प्रतिबंधित बाजार

एक प्रतिबंधित बाजार क्या है?

विदेशी मुद्रा व्यापार में, एक प्रतिबंधित बाजार वह है जो एक विशिष्ट मुद्रा के लिए स्वतंत्र रूप से फ्लोटिंग विनिमय दर की अनुमति नहीं देता है। अधिकांश मुद्राएं दुनिया भर में व्यापार करती हैं और आपूर्ति, मांग और अन्य बाजार कारकों के आधार पर सापेक्ष मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है। हालांकि, कुछ पैसे का विनिमय दर के साथ दमनकारी सरकारी नियंत्रण है जो आर्थिक चर को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं। इसके बजाय, इन मुद्राओं के स्तर पर कृत्रिम मूल्य निर्धारण होता है जो व्यापक रूप से भिन्न होता है यदि वे मुक्त बाजारों में आदान-प्रदान करते हैं तो वे कैसे व्यापार करेंगे।

कई मामलों में, जब एक मुद्रा प्रतिबंधित होती है, तो काला बाजार निकलता है। इन काले बाजारों में मुद्रा विनिमय दर होती है जो सरकार-शासित स्तरों से व्यापक रूप से भिन्न होती है।

प्रतिबंधित बाजार को समझना

प्रतिबंधित बाजार अपने मुद्रा के प्रबंधन में किसी देश की सरकार के नियंत्रण के स्तर के आधार पर कई रूप ले सकते हैं। कुछ मुद्राएँ पूरी तरह से अवरुद्ध हैं और अन्य मुद्राओं में गैर-परिवर्तनीय हैं। अन्य राष्ट्र अपनी मुद्रा के निर्यात पर प्रतिबंध लगा देंगे, कानून बनाएंगे जो अन्य मुद्राओं के घरेलू उपयोग को अवैध बनाते हैं, और नागरिकों को अन्य राष्ट्रों की मुद्राओं में संपत्ति रखने से मना करते हैं।

गैर-परिवर्तनीय मुद्राएं अक्सर उन देशों में होती हैं जिनमें आर्थिक स्थिरता का अभाव होता है। कई बार उत्तर कोरियाई वोन, अंगोलन क्वंजा और चिली पीसो जैसी मुद्राओं को अवरुद्ध किया गया है। कई दशकों पहले इस तरह के नियंत्रण कम थे, क्योंकि अधिक राष्ट्र विदेशी व्यापार में लचीलापन और स्वतंत्रता की अनुमति देने के लिए तैयार हो जाते हैं।

अन्य सरकारी नियंत्रण कम सख्त हैं, जिससे उनकी मुद्रा का व्यापार होता है, लेकिन इसे किसी अन्य देश की मुद्रा में शामिल किया जाता है। इसके अलावा, व्यापार केवल संकीर्ण बैंड के भीतर ही हो सकता है। अन्य प्रतिबंधों में निर्यात की गई स्वीकार्य राशि और आवश्यकताएं शामिल हैं जो केवल सरकार द्वारा अनुमोदित एक्सचेंजों पर व्यापार की अनुमति देती हैं। उन मुद्राओं के उदाहरण जहां रूपांतरण हो सकते हैं, लेकिन जो नेपाली रुपया, लीबिया के दिनार और जॉर्डन के दिनार सहित अन्य मुद्राओं के लिए प्रतिबंध या पेगिंग के अधीन हैं।

चाबी छीन लेना

• विदेशी मुद्रा व्यापार में, एक प्रतिबंधित बाजार वह है जो एक विशिष्ट मुद्रा के लिए स्वतंत्र रूप से फ्लोटिंग विनिमय दर की अनुमति नहीं देता है। प्रतिबंधित बाजार देश की सरकार को अपनी मुद्रा के प्रबंधन में लगने वाले नियंत्रण के स्तर के आधार पर कई रूप ले सकते हैं। व्यापारियों के लिए, यहां तक ​​कि नियंत्रण में जगह के साथ एक गैर-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) विकल्प अनुबंध का उपयोग करके प्रतिबंधित मुद्रा में एक स्थिति खोलना संभव है। कई मामलों में, जब एक मुद्रा प्रतिबंधित होती है तो काले बाजार उभर आते हैं। इन काले बाजारों में मुद्रा विनिमय दरें हैं जो कि सरकार के अनिवार्य स्तरों से व्यापक रूप से भिन्न हैं।

एनडीएफ के साथ ट्रेडिंग प्रतिबंधित बाजार मुद्राएं

एक मुद्रा का प्रतिबंधित व्यापार संभावित आर्थिक अस्थिरता और मामलों में व्यवधान को रोक सकता है जब कई नागरिक देश के बाहर संपत्ति स्थानांतरित करने का निर्णय लेते हैं। इस तरह की अस्थिरता के उदाहरण उन देशों में हैं, जिन्होंने सरकारी मौद्रिक या राजकोषीय नीतियों के परिणामस्वरूप हाइपरइन्फ्लेशन की अवधि का अनुभव किया है।

यद्यपि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) वैश्विक मौद्रिक सहयोग और विनिमय दर स्थिरता को प्रोत्साहित करता है, इसके अनुच्छेद 14 "आर्थिक स्थिति" के लिए विनिमय नियंत्रण की अनुमति देता है। ये अनुच्छेद 14 देश आमतौर पर कमजोर अर्थव्यवस्था वाले गरीब राष्ट्र हैं।

हालांकि, यहां तक ​​कि नियंत्रण में होने के बावजूद, गैर-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) विकल्प अनुबंध का उपयोग करके प्रतिबंधित मुद्रा में एक स्थिति खोलना संभव है।

वायदा अनुबंधों की तरह, एनडीएफ अनुबंध दो पक्षों को उन शर्तों पर एक पतली ट्रेडिंग या गैर-परिवर्तनीय मुद्रा का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होने की अनुमति देता है, जिसमें एक विशिष्ट फिक्सिंग और निपटान तिथि शामिल होती है। हालांकि, एक मानक वायदा अनुबंध के विपरीत, एनडीएफ को डिलीवरी की आवश्यकता नहीं है क्योंकि प्रतिबंधित मुद्राएं वितरित करने योग्य नहीं हो सकती हैं। इसके बजाय, ऐसी व्यवस्था पर लाभ या हानि का एक और स्वतंत्र रूप से व्यापार मुद्रा में निपटान है।

एक प्रतिबंधित बाजार का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लेते हैं कि एक अमेरिकी प्रतिपक्ष क्यूबा पेसो (CUP) के $ 100, 000 के बराबर खरीदने के लिए इच्छुक है। नवंबर 2004 में क्यूबा के व्यवसायों द्वारा स्वीकार किए जाने वाले अमेरिकी डॉलर को बंद कर दिया गया और देश ने अमेरिकी प्रतिबंधों को जारी रखने के लिए प्रतिशोध में अमेरिकी डॉलर को वापस ले लिया। संयुक्त राज्य अमेरिका ने क्यूबा के खिलाफ एक व्यापार अवतार लिया है जो 1961 से लागू है और आज तक प्रभावी है।

क्योंकि वह मुद्रा नियंत्रित हो सकती है और अविश्वसनीय है, मूल्य में किसी भी अंतर का अमेरिकी डॉलर या अन्य गैर-नियंत्रित मुद्रा में निपटान है। इन एनडीएफ अनुबंधों को अक्सर एक प्रतिबंधित बाजार के बाहर कारोबार किया जाता है क्योंकि वे उन बाजारों के भीतर अवैध हो सकते हैं।