साइड पॉकेट परिभाषा

एक साइड पॉकेट क्या है?

एक साइड पॉकेट एक प्रकार का खाता है जो हेज फंडों में उपयोग किया जाता है ताकि अधिक तरल निवेशों से अवैध संपत्ति को अलग किया जा सके। एक बार निवेश एक साइड पॉकेट खाते में प्रवेश कर जाता है, हेज फंड में केवल वर्तमान प्रतिभागी इसके हिस्से के हकदार होते हैं। भविष्य के निवेशकों को आय का हिस्सा प्राप्त नहीं करना चाहिए, परिसंपत्ति के रिटर्न का एहसास होना चाहिए।

कुल मिलाकर, हेज फंड उद्योग में साइड पॉकेट खातों का लंबा इतिहास रहा है। वे कानूनी और विश्वसनीय निवेश खाते हैं, लेकिन नियामक अधिकारी उनकी निगरानी करते हैं। इन खातों और उनके उपयोगों को निवेशकों के लिए पूरी तरह से प्रलेखित किया जाना चाहिए। इसके अलावा, हेज फंड मैनेजरों को उचित प्रबंधन क्षतिपूर्ति उत्पन्न करने के लिए इन परिसंपत्तियों के उचित मूल्यांकन के लिए बारीकी से देखा जाता है।

साइड पॉकेट की मूल बातें

स्ट्रक्चर साइड पॉकेट खातों में एकल-परिसंपत्ति निजी इक्विटी फंडों से मिलते-जुलते हैं। उनका उद्देश्य अलग-अलग, अधिक तरल संपत्तियों से अलग, कठिन-से-मूल्य और अक्सर अत्यधिक जोखिम वाली संपत्तियों को अलग करना है। इन साइड पॉकेट खातों में मौजूद अचल संपत्तियों में रियल एस्टेट, एंटीक, ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) स्टॉक, बेहद कम ट्रेडिंग वॉल्यूम वाले स्टॉक, एक्सचेंजों से हटाए गए स्टॉक और निजी इक्विटी निवेश जैसे निवेश शामिल हैं।

एक साइड पॉकेट खाते की संपत्ति एक फंड की पुस्तकों पर दर्ज की जाती है, लेकिन उन्हें अलग से ट्रैक किया जाता है। उनके लेखांकन और मूल्यांकन तंत्र फंड के निवेश प्रॉस्पेक्टस में शामिल हैं। जब एक पक्ष पॉकेट खाता बनाया जाता है, तो फंड में एक निवेशक पक्ष पॉकेट खाते में एक प्रो-रटा निवेश प्राप्त करता है।

चाबी छीन लेना

• साइड पॉकेट हेज फंड्स में उपयोग किए जाने वाले एक प्रकार के खाते हैं। साइड पॉकेट्स का इस्तेमाल इलिडिड, हार्ड-टू-वैल्यू और अक्सर अत्यधिक जोखिम वाली परिसंपत्तियों को रखने के लिए किया जाता है, उन्हें फंड के अन्य निवेशों से अलग करता है। एक निवेश एक साइड अकाउंट अकाउंट में प्रवेश करता है, केवल हेज फंड में वर्तमान प्रतिभागी इसके हिस्से के हकदार हैं।

साइड पॉकेट और इलिक्विडिटी

एक मानक हेज फंड पोर्टफोलियो में अशिक्षित संपत्ति रखने से निवेशकों को वितरण लेने या फंड को पूरी तरह से छोड़ने की जटिलता का एक बड़ा कारण हो सकता है - इन परिसंपत्तियों को एक अलग खाते में रखने का एक और कारण।

हेज फंड छोड़ने वाले निवेशक तुरंत फंड से अपने साइड पॉकेट निवेश को भुनाने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। हालांकि, वे उस मूल्य का एक हिस्सा प्राप्त करते हैं, जब परिसंपत्तियां सामान्य निधि में स्थानांतरित या स्थानांतरित हो जाती हैं। आमतौर पर, केवल सबसे व्यथित संपत्ति, जैसे कि किसी कंपनी के शेयर, इस तरह के उपचार प्राप्त करते हैं।

पॉकेट फंड को ऑफ-लिमिट्स रखने से हेज फंड से कई शुरुआती निकास को कम करने में मदद मिलती है, जिससे फंड मैनेजरों को फंड की सराहना करने के लिए पर्याप्त पूंजी बनाए रखने के साथ निवेशक मोचन को पूरा करने की आवश्यकता को संतुलित करने की अनुमति मिलती है।

साइड पॉकेट खाते कई जांचों का लक्ष्य रहे हैं। इन जांचों ने मुख्य रूप से उन प्रबंधकों पर ध्यान केंद्रित किया है जिन्होंने साइड पॉकेट खातों में अस्वाभाविक संपत्ति को ओवरवैल्यूड किया है। इन परिसंपत्तियों को ओवरवैल्यूड करने से निवेशकों से उच्च प्रबंधन शुल्क जमा होता है। कुछ मामलों में, प्रबंधकों ने साइड पॉकेट खातों से निवेशकों की हानि के लिए धन की हेराफेरी की है।

पेशेवरों

• अशिक्षित और तरल संपत्ति को अलग करता है

• संकटग्रस्त संपत्तियों से हेज फंड रिटर्न मिलता है

• लेखांकन और प्रशासन को सरल बनाता है

• निधि मोचन सीमा

विपक्ष

• छुटकारे में देरी

• दुरूपयोग की आशंका

• गलत मूल्य निर्धारण के लिए खुला हो सकता है

• नए निवेशकों द्वारा साझा नहीं किया गया

साइड पॉकेट्स के वास्तविक विश्व उदाहरण

2011 में, फंड मैनेजर लॉरेंस गोल्डफार्ब और उनके निजी निवेश फंड बायस्टार कैपिटल II ने साइड पॉकेट-संबंधी खराबी का एक प्रमुख मामला प्रदान किया। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने एक साइड पॉकेट खाते से धोखाधड़ी और रिपोर्टिंग के लिए फंड के लिए बेस्टार पर आरोप लगाया।

इस मामले में, बायस्टार ने खाते से अर्जित किए गए रिटर्न की तुलना में, अन्य संस्थाओं में निवेश करने के लिए धन का उपयोग करते हुए बताया कि उनकी आर्थिक रुचि थी, और व्यक्तिगत खर्चों के लिए भी। एसईसी शिकायत के आरोपों को स्वीकार किए बिना या इनकार किए बिना, गोल्डफर्ब ने 1 मार्च, 2011 को इस मामले में अंतिम निर्णय के रूप में असमानता और पूर्वाग्रह ब्याज शुल्क में $ 14 मिलियन से अधिक का भुगतान करने के लिए सहमति व्यक्त की।

साइड पॉकेट खातों का उल्लेख स्टीवन कोहेन के एसएसी कैपिटल एडवाइजर्स के मामले में भी किया गया था, जिन पर नवंबर 2013 में इनसाइडर ट्रेडिंग का आरोप लगाया गया था। साइड पॉकेट अकाउंट एसईसी की जांच का ध्यान नहीं थे और 2016 में फर्म के बंद होने का कारण नहीं थे। हालांकि साइड पॉकेट निवेश के मूल्य निर्धारण और परिसमापन में कठिनाई के कारण फर्म को बंद करने के लिए एक विस्तारित समय की आवश्यकता को मंजूरी दी गई थी।