रेपो 105 पुनर्खरीद (रेपो) लेन-देन के लिए लेखांकन का एक प्रकार था जो अब 2007 में समाप्त हुए लेहमन ब्रदर्स ने 2007-2008 में परेशानी के समय में लीवरेज की सच्ची मात्रा को छिपाने के प्रयास में शोषण किया था। इस पुनर्खरीद समझौते में, खामियों को दूर करने के लिए अद्यतन किए जाने के बाद, एक कंपनी एक अल्पकालिक ऋण को बिक्री के रूप में वर्गीकृत कर सकती है और बाद में अपनी देनदारियों को कम करने के लिए "बिक्री" से नकद आय का उपयोग कर सकती है।
रेपो 105 को तोड़कर
रेपो बाजार में, एक फर्म संपार्श्विक के बदले में, आमतौर पर रात भर में, कम अवधि के लिए अन्य फर्मों के अधिक धन तक पहुंच प्राप्त कर सकती है। फंड को उधार लेने वाली फर्म अल्पकालिक ब्याज के साथ अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने का वादा करती है; संपार्श्विक आम तौर पर हाथ कभी नहीं बदलता है। यह वही है जो फर्मों को आने वाली नकदी को बिक्री के रूप में रिकॉर्ड करने की अनुमति देता है - संपार्श्विक को "बेच दिया गया" माना जाता है और बाद में वापस खरीदा जाता है।
रेहम 105 ने लेहमैन ब्रदर्स के पतन के बाद सुर्खियां बटोरीं। यह बताया गया कि लेहमैन ने इस लेखांकन पैंतरेबाज़ी के लिए अपनी बैलेंस शीट पर लीवरेज को कम करने के लिए देनदारियों में $ 50 बिलियन का भुगतान करने के लिए समझा। तकनीकी रूप से, रेपो नियम के अनुसार, तब लिखा गया था, और सीएफओ एरिन कैलन और उनके अंडरस्टैंडिंग की फैली हुई और हताश कल्पना के लिए, उनके रेपो 105 लेनदेन ने उधार के बजाय बिक्री की मान्यता की अनुमति दी, उधार पत्र को बैलेंस शीट से दूर रखा और इसकी आवश्यकता नहीं थी ऋण दायित्वों का खुलासा। वास्तव में, उस समय की स्थिति को देखते हुए, वे व्यवहार में मान्य नहीं थे। एक नियम के तहत जो अस्तित्व में था, एक रेपो को बिक्री या वित्तपोषण के रूप में रिपोर्ट किया जाएगा, जो इस बात पर निर्भर करता है कि किसी कंपनी ने अल्पकालिक ऋण के लिए संपार्श्विक संपत्तियों पर प्रभावी नियंत्रण बनाए रखा है या नहीं। यदि कोई कंपनी परिसंपत्तियों को पुनर्खरीद कर सकती है, तो यह एक वित्तपोषण लेनदेन होगा; यदि ऐसा नहीं होता, तो यह एक बिक्री होगी। रेपो 105 के लेन-देन में, लेहमैन ने दावा किया कि इसने प्रभावी नियंत्रण छोड़ दिया क्योंकि इसे पोस्ट कोलेटरल (इसलिए "105") में प्रत्येक $ 105 के लिए केवल $ 100 प्राप्त हुए। इस प्रकार, निवेश बैंक ने कहा, वे बिक्री लेनदेन थे जो लाभ में कमी के लिए आय उत्पन्न करते थे।
लोफोल को बंद करना
वॉल स्ट्रीट ने एक लेखांकन नियम का दुरुपयोग करने का तरीका कैसे सीखा, इसके बारे में एक मूल्यवान सबक सीखा है, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) ने एएसयू नंबर 2011-03, "ट्रांसफर और सर्विसिंग (टॉपिक 860) जारी किया: पुनर्खरीद के लिए प्रभावी नियंत्रण का पुनर्विचार। समझौतों। " एफएएसबी ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा, "नियम में सुधार किया गया है, " प्रभावी नियंत्रण का निर्धारण करने में मापदंड से अपने संविदात्मक अधिकारों और दायित्वों को पूरा करने के लिए स्थानांतरणकर्ता की क्षमता पर विचार को समाप्त करके।"
