कम बिक्री जोखिम भरा है लेकिन पुरस्कृत हो सकता है

विषय - सूची

• शॉर्ट सेलिंग क्या है?
• शॉर्ट सेलिंग कैसे काम करती है
• एक लाभ के लिए लघु बेचना
• घाटे के लिए लघु बेचना
• शॉर्ट हेजिंग के रूप में बेचना
• शॉर्ट सेलिंग के पेशेवरों और विपक्ष
• लघु बिक्री के लिए अतिरिक्त जोखिम
• लघु विक्रय की लागत
• शॉर्ट सेलिंग मेट्रिक्स
• शॉर्ट सेलिंग के लिए आदर्श स्थितियां
• शॉर्ट सेलिंग की प्रतिष्ठा
• शॉर्ट सेलिंग का उदाहरण

शॉर्ट सेलिंग क्या है?

शॉर्ट सेलिंग एक निवेश या ट्रेडिंग रणनीति है जो स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाती है। यह एक उन्नत रणनीति है जिसे केवल अनुभवी व्यापारियों और निवेशकों द्वारा ही चलाया जाना चाहिए।

व्यापारी सट्टेबाजी के रूप में छोटी बिक्री का उपयोग कर सकते हैं, और निवेशक या पोर्टफोलियो प्रबंधक इसे उसी सुरक्षा या संबंधित संबंधित में लंबी स्थिति के नकारात्मक जोखिम के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग कर सकते हैं। अटकलें पर्याप्त जोखिम की संभावना को वहन करती हैं और एक उन्नत ट्रेडिंग विधि है। हेजिंग एक अधिक सामान्य लेनदेन है जिसमें जोखिम जोखिम को कम करने के लिए एक ऑफसेट स्थिति रखना शामिल है।

कम बिक्री में, किसी शेयर या अन्य परिसंपत्ति के शेयरों को उधार लेकर एक स्थिति खोली जाती है, जो निवेशक का मानना ​​है कि भविष्य की निर्धारित तिथि - समाप्ति तिथि से मूल्य में कमी होगी। निवेशक फिर इन उधार शेयरों को बाजार मूल्य का भुगतान करने के इच्छुक खरीदारों को बेचता है। इससे पहले कि उधार लिए गए शेयरों को वापस किया जाए, व्यापारी शर्त लगा रहा है कि कीमत में गिरावट जारी रहेगी और वे उन्हें कम कीमत पर खरीद सकते हैं। एक छोटी बिक्री पर नुकसान का जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित है क्योंकि किसी भी संपत्ति की कीमत अनंत तक चढ़ सकती है।

चाबी छीन लेना

• शॉर्ट सेलिंग तब होती है जब कोई निवेशक किसी सुरक्षा को उधार लेता है और उसे खुले बाजार में बेचता है, बाद में इसे कम पैसे में खरीदने की योजना बना रहा है। शॉर्ट सेलर्स पर दांव लगाते हैं, और इससे लाभ होता है, सुरक्षा की कीमत में गिरावट आती है। बेचने से उच्च जोखिम होता है / इनाम अनुपात: यह बड़े मुनाफे की पेशकश कर सकता है, लेकिन नुकसान जल्दी और असीम रूप से बढ़ सकता है।

कम बेचना

शॉर्ट सेलिंग कैसे काम करती है

प्रसिद्ध पोपी कॉमिक स्ट्रिप का विम्पी एक आदर्श लघु विक्रेता होता। कॉमिक चरित्र यह कहने के लिए प्रसिद्ध था कि वह "एक हैमबर्गर के लिए अगले मंगलवार को ख़ुशी से भुगतान करेगा"। कम बिक्री में, विक्रेता शेयरों को उधार लेकर एक स्थिति खोलता है, आमतौर पर ब्रोकर-डीलर से। वे ऋणदाता को उन्हें वापस करने से पहले उन शेयरों के उपयोग पर लाभ का प्रयास करेंगे।

एक छोटी स्थिति को खोलने के लिए, एक व्यापारी के पास मार्जिन खाता होना चाहिए और आमतौर पर उधार शेयरों के मूल्य पर ब्याज देना होगा, जबकि स्थिति खुली है। इसके अलावा, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण, इंक। (एफआईएनआरए), जो संयुक्त राज्य में पंजीकृत दलालों और ब्रोकर-डीलर फर्मों, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) को नियंत्रित करने वाले नियमों और विनियमों को लागू करता है, और फेडरल रिजर्व ने न्यूनतम मूल्य निर्धारित किए हैं उस राशि के लिए जिसे मार्जिन खाते को बनाए रखना चाहिए-रखरखाव मार्जिन के रूप में जाना जाता है। यदि किसी निवेशक का खाता मूल्य रखरखाव मार्जिन से कम हो जाता है, तो अधिक फंड की आवश्यकता होती है, या स्थिति ब्रोकर द्वारा बेची जा सकती है।

एक छोटी स्थिति को बंद करने के लिए, एक व्यापारी बाजार पर शेयरों को वापस खरीदता है - उम्मीद है कि वे परिसंपत्ति उधार लेने वाले की तुलना में कम कीमत पर - और उन्हें ऋणदाता या दलाल को वापस कर देते हैं। ट्रेडर पर लगाए गए ब्रोकर या कमीशन द्वारा लगाए गए किसी भी ब्याज के लिए व्यापारियों को जिम्मेदार होना चाहिए।

उन शेयरों का पता लगाने की प्रक्रिया जिन्हें उधार लिया जा सकता है और उन्हें व्यापार के अंत में वापस किया जा सकता है, ब्रोकर द्वारा पर्दे के पीछे नियंत्रित किया जाता है। अधिकांश ब्रोकर्स के साथ नियमित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से व्यापार को खोलना और बंद करना बनाया जा सकता है। हालांकि, प्रत्येक ब्रोकर के पास मार्जिन ट्रेडिंग की अनुमति देने से पहले ट्रेडिंग खाते की योग्यताएं होनी चाहिए।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, छोटी बिक्री में संलग्न होने का एक मुख्य कारण अटकलें हैं। पारंपरिक लंबी रणनीतियों (शेयरों को खरीदा जाता है) को निवेश या अटकलों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, जो दो मापदंडों पर निर्भर करता है- (ए) व्यापार में किए गए जोखिम की डिग्री, और (बी) व्यापार का समय क्षितिज। निवेश करने से जोखिम कम होता है और आम तौर पर एक दीर्घकालिक समय क्षितिज होता है जो वर्षों या दशकों तक फैला रहता है। अटकलें काफी उच्च जोखिम वाली गतिविधि है और आमतौर पर एक अल्पकालिक समय क्षितिज होता है।

एक लाभ के लिए लघु बेचना

एक व्यापारी की कल्पना करें जो मानता है कि XYZ स्टॉक- वर्तमान में $ 50 पर कारोबार कर रहा है - अगले तीन महीनों में कीमत में गिरावट आएगी। वे 100 शेयर उधार लेते हैं और उन्हें दूसरे निवेशक को बेचते हैं। व्यापारी अब "शॉर्ट" 100 शेयर कर रहा है क्योंकि उन्होंने कुछ ऐसा बेचा है जो उनके पास नहीं था लेकिन उन्होंने उधार लिया था। शॉर्ट सेल केवल शेयरों को उधार लेकर संभव बनाया गया था, जो हमेशा स्टॉक के अन्य व्यापारियों द्वारा पहले ही भारी होने पर उपलब्ध नहीं हो सकता है।

एक हफ्ते बाद, जिस कंपनी के शेयरों में कमी आई थी, तिमाही के लिए वित्तीय परिणाम निराशाजनक थे, और स्टॉक $ 40 तक गिर गया। व्यापारी छोटी स्थिति को बंद करने का फैसला करता है और उधार दिए गए शेयरों को बदलने के लिए खुले बाजार पर $ 40 के लिए 100 शेयर खरीदता है। लघु बिक्री पर व्यापारी का लाभ, मार्जिन खाते पर कमीशन और ब्याज को छोड़कर, $ 1, 000 है: ($ 50 - $ 40 = $ 10 x 100 शेयर = $ 1, 000)।

घाटे के लिए लघु बेचना

ऊपर के परिदृश्य का उपयोग करते हुए, आइए अब मान लें कि व्यापारी ने $ 40 पर लघु स्थिति को बंद नहीं किया, लेकिन इसे आगे की कीमत में गिरावट के लिए खुला छोड़ देने का फैसला किया। हालांकि, एक प्रतियोगी कंपनी को $ 65 प्रति शेयर और शेयर की कीमत के अधिग्रहण की पेशकश के साथ झपट्टा मारता है। यदि व्यापारी $ 65 पर लघु स्थिति को बंद करने का निर्णय लेता है, तो लघु बिक्री पर नुकसान $ 1, 500 होगा: ($ 50 - $ 65 = नकारात्मक $ 15 x 100 शेयर = $ 1, 500 का नुकसान)। यहां, व्यापारी को अपनी स्थिति को कवर करने के लिए शेयरों को काफी अधिक कीमत पर वापस खरीदना पड़ा।

शॉर्ट हेजिंग के रूप में बेचना

अटकलबाजी के अलावा, शॉर्ट सेलिंग का एक और उपयोगी उद्देश्य है- हेजिंग-अक्सर कम-जोखिम और शॉर्टिंग के अधिक सम्मानजनक अवतार के रूप में माना जाता है। हेजिंग का प्राथमिक उद्देश्य सुरक्षा है, जैसा कि अटकलों के शुद्ध लाभ प्रेरणा के विपरीत है। एक पोर्टफोलियो में लाभ की रक्षा या नुकसान को कम करने के लिए हेजिंग की जाती है, लेकिन चूंकि यह एक महत्वपूर्ण लागत पर आता है, इसलिए खुदरा निवेशकों के विशाल बहुमत इसे सामान्य समय के दौरान नहीं मानते हैं।

हेजिंग की लागत दो गुना है। हेज पर डालने की वास्तविक लागत है, जैसे कि छोटी बिक्री से जुड़े खर्च, या सुरक्षात्मक विकल्प अनुबंधों के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम। इसके अलावा, यदि बाज़ार उच्चतर चलता रहता है, तो पोर्टफोलियो के अपसाइड को कैप करने की अवसर लागत होती है। एक सरल उदाहरण के रूप में, यदि किसी पोर्टफोलियो का 50% जिसमें S & P 500 इंडेक्स (S & P 500) के साथ निकट संबंध है, और सूचकांक अगले 12 महीनों में 15% ऊपर चला जाता है, तो पोर्टफोलियो केवल लगभग आधा ही रिकॉर्ड करेगा। लाभ या 7.5%।

शॉर्ट सेलिंग के पेशेवरों और विपक्ष

यदि विक्रेता मूल्य मूवमेंट के बारे में गलत अनुमान लगाता है, तो शॉर्ट बेचना महंगा हो सकता है। एक व्यापारी जिसने स्टॉक खरीदा है, वह अपने परिव्यय का केवल 100% खो सकता है यदि स्टॉक शून्य पर चलता है।

हालांकि, एक व्यापारी जिनके पास स्टॉक कम है, वे अपने मूल निवेश का 100% से अधिक खो सकते हैं। जोखिम आता है क्योंकि स्टॉक की कीमत के लिए कोई छत नहीं है, यह अनन्तता तक बढ़ सकता है और एक और कॉमिक चरित्र, बज़ लाइटियर से वाक्यांश को गढ़ने के लिए और उससे आगे तक बढ़ सकता है। इसके अलावा, जब स्टॉक रखे जाते थे, तो व्यापारी को मार्जिन खाते में धन लगाना पड़ता था। यहां तक ​​कि अगर सब कुछ ठीक हो जाता है, तो व्यापारियों को अपने लाभ की गणना करते समय मार्जिन ब्याज की लागत का पता लगाना होगा।

पेशेवरों

• उच्च लाभ की संभावना

• थोड़ी प्रारंभिक पूंजी की आवश्यकता है

• उत्तोलन निवेश संभव है

• अन्य होल्डिंग्स के खिलाफ बचाव

विपक्ष

• संभावित रूप से असीमित नुकसान

• मार्जिन खाता आवश्यक

• मार्जिन ब्याज

• छोटा निचोड़

जब स्थिति को बंद करने का समय आता है, तो एक छोटे विक्रेता को खरीदने के लिए पर्याप्त शेयरों को खोजने में परेशानी हो सकती है - यदि बहुत सारे अन्य व्यापारी भी स्टॉक को कम कर रहे हैं या यदि स्टॉक को थोड़ा कारोबार किया जाता है। इसके विपरीत, यदि बाजार, या किसी विशेष स्टॉक को आसमान छूना शुरू हो जाता है, तो विक्रेता एक छोटे से निचोड़ लूप में फंस सकते हैं।

दूसरी ओर, उच्च जोखिम की पेशकश करने वाली रणनीतियाँ भी एक उच्च-उपज इनाम प्रदान करती हैं। लघु विक्रय कोई अपवाद नहीं है। यदि विक्रेता मूल्य को सही ढंग से आगे बढ़ाता है, तो वे मुख्य रूप से यदि वे व्यापार शुरू करने के लिए मार्जिन का उपयोग करते हैं, तो वे निवेश पर अच्छा लाभ कमा सकते हैं। मार्जिन का उपयोग करना उत्तोलन प्रदान करता है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी को प्रारंभिक निवेश के रूप में अपनी पूंजी डालने की आवश्यकता नहीं थी। अगर सावधानी से किया जाए, तो शॉर्ट सेलिंग हेज का एक सस्ता तरीका हो सकता है, जो अन्य पोर्टफोलियो होल्डिंग्स को एक असंतुलन प्रदान करता है।

लघु बिक्री के लिए अतिरिक्त जोखिम

किसी शेयर की कीमत बढ़ने से व्यापार पर पैसे खोने के पहले उल्लेखित जोखिम के अलावा, कम बिक्री से अतिरिक्त जोखिम होते हैं जो निवेशकों को विचार करना चाहिए।

शॉर्टिंग का उपयोग उधार पैसा है

शॉर्टिंग को मार्जिन ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है। जब कम बिक्री होती है, तो आप एक मार्जिन खाता खोलते हैं, जो आपको संपार्श्विक के रूप में अपने निवेश का उपयोग करके ब्रोकरेज फर्म से पैसे उधार लेने की अनुमति देता है। जिस तरह जब आप मार्जिन पर लंबे समय तक जाते हैं, तो हाथ से बाहर निकलना नुकसान के लिए आसान होता है, क्योंकि आपको 25% की न्यूनतम रखरखाव आवश्यकता को पूरा करना होगा। यदि आपका खाता इससे नीचे खिसक जाता है, तो आप मार्जिन कॉल के अधीन होंगे और अधिक नकदी डालने या अपनी स्थिति को समाप्त करने के लिए मजबूर होंगे।

ग़लत समय

भले ही कोई कंपनी ओवरवैल्यूड हो, लेकिन इसके शेयर की कीमत घटने में कुछ समय लग सकता है। इस बीच, आप ब्याज, मार्जिन कॉल और दूर बुलाए जाने के लिए असुरक्षित हैं।

लघु निचोड़

यदि किसी शेयर को अनुपात को कवर करने के लिए एक उच्च शॉर्ट फ्लोट और दिनों के साथ सक्रिय रूप से छोटा किया जाता है, तो यह एक छोटे निचोड़ का अनुभव करने का जोखिम भी है। एक छोटा निचोड़ तब होता है जब एक स्टॉक बढ़ना शुरू होता है, और छोटे विक्रेता अपने छोटे पदों को वापस खरीदकर अपने ट्रेडों को कवर करते हैं। यह खरीद एक प्रतिक्रिया पाश में बदल सकती है। शेयरों की मांग अधिक खरीदारों को आकर्षित करती है, जो कि स्टॉक को अधिक बढ़ाता है, जिससे और भी छोटे विक्रेताओं को अपने पदों को वापस खरीदने या कवर करने की आवश्यकता होती है।

विनियामक जोखिम

नियामक कभी-कभी एक विशिष्ट क्षेत्र में या यहां तक ​​कि व्यापक बाजार में छोटी बिक्री पर प्रतिबंध लगा सकते हैं ताकि घबराहट और अनुचित बिक्री दबाव से बचा जा सके। इस तरह की कार्रवाइयां स्टॉक की कीमतों में अचानक वृद्धि का कारण बन सकती हैं, जो छोटे विक्रेता को भारी नुकसान में छोटी स्थिति को कवर करने के लिए मजबूर करती हैं।

ट्रेंड के खिलाफ जा रहे हैं

इतिहास से पता चला है कि सामान्य तौर पर, शेयरों में तेजी का बहाव होता है। लंबे समय से, अधिकांश स्टॉक मूल्य में सराहना करते हैं। उस मामले के लिए, भले ही कोई कंपनी मुश्किल से वर्षों में सुधार करती हो, मुद्रास्फीति या अर्थव्यवस्था में मूल्य वृद्धि की दर कुछ हद तक अपने स्टॉक मूल्य को चलाना चाहिए। इसका मतलब यह है कि शॉर्टिंग बाजार की समग्र दिशा के खिलाफ दांव लगा रहा है।

लघु विक्रय की लागत

स्टॉक या निवेश को खरीदने और रखने के विपरीत, शॉर्ट ट्रेडिंग में सामान्य ट्रेडिंग कमिशन के अलावा महत्वपूर्ण लागत भी शामिल होती है, जिसका भुगतान दलालों को करना पड़ता है। कुछ लागतों में शामिल हैं:

मार्जिन ब्याज

मार्जिन पर ट्रेडिंग स्टॉक होने पर मार्जिन ब्याज एक महत्वपूर्ण व्यय हो सकता है। चूंकि छोटी बिक्री केवल मार्जिन खातों के माध्यम से की जा सकती है, लघु ट्रेडों पर देय ब्याज समय के साथ बढ़ सकता है, खासकर अगर लघु पदों को एक विस्तारित अवधि में खुला रखा जाता है।

स्टॉक उधार लेने की लागत

ऐसे शेयर जिन्हें उधार लेना मुश्किल है- उच्च लघु ब्याज, सीमित फ्लोट, या किसी अन्य कारण से - "हार्ड-टू-लोन" फीस है जो काफी पर्याप्त हो सकती है। शुल्क एक वार्षिक दर पर आधारित है जो कि छोटे व्यापार के मूल्य के 100% से अधिक प्रतिशत के एक छोटे से अंश से लेकर छोटे दिनों तक खुले रहने वाले दिनों की संख्या के लिए प्रो-रेटेड है। जैसा कि कठिन-से-उधार दर दिन-प्रतिदिन काफी हद तक उतार-चढ़ाव कर सकती है और यहां तक ​​कि इंट्रा-डे के आधार पर, शुल्क की सटीक डॉलर राशि पहले से ज्ञात नहीं हो सकती है। शुल्क का निर्धारण आमतौर पर ब्रोकर-डीलर द्वारा ग्राहक के खाते में या तो महीने के अंत में या लघु व्यापार के समापन पर किया जाता है और यदि यह काफी बड़ा है, तो यह छोटे व्यापार की लाभप्रदता में एक बड़ा सेंध लगा सकता है या उस पर घाटे को कम कर सकता है। ।

लाभांश और अन्य भुगतान

छोटा विक्रेता उस इकाई को छोटे स्टॉक पर लाभांश भुगतान करने के लिए ज़िम्मेदार है, जिससे स्टॉक उधार लिया गया है। लघु विक्रेता शॉर्ट स्टॉक के साथ जुड़े अन्य घटनाओं, जैसे शेयर विभाजन, स्पिन-ऑफ और बोनस शेयर मुद्दों के कारण भुगतान करने के लिए भी हुक पर है, ये सभी अप्रत्याशित घटनाएं हैं।

शॉर्ट सेलिंग मेट्रिक्स

स्टॉक पर शॉर्ट सेलिंग गतिविधि को ट्रैक करने के लिए उपयोग किए जाने वाले दो मैट्रिक्स हैं:

1. लघु ब्याज अनुपात (SIR) - जिसे लघु फ्लोट के रूप में जाना जाता है - ऐसे शेयरों के अनुपात को मापता है जो वर्तमान में उपलब्ध शेयरों की संख्या या बाजार में "फ्लोटिंग" की तुलना में छोटा है। एक बहुत ही उच्च एसआईआर उन शेयरों से जुड़ा होता है जो गिर रहे हैं या जो स्टॉक ओवरवैल्यूड दिखाई देते हैं। वॉल्यूम अनुपात के लिए लघु ब्याज - अनुपात को कवर करने के दिनों के रूप में भी जाना जाता है - कुल शेयरों को स्टॉक के औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम द्वारा विभाजित किया जाता है। । अनुपात को कवर करने के दिनों के लिए एक उच्च मूल्य भी एक स्टॉक के लिए एक मंदी संकेत है।

दोनों शॉर्ट-सेलिंग मेट्रिक्स निवेशकों को यह समझने में मदद करते हैं कि स्टॉक के लिए समग्र भावना तेजी या मंदी है या नहीं।

उदाहरण के लिए, 2014 में तेल की कीमतों में गिरावट के बाद, जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी के (जीई) ऊर्जा डिवीजनों ने पूरी कंपनी के प्रदर्शन को खींचना शुरू कर दिया। लघु ब्याज अनुपात 2015 के अंत में 1% से कम से 3.5% से अधिक हो गया, क्योंकि लघु विक्रेताओं ने स्टॉक में गिरावट की आशंका शुरू कर दी थी। 2016 के मध्य तक, GE के शेयर की कीमत $ 33 प्रति शेयर के हिसाब से सबसे ऊपर हो गई और गिरावट शुरू हो गई। फरवरी 2019 तक, जीई $ 10 प्रति शेयर तक गिर गया था, जिसके परिणामस्वरूप जुलाई 2016 में शीर्ष के पास स्टॉक को कम करने के लिए किसी भी छोटे विक्रेताओं को प्रति शेयर $ 23 का लाभ हुआ होगा।

शॉर्ट सेलिंग के लिए आदर्श स्थितियां

जब कम बिक्री की बात आती है तो समय महत्वपूर्ण है। स्टॉक आम तौर पर अग्रिम की तुलना में बहुत तेजी से घटते हैं, और एक शेयर में एक बड़े पैमाने पर लाभ दिन या सप्ताह में कमाई मिस या अन्य मंदी के विकास पर मिटा दिया जा सकता है। इस प्रकार छोटे विक्रेता को लघु व्यापार को पूर्णता के निकट रखना पड़ता है। बहुत देर से व्यापार में प्रवेश करने से खोए मुनाफे के मामले में एक बड़ी अवसर लागत हो सकती है, क्योंकि स्टॉक की गिरावट का एक बड़ा हिस्सा पहले ही हो सकता है। दूसरी ओर, व्यापार में बहुत जल्दी प्रवेश करना लागतों और संभावित नुकसानों के मद्देनजर कम स्थिति पर पकड़ बनाना मुश्किल हो सकता है, जो स्टॉक में तेजी से बढ़ने पर आसमान छू जाएगा।

ऐसे समय होते हैं जब सफल शॉर्टिंग की संभावनाएं बेहतर होती हैं, जैसे कि निम्नलिखित:

एक भालू बाजार के दौरान

शेयर बाजार या सेक्टर के लिए प्रमुख प्रवृत्ति एक भालू बाजार के दौरान नीचे है। इसलिए जो व्यापारी मानते हैं कि "प्रवृत्ति आपका दोस्त है", एक मजबूत बैल चरण के दौरान एक तंग भालू के बाजार के दौरान लाभदायक लघु बिक्री ट्रेडों को बनाने का एक बेहतर मौका है। लघु विक्रेता उन वातावरणों में रहस्योद्घाटन करते हैं जहां बाजार की गिरावट 2008-09 के वैश्विक भालू बाजार की तरह तेज, व्यापक और गहरी है - क्योंकि वे ऐसे समय में लाभ कमाने के लिए खड़े होते हैं।

जब Stock या Market Fundamentals बिगड़ रहे हैं

किसी शेयर की बुनियादी बातें किसी भी कारण से खराब हो सकती हैं - राजस्व में कमी या लाभ में वृद्धि, व्यापार के लिए बढ़ती चुनौतियां, बढ़ती इनपुट लागत जो मार्जिन पर दबाव डाल रही है, और इसी तरह। व्यापक बाजार के लिए, बिगड़ती बुनियादी बातों का मतलब कमजोर डेटा की एक श्रृंखला हो सकती है जो संभावित आर्थिक मंदी, युद्ध के खतरे की तरह प्रतिकूल भू राजनीतिक घटनाक्रम, या मंदी के तकनीकी संकेतों जैसे घटती मात्रा पर नई ऊंचाई तक पहुंचना, बाजार की गिरावट को खराब कर सकती है। अनुभवी लघु विक्रेता प्रतीक्षा करना पसंद कर सकते हैं जब तक कि मंदी की प्रवृत्ति की पुष्टि शॉर्ट ट्रेडों पर करने से पहले की जाए, न कि नीचे की ओर बढ़ने की प्रत्याशा में। यह जोखिम के कारण है कि एक शेयर या बाजार बिगड़ती बुनियादी बातों के मामले में हफ्तों या महीनों के लिए अधिक हो सकता है, जैसा कि आम तौर पर बैल बाजार के अंतिम चरण में होता है।

तकनीकी संकेतक भालू की प्रवृत्ति की पुष्टि करते हैं

कई तकनीकी संकेतकों द्वारा मंदी की प्रवृत्ति की पुष्टि होने पर लघु बिक्री में भी सफलता की अधिक संभावना हो सकती है। ये संकेतक एक महत्वपूर्ण दीर्घकालिक समर्थन स्तर के नीचे एक ब्रेकडाउन या "डेथ क्रॉस" की तरह एक मंदी चलती औसत क्रॉसओवर को शामिल कर सकते हैं। मंदी के चलते औसत क्रॉसओवर का एक उदाहरण तब होता है जब किसी स्टॉक का 50-दिवसीय मूविंग एवरेज उसके 200-दिन से नीचे गिर जाता है। सामान्य गति। एक चलती औसत एक समय की अवधि में एक शेयर की कीमत का औसत है। यदि वर्तमान मूल्य औसत को तोड़ता है, तो नीचे या ऊपर, यह मूल्य में एक नई प्रवृत्ति का संकेत दे सकता है।

मान्यताओं के स्तर तक पहुँच के बीच बड़े पैमाने पर अनुकूलन

कभी-कभी, कुछ क्षेत्रों या पूरे बाजार के लिए मूल्यांकन ऐसे क्षेत्रों या व्यापक अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक संभावनाओं के लिए बड़े पैमाने पर आशावाद के बीच उच्च स्तर तक पहुंच सकता है। बाजार के पेशेवरों ने निवेश चक्र के इस चरण को "पूर्णता के लिए कीमत" कहा है, क्योंकि निवेशकों को हमेशा कुछ बिंदुओं पर निराशा होगी, जब उनकी बुलंद उम्मीदें पूरी नहीं होती हैं। शॉर्ट साइड पर दौड़ने के बजाय, अनुभवी शॉर्ट सेलर्स तब तक इंतजार कर सकते हैं जब तक कि बाजार या सेक्टर लुढ़क न जाए और इसका डाउन फेज शुरू हो जाए।

जॉन मेनार्ड कीन्स एक प्रभावशाली ब्रिटिश अर्थशास्त्री थे जिसके कारण उनके आर्थिक सिद्धांत आज भी उपयोग में हैं। हालांकि, कीन्स को यह कहते हुए उद्धृत किया गया था: "बाजार विलायक रहने की तुलना में लंबे समय तक तर्कहीन रह सकता है, " जो विशेष रूप से लघु बिक्री के लिए उपयुक्त है। छोटी बिक्री के लिए इष्टतम समय तब होता है जब उपरोक्त कारकों का संगम होता है।

शॉर्ट सेलिंग की प्रतिष्ठा

कभी-कभी कम बिक्री की आलोचना की जाती है, और छोटे विक्रेताओं को कंपनियों को नष्ट करने के लिए निर्दयी ऑपरेटरों के रूप में देखा जाता है। हालांकि, वास्तविकता यह है कि शॉर्ट सेलिंग तरलता प्रदान करती है, जिसका अर्थ है कि पर्याप्त विक्रेता और खरीदार, बाजारों में और बुरे शेयरों को प्रचार और अति-आशावाद से बढ़ने से रोकने में मदद कर सकते हैं। बाजार को बाधित करने वाले संपत्ति के बुलबुले में इस लाभ के प्रमाण देखे जा सकते हैं। 2008 के वित्तीय संकट से पहले बंधक-समर्थित सुरक्षा बाजार जैसे बुलबुले पैदा करने वाले एसेट्स अक्सर मुश्किल या लगभग असंभव से कम होते हैं।

शॉर्ट सेलिंग गतिविधि बाजार की भावना और स्टॉक की मांग के बारे में जानकारी का एक वैध स्रोत है। इस जानकारी के बिना, निवेशकों को नकारात्मक मौलिक रुझानों या आश्चर्यजनक समाचारों से दूर रखा जा सकता है।

दुर्भाग्य से, अनैतिक सट्टेबाजों द्वारा नियोजित प्रथाओं के कारण छोटी बिक्री को एक बुरा नाम मिलता है। इन बेईमान प्रकारों ने कृत्रिम रूप से कीमतों को कम करने और कमजोर शेयरों पर "भालू छापे" का संचालन करने के लिए लघु विक्रय रणनीतियों और डेरिवेटिव का उपयोग किया है। इस तरह के बाजार में हेरफेर के अधिकांश रूप अमेरिका में अवैध हैं, लेकिन यह अभी भी समय-समय पर होता है।

लघु बिक्री का वास्तविक विश्व उदाहरण

अनपेक्षित समाचार ईवेंट एक छोटे से निचोड़ की शुरुआत कर सकते हैं जो छोटे विक्रेताओं को अपनी मार्जिन आवश्यकताओं को कवर करने के लिए किसी भी कीमत पर खरीदने के लिए मजबूर कर सकता है। उदाहरण के लिए, अक्टूबर 2008 में, वोक्सवैगन संक्षेप में एक महाकाव्य लघु निचोड़ के दौरान दुनिया की सबसे मूल्यवान सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन गई।

2008 में, निवेशकों को पता था कि पोर्श वोक्सवैगन में एक स्थिति बनाने और बहुमत नियंत्रण हासिल करने की कोशिश कर रहा है। छोटे विक्रेताओं को उम्मीद थी कि एक बार पॉर्श ने कंपनी पर नियंत्रण हासिल कर लिया होगा, तो स्टॉक में मूल्य में गिरावट होगी, इसलिए उन्होंने स्टॉक को बहुत कम कर दिया। हालांकि, एक आश्चर्यजनक घोषणा में, पोर्श ने खुलासा किया कि उन्होंने चुपके से डेरिवेटिव का उपयोग करने वाली कंपनी का 70% से अधिक अधिग्रहण कर लिया था, जिससे शॉर्ट सेलर्स का एक बड़ा फीडबैक लूप चालू हो गया था, जिससे शेयरों ने अपनी स्थिति को बंद कर दिया था।

लघु विक्रेता नुकसान में थे क्योंकि 20% वोक्सवैगन एक सरकारी संस्था के स्वामित्व में था जिसे बेचने में कोई दिलचस्पी नहीं थी, और पोर्श ने एक और 70% को नियंत्रित किया, इसलिए बाजार पर बहुत कम शेयर उपलब्ध थे — वापस खरीदने के लिए। अनिवार्य रूप से, अनुपात को कवर करने के लिए छोटे ब्याज और दिनों दोनों ने रात भर उच्च विस्फोट किया, जिससे स्टॉक कम € 200 से कूदकर € 1, 000 से अधिक हो गया।

एक छोटे से निचोड़ की विशेषता यह है कि वे जल्दी से फीका पड़ जाते हैं, और कई महीनों के भीतर, वोक्सवैगन के शेयर ने अपनी सामान्य सीमा में वापस गिरावट दर्ज की थी।