जॉन Stoltzfus, ओपेनहाइमर के मुख्य निवेश रणनीतिकार, शेयरों पर बहुत तेजी से बने हुए हैं क्योंकि कई निवेशक चिंता करते हैं कि नौ साल का बैल बाजार भू-राजनीतिक संकट, आर्थिक विकास, मुद्रास्फीति दर, और बढ़ती ब्याज दरों से बढ़ सकता है। स्टॉल्त्ज़फस अपने पूर्वानुमान के साथ चिपका हुआ है कि सीएनबीसी के अनुसार एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 2018 में 3, 000 के मूल्य पर समाप्त हो जाएगा, जो कि 23 अप्रैल से 12.3% अग्रिम होगा। सीएनबीसी के अनुसार, '' प्रमुख ड्राइवरों ने "बेहतर कमाई, बेहतर राजस्व और एक ऐसी अर्थव्यवस्था को बनाए रखा है, जो 2.5 प्रतिशत के स्तर पर स्थिरता बनाए रख सकती है।"
मंगलवार को प्रमुख स्टॉक इंडेक्स ने तिमाही की मजबूत कमाई के प्रदर्शन को नजरअंदाज कर दिया, जहां तक कि अल्फाबेट इंक (जीओओजीएल) जैसी कंपनियों ने कहा कि मुनाफे ने अनुमानों को हरा दिया, लेकिन बढ़ते खर्च और घटते मार्जिन की भी सूचना दी। एसएंडपी, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और प्रमुख टेक इंडेक्स बंद हुए।
यह अस्थिरता आज बाजार में एक महत्वपूर्ण कमजोरी को दर्शाती है। बुल मार्केट ने एस एंड पी 500 का मूल्य 295% बढ़ा दिया है, जैसा कि 9 मार्च, 2009 को 23 अप्रैल, 2018 को बंद हुआ था। इस लाभ का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बढ़ते मूल्यांकन का परिणाम है। इसी अवधि के दौरान, S & P 500 के लिए आगे P / E अनुपात लगभग 10 गुना आय से 16.4 गुना तक बढ़ गया है, प्रति यॉर्डन रेसीच इंक। जबकि यह अनुपात 2018 की शुरुआत में लगभग 18.5 गुना आय से गिर गया है, यह भी Yardeni से यह एक ऐतिहासिक रूप से उच्च श्रेणी में बना हुआ है, विशेष रूप से दिए गए जोखिमों में उत्तर कोरिया और मध्य पूर्व के साथ तनाव, अमेरिका और चीन के बीच व्यापार संघर्ष और फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में बढ़ोतरी की संभावना शामिल है।
'उल्लेखनीय लचीलापन'
अपने CNBC इंटरव्यू में याद करते हुए कि इक्विटी में "उल्लेखनीय लचीलापन" दिखाया गया है, "स्टोल्टज़फस ने कहा, " स्टॉक इस अवधि के माध्यम से अपेक्षाकृत अच्छे आकार में मिल गए हैं, यह देखते हुए कि हमारे बीच में एक छोटी रिकवरी जगह के साथ दो अलग-अलग 10 प्रतिशत कमियां हैं। " जब स्टॉक की कीमतों, जैसे कि व्यापार तनाव, के बारे में भू राजनीतिक चिंताओं के बारे में पूछा गया, तो उन्होंने स्वीकार किया कि ये निवेशक भावना को प्रभावित कर रहे हैं। लेकिन स्टोल्टज़फस का कहना है कि यह "बाजार में एक अस्थायी" का प्रतिनिधित्व करता है।
एक बार जब निवेशक फिर से आय और राजस्व जैसे मूल सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, तो स्टोल्टज़फस को भरोसा है कि शेयर की कीमतें उनके लाभ को फिर से शुरू कर देंगी। पर्यवेक्षकों के विपरीत, जो महसूस करते हैं कि कर सुधार तेजी से खर्च की गई ताकत बन रहा है, उन्होंने सीएनबीसी को बताया कि कानून के सकारात्मक प्रभाव अभी भी अर्थव्यवस्था में बह रहे हैं। स्टोल्टज़फ़स ने 20 अप्रैल को बंद होने के बाद सीएनबीसी से बात की। इस बीच, द व्हार्टन स्कूल के लंबे बैल जेरेमी सिएगल 2018 में स्टॉक पर "बहुत तटस्थ" हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: मार्केट ऑन कोलिशन कोर्स, लॉन्गटाइम स्टॉक बुल कहते हैं ।)
चेतावनी: स्टॉक क्रैश अहेड
खाता बही के दूसरी तरफ, मंदी के शिकारियों की बढ़ती भीड़, शेयर की कीमतों में 40% तक की गिरावट को बुलावा दे रही है। इनमें से जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के सह-मुख्य परिचालन अधिकारी (सीओओ) डैनियल पिंटो, गुगेनहेम पार्टनर्स के मुख्य निवेश अधिकारी स्कॉट माइनर और मार्क मोबियस, उभरते बाजारों के फंड मैनेजर हैं। निवेश प्रबंधक जॉन हुसैन एक बेहतर, 60% नगण्य की भविष्यवाणी करते हैं, इसके बाद नगण्य के वर्षों तक, यदि नकारात्मक नहीं है, तो उसके बाद लौटता है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: कंट्रेरियन मार्क मोबियस सीस 30% स्टॉक प्लंज ।)
अब इस समूह में शामिल होने के लिए रेनर माइकल प्रीस, वृषभ वेल्थ एडवाइजर्स में कार्यकारी निदेशक, 24 अप्रैल को सीएनबीसी में उपस्थिति है। वह 30% से 40% की सीमा में एक शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करता है, जो कि बढ़ती ब्याज दरों से प्रेरित है, लेकिन ऐसा होने के लिए एक समयरेखा प्रदान नहीं करता है। दरों में वृद्धि, वह नोट करता है, ऋण के लिए इक्विटी के लिए सापेक्ष आकर्षण को कम करेगा, जबकि निगमों को पूंजी की लागत में वृद्धि और संभवतः आर्थिक विकास को भी धीमा कर सकता है। "यह महत्वपूर्ण है कि पोर्टफोलियो निर्माण पर एक नज़र डालें और संभावित रूप से निष्क्रिय ईटीएफ जोखिम को कम करें, " उन्होंने सीएनबीसी को बताया। मार्क मोबियस उन लोगों में शामिल हैं जिन्होंने यह भी चेतावनी दी है कि निष्क्रिय ईटीएफ की बिक्री से बाजार की गिरावट में तेजी आने की संभावना है।
