सापेक्ष मूल्य

सापेक्ष मूल्य क्या है?

सापेक्ष मूल्य एक संपत्ति के मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि है जो समान संपत्ति के मूल्य को ध्यान में रखता है। यह पूर्ण मूल्य के विपरीत है, जो केवल एक संपत्ति के आंतरिक मूल्य को देखता है और इसकी तुलना अन्य परिसंपत्तियों से नहीं करता है। मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) एक लोकप्रिय मूल्यांकन पद्धति है जिसका उपयोग स्टॉक के सापेक्ष मूल्य को मापने के लिए किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• सापेक्ष मूल्य एक संपत्ति के मूल्य को समान परिसंपत्तियों के मूल्य के साथ तुलना करके देखता है। मूल मूल्य विधियां निवेशकों और विश्लेषकों को संभावित निवेशों में बेहतर सेब से सेब की तुलना करने की अनुमति देती हैं। रिश्तेदार मूल्यांकन का उपयोग करने में एक बड़ा दोष यह है कि यह कबूतरों के निवेशक हैं कहीं और खोजने के बजाय गरीब या औसत दर्जे के विकल्पों में से सर्वश्रेष्ठ का चयन करें।

सापेक्ष मूल्य को समझना

मूल्य निवेशक अपने पैसे का निवेश करने का निर्णय लेने से पहले प्रतिस्पर्धी कंपनियों के वित्तीय विवरणों की जांच करते हैं। वे अपने साथियों के सापेक्ष स्टॉक के मूल्य का आकलन करने के लिए प्रासंगिक फ़ुटनोट्स, प्रबंधन टिप्पणी और आर्थिक आंकड़ों को देखते हैं।

सापेक्ष मूल्यांकन के चरणों में शामिल हो सकते हैं:

• सबसे पहले, तुलनीय संपत्ति और निगमों की पहचान करना। इन मामलों में, बाजार पूंजीकरण और राजस्व या बिक्री के आंकड़ों को देखना उपयोगी हो सकता है। उनके शेयर की कीमतें दर्शाती हैं कि किसी भी समय बाजार मूल्यों की तुलना कंपनियों से कैसे की जाती है। इन शुरुआती आंकड़ों से मूल्य में कई गुना वृद्धि होती है। मूल्य गुणकों में अनुपात शामिल हो सकते हैं, जैसे कि पी / ई अनुपात या मूल्य-से-बिक्री अनुपात (पी / एस अनुपात)। कंपनी के शेयर या अन्य फर्मों के सापेक्ष यदि यह निर्धारित करने के लिए कि क्या किसी कंपनी के सहकर्मी या प्रतियोगी समूह में इन गुणकों को पार करना है। ।

सापेक्ष मूल्यांकन के लाभ

निवेशकों को हमेशा उन निवेशों में से चुनना चाहिए जो वास्तव में किसी भी समय उपलब्ध हैं, और सापेक्ष मूल्यांकन उन्हें ऐसा करने में मदद करता है। 2019 तक, 2009 में अधिकांश अमेरिकी शेयरों की कीमतों पर वापस देखना आसान था और यह महसूस किया कि वे अंडरवैल्यूड थे। हालाँकि, यह आज बेहतर निवेश चुनने में किसी की मदद नहीं करता है। यह वह जगह है जहां शेयर बाजार पूंजीकरण से जीडीपी अनुपात की तरह एक सापेक्ष मूल्यांकन पद्धति चमकती है। विश्व बैंक कई दशकों तक कई देशों को कवर करने वाले जीडीपी के प्रतिशत के रूप में शेयर बाजार पूंजीकरण के आंकड़ों को बनाए रखता है। 2019 में जीडीपी के प्रतिशत के रूप में शेयर बाजार पूंजीकरण के मामले में रिकॉर्ड ऊंचाई के पास अमेरिकी स्टॉक के साथ, अधिकांश अन्य देशों में स्टॉक अपेक्षाकृत सस्ते थे।

निवेशकों को हमेशा उन निवेशों में से चुनना चाहिए जो वास्तव में किसी भी समय उपलब्ध हैं, और सापेक्ष मूल्यांकन उन्हें ऐसा करने में मदद करता है।

सापेक्ष मानदण्ड की आलोचना

रिश्तेदार मूल्यांकन का प्राथमिक दोष यह है कि यह निवेशकों को एक खराब स्थिति का सबसे अच्छा बनाने की निंदा कर सकता है। जब एकल परिसंपत्ति वर्ग तक सीमित किया जाता है, तो सापेक्ष मूल्यांकन चरम परिस्थितियों में नुकसान को कम करने की तुलना में बहुत कम कर सकता है। उदाहरण के लिए, 2000-2002 के भालू बाजार के दौरान मूल्य निधि आमतौर पर S & P 500 से बेहतर थी। दुर्भाग्य से, उनमें से ज्यादातर ने अभी भी पैसे खो दिए हैं।

रिलेटिव वैल्यूएशन बनाम इन्ट्रिंसिक वैल्यूएशन

सापेक्ष मूल्यांकन एक कंपनी पर एक मौद्रिक मूल्य रखने के दो महत्वपूर्ण तरीकों में से एक है; अन्य आंतरिक मूल्यांकन है। निवेशक कंपनी के आंतरिक मूल्य के निर्धारण के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि से परिचित हो सकते हैं। जबकि सापेक्ष मूल्यांकन कई गुणकों को शामिल करता है, एक डीसीएफ मॉडल कंपनी के भविष्य के मुफ्त नकदी प्रवाह अनुमानों का उपयोग करता है और उन्हें छूट देता है। यह एक आवश्यक वार्षिक दर का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है। आखिरकार, एक विश्लेषक वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंच जाएगा, जो तब निवेश की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यदि डीसीएफ मूल्य निवेश की लागत से अधिक है, तो अवसर एक अच्छा हो सकता है।

सापेक्ष मूल्य का एक उदाहरण

Microsoft की अन्य प्रौद्योगिकी फर्मों से तुलना करते हुए वित्तीय जानकारी की निम्न तालिका पर विचार करें।

कंपनी	बाजार पूंजीकरण (लाखों)	शुद्ध आय (लाखों)	मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात
माइक्रोसॉफ्ट	$ 666.154	$ 22.113	30.5
आकाशवाणी	$ 197.500	$ 9.913	20.5
VMware	$ 52.420	$ 1.186	46.8