SEC फॉर्म 17-H क्या है
एसईसी फॉर्म 17-एच - ब्रोकर-डीलरों के लिए जोखिम मूल्यांकन रिपोर्ट - सभी प्रतिभूति दलालों द्वारा प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ दायर की जानी चाहिए। यह छह-पृष्ठ फ़ॉर्म एक ब्रोकर की व्यावसायिक गतिविधियों का हवाला देता है जो इसके जोखिम प्रोफ़ाइल से संबंधित है। एसईसी फॉर्म 17-एच अनुरोध वस्तुओं जैसे कि निवेश कंपनी के वर्तमान संगठनात्मक चार्ट, सभी जोखिम-प्रबंधन और संबंधित नीतियों की प्रतियां, किसी भी कानूनी कार्यवाही से संबंधित जानकारी और कंपनी के वित्तीय विवरण।
एसईसी फॉर्म 17-एच को तोड़कर
SEC Form 17-H के लिए ब्रोकर-डीलर्स (BD) को कुछ संबद्ध संस्थाओं की गतिविधियों के बारे में जानकारी का खुलासा करने की आवश्यकता होती है, जैसे कि मूल कंपनी, होल्डिंग कंपनी, या सहायक जो ब्रोकर-डीलर की वित्तीय और परिचालन स्थितियों को भौतिक रूप से प्रभावित कर सकती है। एसईसी फॉर्म 17-एच को 1990 के पेनी स्टॉक रिफॉर्म एक्ट द्वारा सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज एक्ट 1934 (एसईए) की धारा 240 में जोड़ा गया था और एसईसी द्वारा 1992 में सभी बीडी द्वारा एक आवश्यक फाइलिंग के रूप में आधिकारिक तौर पर अपनाया गया था - इसके साथ ही इसका अंतिम रूप जोखिम मूल्यांकन नियम 17 (एच) -1 टी और 17 (एच) -2 टी, जो आज अपरिवर्तित हैं।
एसईसी फॉर्म 17-एच - पृष्ठभूमि
एसईसी ने हाल के इतिहास में इनसाइडर ट्रेडिंग के सबसे शानदार उदाहरणों में से एक की एड़ी पर नियम / फॉर्म 17-एच को अपनाया - दिग्गज ब्रोकर-डीलर, ड्रेक्सेल बर्नह लाम्बर्ट, इंक (डीबीएल) और इसकी होल्डिंग कंपनी, ड्रेक्सेल बर्नहैम का पतन। और लैम्बर्ट ग्रुप, इंक। (ड्रेक्सेल)। 1990 में, Drexel 1980 के दशक में अपने संदिग्ध उच्च-उपज बॉन्ड ट्रेडिंग प्रथाओं के लिए माइकल मिलकेन और अन्य लोगों के लिए पहले से ही परेशानी में था, जब डीबीएल ने शॉर्ट टर्म लोन के रूप में अपने माता-पिता को 220 मिलियन डॉलर की बीडी पूंजी हस्तांतरित की। उस समय इस महत्वपूर्ण पूंजी हस्तांतरण के बारे में न तो SEC और न ही न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को अवगत कराया गया था। कुछ ही हफ्तों में, ड्रेक्सेल और उससे जुड़ी संस्थाएं अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा नहीं कर सकीं और परिणामस्वरूप, डीबीएल दिवालियापन के लिए दायर किया।
एसईसी का मिशन विज़-ए-विज़ जोखिम मूल्यांकन
प्रतिभूति और विनिमय आयोग का एक मुख्य मिशन निवेशकों की रक्षा करना है और यह सुनिश्चित करना है कि अमेरिकी बाजार निष्पक्ष और व्यवस्थित रूप से संचालित हों। इस प्रकार, नियम 17-एच एक महत्वपूर्ण तरीका है कि एसईसी किसी भी संभावित जोखिमों और खतरों को कम करने के लिए प्रतिभूतियों को स्क्रीन कर सकता है, जैसे कि डीरेक्सल ऊपर बताए गए निधन। जोखिम का एक रूप जिसे एसईसी कर्मचारी पहचानना चाहते हैं, वह है बाजार में हेरफेर (या कदाचार)। इस प्रकार का जोखिम अक्सर निवेश से जुड़ी परियोजनाओं की योग्यता से असंबंधित होता है; बल्कि, इन स्थितियों को अक्सर ब्याज के संघर्षों से प्रेरित किया जाता है, और वे अक्सर विभिन्न बाजार सहभागियों के बीच असममित जानकारी की उपस्थिति में होते हैं - उदाहरण के लिए, जब हेज फंड प्रबंधक अपने रिटर्न को बढ़ाने या सुचारू करने के लिए परिसंपत्तियों को भ्रमित करते हैं; या जब कॉर्पोरेट जारीकर्ता गलत कमाई करते हैं; या दलालों के कुछ उदाहरणों को चेरी पिकिंग (या आवंटित) द्वारा कुछ निवेशकों के पक्ष में किया जाता है, जो उन्हें ट्रेड डेटा या ब्रॉड मार्केट मैट्रिक्स की अवहेलना कर सकते हैं।
एक अन्य प्रकार का जोखिम मूल्यांकन बाजार-व्यापी या प्रणालीगत जोखिमों को समझने और पहचानने से संबंधित है, जो कई बाजार सहभागियों की सहसंबद्ध गतिविधियों से प्रवाहित हो सकते हैं। ये जोखिम पूरे बाजार या इसके एक हिस्से के माध्यम से प्रचारित कर सकते हैं, कई संस्थाओं को प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जिनमें वे भी शामिल हैं जो बाजार में व्यापक जोखिम का कारण बनने वाली गतिविधि में योगदान नहीं करते हैं। इस तरह के जोखिम का एक उदाहरण व्युत्पन्न प्रतिभूतियों जैसे ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) स्वैप समझौतों का उपयोग करके हो सकता है, जिसके लिए अपर्याप्त मार्जिनिंग से ग्राहकों को प्रतिपक्ष जोखिम के संपर्क में लाया जा सकता है।
बाजार की गतिविधियों को बाधित करने से जो निवेशक भरोसा करते हैं, इस तरह के जोखिमों की पहुंच को खतरा है, साथ ही साथ पूंजी की लागत, जो कि अर्थव्यवस्था में सार्थक निवेश के अवसरों के वित्तपोषण के लिए आवश्यक है। अपने जोखिम-आकलन कार्यक्रम के एक भाग के रूप में, SEC वर्तमान में 50 कंपनियों को एक वर्ष में चुनता है - लगभग 325 17-H फाइलर फर्मों में से - इन-पर्सन स्क्रीनिंग विज़िट के लिए। एसईसी एक विस्तारित तरलता समीक्षा प्रक्रिया भी विकसित कर रहा है, जो आगे चल रही 17-एच फर्मों की बढ़ी हुई जांच ला सकती है। तरलता पर ध्यान केंद्रित करना 2008 के वित्तीय संकट के दौरान सीखे गए बड़े पाठों में से एक था।
फिनारा में जोखिम का आकलन
क्योंकि वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) - पूर्व में, नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) - बीडी को लाइसेंस देने और विनियमित करने और एसईसी नियमों को लागू करने की अग्रिम पंक्ति पर है, यह निवेशकों और वित्तीय की रक्षा करने में मदद करने में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। जोखिम से बाजार। एफआईआरएएआर की प्रसिद्ध जोखिम-मूल्यांकन सेवाओं में से एक ब्रोकरक्रेच है, जो दलालों, निवेश सलाहकारों और वित्तीय सलाहकारों का खोजा डेटाबेस है जिसमें प्रमाणपत्र, शिक्षा और प्रवर्तन क्रियाएं शामिल हैं। अपनी 2018 की वार्षिक बैठक में, एफआईएनआरए ने बताया कि निवेशकों के लिए संभावित जोखिमों को कम करने के लिए संगठन के लिए एक उच्च प्राथमिकता उच्च जोखिम वाली कंपनियों और व्यक्तिगत दलालों की पहचान करना जारी है। विशेष रूप से, एफआईएनआरए दलाली फर्मों की भर्ती और पर्यवेक्षी प्रथाओं की रिमोट-पर्यवेक्षण व्यवस्था सहित इसकी जांच बढ़ाएगा; व्यक्तिगत दलाल जवाबदेही सहित बिंदु-बिक्री (पीओएस) गतिविधियाँ; और शाखा निरीक्षण कार्यक्रम।
