Roku Inc. (ROKU) के शेयरों में लगभग 16 प्रतिशत की गिरावट आ रही है, क्योंकि कंपनी ने चौथी तिमाही के नतीजों को पोस्ट किया है, जिसके नतीजे $ 4.2 बिलियन मार्केट कैप हैं।
रोकू के परिणाम एक कंपनी को अपने स्ट्रीमिंग मीडिया डिवाइस पर भयंकर प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है, जबकि इसका विज्ञापन प्लेटफॉर्म तेजी से कर्षण प्राप्त नहीं कर सकता है। ऐप्पल इंक (एएपीएल) जैसी कंपनी की तुलना में, एक हार्डवेयर कंपनी जो उपयोगकर्ताओं को आईफोन के समान एक पारिस्थितिकी तंत्र पर रखती है, रोकू लगभग 40 प्रतिशत ओवरवैल्यूड है।
नेटफ्लिक्स इंक (एनएफएलएक्स) और रोकू तुलनीय नहीं हैं, क्योंकि नेटफ्लिक्स के मूल्यांकन को कुछ दावों के रूप में रोकू के औचित्य के लिए इस्तेमाल नहीं किया जाना चाहिए। नेटफ्लिक्स एक सदस्यता-आधारित मॉडल है जहां एक ग्राहक नेटफ्लिक्स की मूल सामग्री तक पहुंचने के लिए मासिक शुल्क का भुगतान करता है।
नेटफ्लिक्स एक प्लेटफ़ॉर्म-एग्नॉस्टिक उत्पाद है जिसे किसी भी डिवाइस पर कहीं से भी देखा जा सकता है, जो नेटफ्लिक्स को एक से अधिक मल्टीपल Roku पर व्यापार करने की अनुमति देता है। वास्तव में, नेटफ्लिक्स ने Roku खिलाड़ी का निर्माण किया, जो रोकू से दूर हो गया क्योंकि उसे डर था कि स्ट्रीमिंग प्लेयर को अन्य डिवाइस निर्माताओं के लिए प्रतिस्पर्धा के रूप में देखा जाएगा, जो नेटफ्लिक्स सामग्री के वितरण को बिगाड़ता है।
YCharts द्वारा ROKU डेटा
overvalued
Apple के समान मूल्यांकन पर, Roku का मूल्य केवल $ 2.8 बिलियन होगा, इसके वर्तमान मूल्यांकन से 38 प्रतिशत की गिरावट। ऐप्पल 3.2 गुना 2019 की बिक्री का अनुमान $ 273.83 बिलियन का व्यापार करता है, जबकि रोकू वर्तमान में 4.9 गुना 2019 में $ 862.9 मिलियन की बिक्री का अनुमान लगाता है।
लेकिन एक मौका है कि बिक्री का अनुमान बहुत अधिक हो सकता है, जो कंपनी को और भी कम कीमत दे सकता है, क्योंकि रोकू को खिलाड़ी के राजस्व में गिरावट दिखाई दे रही है, और इसके विज्ञापन प्लेटफ़ॉर्म में तेजी से वृद्धि नहीं हो सकती है।
YCharts द्वारा ROKU डेटा
मंदी की बिक्री
मार्केट शेयर हासिल करने की कोशिश में, रोकु का कहना है कि इसका प्राथमिक ध्यान सक्रिय खातों को बढ़ाने के लिए खिलाड़ियों को बेचने पर है, और इसके परिणामस्वरूप, कंपनी हार्डवेयर राजस्व या सकल लाभ को अधिकतम करने पर केंद्रित नहीं है। फोकस की कमी के कारण इसके उपकरणों की औसत बिक्री मूल्य में 14 प्रतिशत की गिरावट आई है।
घटी हुई कीमतों के बावजूद - जिसे उच्च बिक्री मात्रा में अनुवाद करना चाहिए था - रोकू की बिक्री घट गई। रोकू के मीडिया उपकरण की बिक्री एक साल पहले के नवीनतम तिमाही में 7 प्रतिशत से गिरकर 102.8 मिलियन डॉलर रही। यह रेखांकित करता है कि इन स्ट्रीमिंग उपकरणों के लिए बाजार में प्रतिस्पर्धा कितनी तेज है - और बहुत से प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों जैसे कि अल्फाबेट इंक (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), और Apple से।
तेजी से नहीं बढ़ रहा है
Roku विज्ञापन और इसके लाइसेंसिंग प्लेटफॉर्म पर अपनी राजस्व वृद्धि के लिए बहुत अधिक निर्भर करती है, जिसमें 129 प्रतिशत से बढ़कर $ 6.1 मिलियन तक की सालाना वृद्धि देखी गई। लेकिन चिंताएँ उभरती हैं, क्योंकि इकाई कुल बिक्री का केवल 45.3 प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करती है, दूसरी और तीसरी तिमाही में 46.1 प्रतिशत से।
नवीनतम तिमाही में प्रॉफिट मार्जिन भी लगभग 300 आधार अंकों की गिरावट के साथ 74.6 प्रतिशत पर आ गया, जबकि प्रति यूजर ग्रोथ राजस्व 13 प्रतिशत से घटकर केवल 8.6 प्रतिशत हो गया।
यदि रोको मूल सामग्री को विकसित करना शुरू कर देता है और मासिक सदस्यता शुल्क लेता है, तो मॉडल बदल जाता है। लेकिन अभी के लिए कंपनी के पास ऐसा करने की कोई योजना नहीं है, जो कि Roku को Apple की तरह ही बनाती है, नेटफ्लिक्स को नहीं। और रोकू के लिए, यह एक जीतने की रणनीति नहीं है।
