दूसरा

विषय - सूची

• दूसरा ऋण क्या है?
• दूसरा-ग्रहणाधिकार समझाया
• दूसरा-ग्रहणाधिकार ऋणदाता जोखिम
• दूसरा ग्रहणाधिकार निवेशक जोखिम
• दूसरा ग्रहणाधिकार उधारकर्ता
• ऋण पर चूक के परिणाम
• वास्तविक विश्व उदाहरण

दूसरा ऋण क्या है?

द्वितीय-ग्रह ऋण एक दिवालियापन और परिसमापन की स्थिति में ऋण की रैंकिंग को संदर्भित करता है। इस प्रकार की ऋण सुरक्षा के लिए एक और शब्द कनिष्ठ ऋण है।

इन ऋणों में अन्य, वरिष्ठ या उच्च श्रेणी के ऋण की तुलना में पुनर्भुगतान की प्राथमिकता कम होती है। दूसरे शब्दों में, उधारकर्ता के दिवालिया होने के मामले में दूसरे-ग्रहणाधिकार को पूरी तरह से चुकाया जाने के लिए दूसरी पंक्ति में है। सभी वरिष्ठ ऋण, जैसे कि ऋण और बांड, संतुष्ट होने के बाद ही दूसरे-ऋण ऋण का भुगतान किया जा सकता है।

अधीनस्थ ऋण में निवेशकों को अंतर्निहित व्यवसाय के दिवालिया होने की स्थिति में मूलधन का पूर्ण पुनर्भुगतान प्राप्त करने के लिए लाइन में अपनी स्थिति के बारे में पता होना चाहिए।

दूसरा-ग्रहणाधिकार समझाया

दूसरे-ग्रहणाधिकार ऋण का संपार्श्विक दावा एक ऋण को सुरक्षित करने के लिए गिरवी रखा जाता है। एक मजबूर परिसमापन में, कनिष्ठ ऋण को ऋण को सुरक्षित करने के लिए गिरवी रखी गई संपत्ति की बिक्री से आय प्राप्त हो सकती है, लेकिन इसके बाद ही वरिष्ठ ऋण धारकों को भुगतान प्राप्त होता है। प्रतिज्ञाबद्ध संपार्श्विक पर अधीनस्थ कॉल के कारण, माध्यमिक ऋणदाता ऋणदाताओं और निवेशकों के लिए वरिष्ठ ऋण की तुलना में अधिक जोखिम उठाते हैं। इस ऊंचे जोखिम के परिणामस्वरूप, इन ऋणों में आमतौर पर उधार की दरें अधिक होती हैं और अनुमोदन के लिए अधिक कठोर प्रक्रियाओं का पालन किया जाता है।

यदि कोई उधारकर्ता किसी सुरक्षित ऋण पर चूक करता है, तो वरिष्ठ ग्रहणाधिकार अंतर्निहित परिसंपत्तियों की बिक्री से ऋण शेष राशि का 100% प्राप्त कर सकता है। हालांकि, दूसरे-ग्रहणाधिकार धारक को बकाया ऋण राशि का केवल एक अंश प्राप्त हो सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि एक उधारकर्ता एक दूसरे बंधक के साथ एक अचल संपत्ति ऋण के डिफ़ॉल्ट में है, तो लेनदार घर को बेच सकते हैं और बेच सकते हैं। पहले बंधक के शेष पर पूर्ण भुगतान के बाद, किसी भी शेष आय का वितरण दूसरे बंधक पर ऋणदाता के पास जाता है।

चाबी छीन लेना

• द्वितीय-ग्रहणाधिकार ऋण से तात्पर्य ऐसे ऋणों से है जो अन्य की तुलना में कमतर हैं, दिवालिया होने की स्थिति में उच्च श्रेणी के ऋण और परिसंपत्तियों के परिसमापन। दूसरे-लेन ऋण के लिए अन्य नामों में कनिष्ठ ऋण और अधीनस्थ ऋण शामिल हैं। सेकंड-लियन ऋण उधारकर्ता की मदद कर सकते हैं बहुत आवश्यक वित्तपोषण तक पहुंच प्राप्त करें, लेकिन जोखिमों को तौलना चाहिए। जूनियर ऋण निवेशकों को पारंपरिक फिक्स्ड दर ऋण की तुलना में अधिक ब्याज दर की पेशकश कर सकता है।

दूसरा-ग्रहणाधिकार ऋणदाता जोखिम

दूसरे-लियन बंधक द्वारा लगाए गए उधारदाताओं के लिए प्राथमिक जोखिम डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन दाखिल करने की स्थिति में अपर्याप्त संपार्श्विक है। आवेदन प्रक्रिया के दौरान, दूसरे-ग्रहणाधिकार ऋणदाता आमतौर पर पहले-उधारदाताओं के रूप में एक ही कारक और वित्तीय अनुपात के कई का आकलन करते हैं। इन वित्तीय मैट्रिक्स में क्रेडिट स्कोर, कमाई और नकदी प्रवाह शामिल हैं। ऋणदाता एक उधारकर्ता के ऋण-से-आय अनुपात की भी समीक्षा करते हैं, जो मासिक आय का प्रतिशत ऋण का भुगतान करने के लिए समर्पित दिखाता है। आमतौर पर, डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम वाले उधारकर्ताओं को अनुकूल ऋण शर्तें प्राप्त होती हैं, जिसके परिणामस्वरूप ब्याज दरें कम होती हैं।

जोखिम को कम करने के लिए, दूसरे-लेन के उधारदाताओं को भी वरिष्ठ ऋण पर बकाया शेष राशि से अधिक में उपलब्ध इक्विटी की मात्रा निर्धारित करनी चाहिए। इक्विटी अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य के बीच का अंतर है जो उस परिसंपत्ति पर बकाया ऋण को कम करता है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी इमारत पर कंपनी का बकाया $ 1, 000, 000 फर्स्ट-लियन है, और संरचना का मूल्यांकन मूल्य $ 2, 500, 000 है, तो इक्विटी में $ 1, 500, 000 शेष है। इस मामले में, दूसरे ग्रहणाधिकार ऋणदाता बकाया इक्विटी के केवल एक हिस्से के लिए ऋण को मंजूरी दे सकते हैं, $ 750, 000-50% कहते हैं। इसके अलावा, पहले ग्रहणाधिकार धारक के पास अपनी क्रेडिट शर्तों पर वजीफा हो सकता है, जो इस बारे में प्रतिबंध लगाता है कि कंपनी अतिरिक्त ऋण ले सकती है या भवन पर दूसरा बंधक।

अन्य गणनाओं में ऋण देने की प्रक्रिया के दौरान ऋणदाता की समीक्षा में भवन का बाजार मूल्य, मूल्य खोने के लिए अंतर्निहित संपत्ति और परिसमापन की लागत शामिल हैं। बकाया ऋण का संचयी संतुलन अंतर्निहित संपार्श्विक के मूल्य की तुलना में काफी कम है यह सुनिश्चित करने के लिए उधारदाताओं दूसरे-देन के आकार को प्रतिबंधित कर सकते हैं।

उधारदाताओं में आमतौर पर ऋण शर्तों में वाचा शामिल होती है। ये वाचाएं प्रतिबंध लगाने और उधारकर्ता के लिए विशिष्ट आवश्यकताओं को रेखांकित करती हैं। यदि कोई व्यवसाय भुगतान के पीछे पड़ता है, तो ऋण की वाचाएं ट्रिगर हो जाती हैं, जिससे ऋण का भुगतान करने के लिए संपत्ति की बिक्री की आवश्यकता हो सकती है।

दूसरा ग्रहणाधिकार निवेशक जोखिम

हालाँकि कंपनी के निधन की स्थिति में आम स्टॉकहोल्डर्स से पहले सेकंड-लियन ऋण निवेशकों को भुगतान किया जाता है, लेकिन कनिष्ठ ऋण में इसके जोखिम होते हैं। यदि जारीकर्ता कंपनी दिवालिया है, और परिसमापन की प्रक्रिया के माध्यम से, वरिष्ठ और कनिष्ठ दोनों ऋणों को चुकाने के लिए पर्याप्त संपत्ति उपलब्ध नहीं है, तो दूसरे ग्रहणाधिकारियों को नुकसान उठाना पड़ेगा।

हालांकि कनिष्ठ ऋण निवेशकों को पारंपरिक फिक्स्ड दर ऋण की तुलना में अधिक ब्याज दर की पेशकश कर सकता है, निवेशकों को जारीकर्ता कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता और चुकाए जाने की संभावना के बारे में पता होना चाहिए।

दूसरा ग्रहणाधिकार उधारकर्ता

जूनियर ऋण एक बैंक से ऋण के रूप में या निवेशकों को बांड की बिक्री के माध्यम से हो सकता है। प्रॉपर्टी इक्विटी तक पहुंचने के लिए या किसी कंपनी की बैलेंस शीट में पूंजी जोड़ने के लिए उधारकर्ता सेकेंडरी लायंस का उपयोग कर सकते हैं। दूसरे लेन को सुरक्षित करने के लिए संपत्ति गिरवी रखना भी उधारकर्ता के लिए जोखिम पैदा करता है।

दूसरे ऋण के कारणों के बावजूद, उधारकर्ता को ऋण पर भुगतान में पीछे होना चाहिए, कि ऋणदाता गिरवी संपत्ति की बिक्री के लिए मजबूर करने के लिए प्रक्रियाएं शुरू कर सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी गृहस्वामी के पास डिफ़ॉल्ट रूप से दूसरा बंधक है, तो बैंक फौजदारी प्रक्रिया शुरू कर सकता है। फौजदारी एक कानूनी प्रक्रिया है जहां एक ऋणदाता संपत्ति का नियंत्रण लेता है और परिसंपत्ति को बेचने की प्रक्रिया शुरू करता है। फौजदारी तब होती है जब एक उधारकर्ता बंधक अनुबंध में उल्लिखित के रूप में पूर्ण, अनुसूचित मूलधन और ब्याज भुगतान नहीं कर सकता है।

व्यवसायों के पास आम तौर पर संपार्श्विक के रूप में संपत्ति की एक विस्तृत श्रृंखला होती है, जिसमें वास्तविक संपत्ति, उपकरण और उनके खाते प्राप्य होते हैं। एक घर पर एक दूसरे बंधक की तरह, एक व्यवसाय को तरलता के लिए संपत्ति खोने का खतरा हो सकता है अगर दूसरे-ग्रहणाधिकारी ऋणदाता फोरक्लोज करता है।

पेशेवरों

• जूनियर ऋण उच्च ब्याज दर का भुगतान करता है

• परिसमापन के दौरान, सामान्य शेयरधारक से पहले दूसरे ग्रहणाधिकार चुकाया जाता है

• दूसरा ग्रहणाधिकार ऋण जोड़ने से पूंजी तक पहुंच प्रदान की जा सकती है

विपक्ष

• एक परिसमापन में, कनिष्ठ ऋण को पूर्ण पुनर्भुगतान नहीं मिल सकता है

• जारीकर्ता कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता पर चुकौती है

• अपर्याप्त संपार्श्विक ऋण के लिए सुरक्षित किया जा सकता है

ऋण पर चूक के परिणाम

दोनों व्यवसायों और व्यक्तियों के पास एक क्रेडिट स्कोर है जो ऋण चुकाने की उनकी क्षमता को रैंक करता है। एक क्रेडिट स्कोर एक सांख्यिकीय संख्या है जो उधारकर्ता के क्रेडिट इतिहास को ध्यान में रखकर एक उधारकर्ता की क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन करता है।

यदि कोई व्यक्ति किसी ऋण पर भुगतान या चूक के पीछे पड़ता है, तो उनका क्रेडिट स्कोर गिर जाएगा। कम स्कोर इन उधारकर्ताओं के लिए बाद के दिनों में उधार लेना कठिन बना देता है और उनकी रोजगार, अपार्टमेंट और सेलफोन जैसी वस्तुओं को सुरक्षित करने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है।

एक व्यवसाय के लिए, ऋणात्मक ऋण इतिहास का मतलब यह हो सकता है कि उन्हें भविष्य के बॉन्ड के खरीदारों को खोजने में कठिनाई होगी जो वे एक उन्नत कूपन दर की पेशकश के बिना जारी कर सकते हैं। साथ ही, कई कंपनियां अपने व्यवसाय के संचालन के लिए कार्यशील पूंजी ऋण लाइनों का उपयोग करती हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी इन्वेंट्री खरीदने के लिए क्रेडिट (LOC) की एक लाइन से उधार ले सकती है। एक बार जब वे अपने तैयार उत्पादों के लिए भुगतान प्राप्त करते हैं, तो वे एलओसी का भुगतान करते हैं और अगले बिक्री चक्र के लिए फिर से प्रक्रिया शुरू करते हैं।

किसी व्यवसाय के लिए डिफ़ॉल्ट का एक और परिणाम कंपनी के नकदी प्रवाह पर प्रभाव पड़ता है। नकदी प्रवाह एक उपाय है कि एक कंपनी अपने कार्यों को चलाने और अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए कितनी नकदी पैदा करती है। अधिक ब्याज दरों से उच्च ऋण-सेवा लागत और ब्याज खर्चों के परिणामस्वरूप, नकदी प्रवाह कम हो जाता है।

वास्तविक विश्व उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लीजिए कि फोर्ड मोटर कंपनी (एफ) का अपने कारखानों में से एक पर बकाया ऋण है जो ट्रकों का उत्पादन करता है। ऋण लगभग $ 10, 000, 000 है, जबकि भवन और संपत्ति इसके बाजार मूल्य के हाल के मूल्यांकन के अनुसार $ 22, 000, 000 के बराबर है। नतीजतन, कंपनी के पास उपलब्ध इक्विटी में $ 12, 000, 000 ($ 22, 000, 000 - $ 10, 000, 000) है।

$ 10, 000, 000 का बकाया ऋण वरिष्ठ ऋण है और कंपनी की डिफ़ॉल्ट या परिसमापन की स्थिति में भुगतान की जाने वाली पहली प्राथमिकता है। पहले ग्रहणाधिकार धारक होने के बदले में, बैंक 10, 000, 000 डॉलर के नोट पर 2% ब्याज लेता है।

फोर्ड दूसरे बैंक से संपत्ति पर एक दूसरा बंधक - संक्षेप में, एक दूसरा ग्रहणाधिकार लेना चाहता है। हालांकि, दूसरा बैंक सेकंड-लियन ऋण के लिए शेष इक्विटी का केवल 50% उधार देगा। नतीजतन, फोर्ड $ 6, 000, 000 का उधार ले सकता है।

मान लें कि मंदी होती है, न केवल ट्रक की बिक्री से कंपनी की आय, बल्कि संपत्ति का मूल्य भी गिर जाता है। क्या व्यवसाय को अपने ऋण का भुगतान नहीं करना चाहिए, या तो ऋणदाता ऋण को संतुष्ट करने के लिए परिसमापन शुरू कर सकता है। परिसमापन और पहले, $ 10, 000, 000 ऋण से शेष राशि के भुगतान के बाद, कंपनी के पास शेष निधियों में केवल $ 5, 000, 000 हैं। कनिष्ठ ऋण के रूप में, दूसरे बैंक को द्वितीय-ग्रहणाधिकार की पूरी राशि प्राप्त नहीं हो सकती है।