सभी व्यवसाय, चाहे वह छोटा माध्यम हो या बड़ा, व्यापार जीवनचक्र का पालन करता है जिसमें मानक चरण शामिल हैं - स्टार्टअप, विकास, परिपक्वता, गिरावट, पुनर्जन्म / नवाचार / मृत्यु:
इनमें से प्रत्येक चरण की अवधि विभिन्न आंतरिक / बाह्य कारकों के आधार पर भिन्न हो सकती है, लेकिन उपर्युक्त चरण हमेशा लागू होते हैं। शुरुआती स्टार्टअप चरण को छोड़कर, नए विस्तार, विकास या यहां तक कि जीवित रहने या पूर्ण रूप से बाहर निकलने या बेचने के लिए बंद करने के लिए व्यवसायों को अभिनव और रणनीतिक व्यापार निर्णयों और संघों के बहुत से मिल सकते हैं। विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक हैं जिसे एक बिजनेसलाइन कर सकती है। (संबंधित: इन्वेस्टोपेडिया बताते हैं विलय और अधिग्रहण)
हालांकि कॉर्पोरेट जगत बड़े आकार के एम एंड ए सौदों और लेनदेन के बारे में समाचारों की रिपोर्टिंग करता रहता है जो बड़े निवेश बैंकों द्वारा समर्थित, ब्रोकेड और निष्पादित होते हैं और बड़े आकार की फर्मों को शामिल करते हैं, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए उपयुक्त एम एंड ए सलाहकार कंपनियों की पहचान करना मुश्किल हो सकता है जो उनकी सहायता कर सकते हैं। इस तरह के सौदों में। यह आलेख इस बात पर ध्यान केंद्रित करता है कि छोटे और मध्यम आकार के व्यवसाय सही एम एंड ए सलाहकार भागीदारों की पहचान कैसे कर सकते हैं, एम एंड ए सलाहकार फर्मों द्वारा पेश की जाने वाली सेवा की महत्वपूर्ण जानकारी, सबसे अच्छे व्यवहार वाले साझेदार पाने के लिए क्या विशेषताएँ और किन चरणों का पालन करना है।
क्यों और कब छोटे और मध्यम आकार की फर्मों को एम एंड ए पर विचार करना चाहिए?
अवसर या आवश्यकताएं रणनीतिक व्यावसायिक निर्णय लेती हैं। जैसा कि ऊपर दिए गए व्यावसायिक जीवनचक्र ग्राफ में विस्तृत है, व्यवसाय विभिन्न चरणों से गुजरते हैं और उन्हें विस्तार, संकुचन, साझेदारी, स्पिनऑफ़ या यहां तक कि कुछ व्यावसायिक इकाइयों की बिक्री / बिक्री या व्यवसाय की आवश्यकता हो सकती है। एक पक्ष द्वारा बिक्री दूसरे के लिए अधिग्रहण का अवसर है। (संबंधित: आर्बिट्राज के माध्यम से एम एंड ए से लाभ कैसे प्राप्त करें)
M & A पर विचार करने के लिए फर्म के लिए कई परिदृश्य और कारण हो सकते हैं:
- पूरक व्यवसाय लाइन में एक फर्म के साथ विलय या एक फर्म पर कब्जा करके व्यापार का कारोबार बढ़ने के लिए, एक अधिशेष अधिशेष नकद पर कब्जा करके बाजार में हिस्सेदारी, अधिक लाभकारी अवसरों का पता लगाया जा सकता है, बेहतर रिटर्न के लिए मौजूदा फर्मों से तुलनात्मक रूप से कम लाभ में मौजूदा व्यापार में निवेश करने के बजाय। या निष्क्रिय कैश से कम ब्याज आय पैदा करने के लिए अस्तित्व की आवश्यकता होती है - नुकसान कम करना, गिरावट वाले व्यवसायों को अस्तित्व सुनिश्चित करने के लिए कठोर निर्णय लेने की आवश्यकता हो सकती है। या तो अन्य व्यवसायों के साथ साझेदारी करना या दूसरों को व्यवसाय बेचना एक बेहतर निर्णय हो सकता है, बजाय इसे नुकसान के साथ मरने दें। सामान्य पुनर्गठन - आमतौर पर इक्विटी और ऋण का पुनर्गठन करने के लिए ताकि ऋण की लागत कम हो, जिससे नए परिचितों या शेयरधारकों को लाया जा सके।
छोटे व्यवसायों के लिए M & A सलाहकार फर्मों को ढूंढना चुनौतीपूर्ण क्यों है?
- M & A के लिए छोटे व्यवसाय की आवश्यकताएं छोटे आकार, कम सौदा मूल्य और इसलिए M & A सलाहकारों के लिए कम कमीशन और शुल्क हो सकती हैं। छोटे व्यवसाय स्थानीय / क्षेत्रीय साझेदारों की तलाश में हो सकते हैं, और कई M & A सलाहकार कंपनियां विभिन्न क्षेत्रीय क्षेत्रों में विशेषज्ञता के साथ काम नहीं करती हैं। छोटे व्यवसायों को दो पक्षों के बीच उत्पादों और सेवाओं के संरेखण के संदर्भ में सीमित किया जा सकता है, जिससे एम एंड ए मुश्किल हो जाता है और व्यापार मालिकों का दृष्टिकोण सीमित हो सकता है, अक्सर अनुमानित स्थानीय लक्ष्यों और साझेदारी से विवश होता है।
M & A सलाहकार कंपनियां छोटे व्यवसायों की मदद कैसे कर सकती हैं? एम एंड ए सलाहकारों की सेवाएं और उपलब्धियां:
छोटे व्यापार मालिकों के पास उपयुक्त अवसर खोजने के लिए आवश्यक विशेषज्ञता और नेटवर्क नहीं हो सकता है जो आवश्यक रणनीतिक बदलाव प्रदान कर सकते हैं। एम एंड ए सलाहकार कंपनियां मदद कर सकती हैं, क्योंकि वे इन क्षेत्रों में अपनी विशेषज्ञता के साथ सहायता कर सकती हैं। निम्नलिखित किसी भी M & A सौदे के लिए सलाहकार फर्म द्वारा उपलब्ध सेवाओं की एक सामान्य सूची प्रदान करता है। सेवाओं के विकल्प के आधार पर, शुल्क और शुल्क भिन्न हो सकते हैं। M & A सलाहकार फर्म इसमें सहायता करती है:
- ग्राहक की अपेक्षाओं के अनुरूप प्रतिपक्षों की पहचान करना। अपने नेटवर्क का उपयोग करते हुए, वे आवश्यक व्यावसायिक सेवाओं की आवश्यकता के अनुसार उपयुक्त पदोन्नति या गोपनीयता बनाए रखना सुनिश्चित करते हैं, जिसमें कानूनी और वित्तीय सेवाएं शामिल हो सकती हैं, उचित परिश्रम का प्रदर्शन करना, आदि संबंधित एम एंड ए सौदे पर व्यापार इकाई का मूल्यांकन; डील के मूल्य के लिए उचित अपेक्षित बैंड को अंतिम रूप देना, सौदे के लिए आवश्यक वित्त की व्यवस्था में आवश्यकता के अनुसार; वित्तपोषण फर्म के साथ आवश्यक बातचीत और सलाहकार सेवाएं प्रदान करना, इच्छुक हितधारकों और समकक्षों के साथ अनुबंध करने के लिए एक प्रारंभिक प्रस्ताव विषय का मुकाबला करना, काउंटर-पार्टी के साथ सौदे पर समझौता करना (जो बदले में समान एम एंड ए सलाहकार द्वारा प्रतिनिधित्व किया जा सकता है, लेनदेन को शेड्यूल करने के संदर्भ में संरचित करना। सभी हितधारकों से भुगतान और समझौते प्राप्त करना। सौदे की शर्तों को लागू करने के लिए कानूनी शर्तों (अनुबंध, वारंटी, क्षतिपूर्ति सहित) को निर्धारित करना - जिसमें शेयरहोल्डिंग पैटर्न में बदलाव, ऋण और इक्विटी पुनर्गठन, आदि शामिल हो सकते हैं। अन्य आवश्यक रणनीतिक निर्णय और कार्यक्रम का मसौदा तैयार करने में सहायता जैसे खुले बाजार में सार्वजनिक रूप से सौदे की घोषणा करने के लिए, कर्मचारियों के छंटनी, वेतन में कटौती या कर्मचारियों पर अन्य प्रभावों के मामले में कर्मचारियों को सूचित करना। उत्पाद और सेवा लाइनों, संचालन आदि के बाद एकीकरण सेवाओं की रूपरेखा तैयार करना।
प्रस्तावित M & A से आपका इच्छित लक्ष्य और अपेक्षाएं क्या हैं?
किसी भी एमएंडए सलाहकार कंपनी से संपर्क करने से पहले, सौदे (उद्देश्य) से आप जो हासिल करना चाहते हैं, उस पर सबसे महत्वपूर्ण ध्यान केंद्रित करने के साथ अपना होमवर्क करना बहुत महत्वपूर्ण है। यहाँ कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विचार किया गया है:
- आप किस पक्ष पर हैं - क्या आप किसी अन्य फर्म के साथ विलय या अधिग्रहण करके अपने बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाना चाहते हैं? या आप बाहर निकलने के लिए अपने व्यवसाय को बेचने के लिए तैयार हैं? Acquirer न्यूनतम संभव कीमत की उम्मीद करेगा, जबकि विक्रेता उच्चतम बोली की उम्मीद करेगा। अपनी अपेक्षाओं के बारे में स्पष्ट और यथार्थवादी रहें और एम एंड ए भागीदारों के साथ उसी पर सहमत हों। क्या आप नए बाजारों में प्रवेश करना चाहते हैं और एम एंड ए मार्ग द्वारा अपने बाजार आधार का विस्तार कर रहे हैं? क्या आप एक उद्देश्य के साथ नए व्यवसायों का अधिग्रहण (या विलय) करना चाहते हैं? अपने मौजूदा उत्पाद पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए नए उत्पादों को जोड़ें, प्रक्रियाओं को उन्नत करें या प्रौद्योगिकी को उन्नत करें और / या लागत बचाने के लिए परिचालन दक्षता में सुधार करें। क्या आपका एम एंड ए उपक्रम परिचालन लागत को कम करने के उद्देश्य से है और इस तरह नीचे की रेखा पर सुधार कर रहा है? एक रणनीतिक एम एंड ए सौदे के माध्यम से आगे (संभवतः आपकी प्रतियोगिता को मारकर) क्या आपने व्यावसायिक पत्रिकाओं, समाचार पत्रों और वेब पोर्टल (जैसे www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com) के लिए स्वतंत्र रूप से उपलब्ध संसाधनों का पता लगाया है, जो सूचना और सेवाओं की पेशकश करते हैं। अपने व्यवसाय का मूल्यांकन करने, उपलब्ध सौदों और उद्यम को सूचीबद्ध करने के बारे में जो आपकी अपेक्षाओं के लिए अत्यंत उपयोगी और प्रासंगिक हो सकता है।
एम एंड ए सलाहकार फर्म के साथ चयन करना और काम करना:
छोटे व्यवसायों के लिए, एक व्यापार सौदा जीवनकाल के अवसर में एक बार होता है, जो पूरे व्यवसाय को बना या तोड़ सकता है। सही भागीदारों का चयन करना बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। निम्नलिखित दिशानिर्देश मदद कर सकते हैं:
- खुली मानसिकता रखें; वैश्विक जाओ; प्रारंभिक चरण में अव्यवहारिक लगने वाले सभी संभावित विकल्पों का पता लगा सकते हैं, लेकिन देखने में सार्थक हो सकते हैं।
- चयनात्मक रहें - आपके द्वारा पहले फर्म के साथ संपर्क न करें, खासकर यदि आप विलय / अधिग्रहण सौदे (बेचने के बजाय) की तलाश कर रहे हैं। याद रखें, बिक्री करना आसान है, क्योंकि बिक्री पूरी होने के बाद आपकी जिम्मेदारी समाप्त हो जाती है और आपको अपनी अपेक्षित कीमत मिल जाती है। विलय / अधिग्रहण के लिए एकीकरण और व्यवसाय चलाने के लिए लंबे समय की प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आपको सही सलाहकार मिले जो आपकी निष्पक्ष सहायता कर सकें। कुछ फर्मों को शॉर्टलिस्ट करें और निम्नलिखित बिंदुओं के आधार पर उन्हें आगे का आकलन करें। एम एंड ए सौदे के एक स्वॉट विश्लेषण की पुष्टि करें, और एम एंड ए भागीदारों से संपर्क करने से पहले अपेक्षित सौदे के लिए यथार्थवादी मूल्यांकन करें। इस तरह का होमवर्क आपके सलाहकारों के साथ सौदे के मूल्यांकन, उनकी फीस और शुल्कों के बारे में बेहतर बातचीत करने में मदद करेगा। जब कोई व्यवसाय बेच रहा होता है, तो अधिकांश मालिक निष्पक्ष मूल्यांकन के लिए अपने एकाउंटेंट पर भरोसा करते हैं। हालांकि यह शुरुआती विचारों के लिए अच्छा है, अन्य क्षेत्रों में उचित विपणन, नेटवर्किंग और इच्छुक पार्टियों में लाने के लिए एकाउंटेंट आपको सर्वोत्तम मूल्य की पेशकश करने में विफल हो सकते हैं। एक एम एंड ए सलाहकार चुनें, जो इन पहलुओं के लिए अच्छी तरह से जाना जाता है ताकि आपको सबसे अच्छी कीमत मिल सके। सलाहकारों की बाजार, क्षेत्रों, उत्पादों, लाइन, सर्विस-लाइन, तकनीक या किसी अन्य लागू मापदंडों पर विशेषज्ञता होती है, जो इसके लिए मुख्य एजेंडा है। आपका एम एंड ए वेंचर? क्या उन्होंने अतीत में इसी तरह के सौदों को सफलतापूर्वक निष्पादित किया है? क्या एमएंडए सलाहकार कंपनियों के पिछले सौदों के परिणामस्वरूप सफलता मिली है? क्या कोई कानूनी, परिचालन, वित्तीय या अन्य चुनौतियां थीं जो बाजार में खबरें बनाती थीं? अपने उद्देश्यों पर ध्यान केंद्रित न करें - क्या एमएंडए डील में आपके इच्छित उद्देश्य को पूरा करने के लिए एम एंड ए फर्म सलाहकार की बैठक है? क्या आपके एम एंड ए भागीदारों का संकेत देने वाले कोई भी ढीले धागे हैं जो एक बार सौदा पर हस्ताक्षर करने के बाद सब कुछ छोड़ देंगे? आपके तत्काल, अल्पकालिक और दीर्घकालिक उद्देश्यों की सेवा करने वाले सलाहकारों द्वारा प्रस्तावित सौदे की उच्च स्तरीय संरचना है? एम एंड ए सलाहकार फर्म के साथ काम करते समय और प्रारंभिक चर्चा के दौरान, उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले तर्क और औचित्य पर विशेष रूप से ध्यान दें। । अपने स्वॉट विश्लेषण के आधार पर, डील साइज़ और वैल्यूएशन पर उनके साथ यथार्थवादी और रचनात्मक चर्चा करने के लिए तैयार रहें। जब आप अपनी पेशकश के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, तो सबसे अच्छे सौदे तब आते हैं - एम एंड ए फर्म द्वारा बोली की न्यूनतम संख्या का आश्वासन दिया जाता है। / एक न्यूनतम सीमा राशि के साथ विभिन्न समकक्षों से प्रदान करता है। जब तक किसी को अपेक्षित कीमत नहीं मिलती है, तब तक व्यापार बेचना आसान होता है। कुछ खरीदना चुनौतीपूर्ण है, क्योंकि अधिग्रहणकर्ता एक कीमत चुकाता है (जो महंगा हो सकता है) और इसे आगे चलाने के लिए दीर्घकालिक जिम्मेदारी भी लेता है। निरंतर संलग्नक के लिए अपने पिछले रिकॉर्ड के आधार पर अपने एमएंडए सलाहकारों का आकलन करें और वे अपने पिछले ग्राहकों के साथ कितने सफल थे। सलाहकार सेवा की लागत क्या है? हालांकि कई व्यवसाय मालिक मान सकते हैं कि एमएंडए सलाहकार कंपनियां अपनी फीस के प्रतिशत के आधार पर सौदे के आकार में कटौती करती हैं, सलाहकारों द्वारा लगाए गए अन्य शुल्क भी हो सकते हैं। इसमें एक अग्रिम सलाहकार शुल्क, मासिक अनुचर शुल्क, पंजीकरण और साइन-अप शुल्क आदि शामिल हो सकते हैं। आश्चर्य से बचने के लिए शुल्क का एक स्पष्ट लेखा रखें। सभी उद्धृत सेवाएं मुफ्त हैं; प्रत्येक अतिरिक्त शुल्क पर आ सकता है। केवल एम एंड ए सलाहकार वेबसाइटों और पर्चे पर भरोसा न करें - बल्कि प्रत्येक बिंदु पर स्पष्ट रूप से चर्चा करें। एम एंड ए सलाहकार फर्म के साथ काम करें: एक अच्छी सलाहकार फर्म ग्राहकों से निरंतर जुड़ाव, सक्रिय योगदान और भागीदारी देखना पसंद करती है। सलाहकार फर्म के लिए सब कुछ छोड़कर क्योंकि आप एक शुल्क का भुगतान कर रहे हैं, यह उचित नहीं है, क्योंकि इससे महत्वपूर्ण विवरण छूट जाते हैं, धारणाएं बनती हैं और प्रतिबद्धता और स्पष्टता की कमी होती है जो अंततः भविष्य में चुनौतियों, असफलताओं और असफलताओं की ओर ले जाती है। एकीकरण / अधिग्रहण सेवाएँ: जब तक आप विक्रय पक्ष में नहीं होते हैं, तब तक नए अधिग्रहीत या विलय किए गए व्यवसाय के एकीकरण पहलू पर ध्यान देना बहुत महत्वपूर्ण है। M & A सलाहकार आमतौर पर M & A सौदे को निष्पादित करने के लिए एक उच्च स्तरीय एकीकरण योजना बनाने में सहायता करते हैं। अतीत में इसी तरह के सौदों के लिए अपने संभावित एमएंडए भागीदारों का आकलन करें, और वे इसे लागू करने में कितने प्रभावी रहे हैं। एम एंड ए सलाहकार के लिए एक ही, न केवल एक व्यापार दलाल - सौदा पूरा होने पर एक दलाल का काम समाप्त होता है। एम एंड ए सलाहकार ग्राहकों के साथ स्पष्ट रूप से दीर्घकालिक योजनाओं का विस्तार, संरचना और व्यापार एकीकरण के हर पहलू का विवरण देने के साथ काम करते हैं।
तल - रेखा
एम एंड ए सलाहकार सेवाएं बड़े निवेश बैंकों से छोटे बुटीक तक उपलब्ध हैं, लेकिन उच्च लागत पर आ सकती हैं। विशेषज्ञता, सेवाओं और संबंधित कारकों के लिए सभी लागू पहलुओं पर उनका आकलन करना महत्वपूर्ण है।
अच्छे एम एंड ए सलाहकार, भले ही लंबे समय तक लगे रहे, अंततः बाहर निकल जाएंगे। अंत में, यह सभी मालिक के बारे में है। विलय और अधिग्रहण सौदों के उद्देश्य के लिए शुरू से अंत तक नियंत्रण में रहने की जरूरत है। एमएंडए सलाहकारों के साथ लगातार भागीदारी, मूल्यांकन और संयुक्त काम न केवल सौदे को स्पष्ट, सुचारू और आसान बना देगा, बल्कि प्रक्रिया के दौरान सीखने के लिए व्यापार कौशल और मालिकों के कौशल को भी सुधार देगा।
