एक योग्य संस्थागत प्लेसमेंट (QIP) क्या है
एक योग्य संस्थागत नियुक्ति (क्यूआईपी), इसके मूल में, सूचीबद्ध कंपनियों के लिए बाजार नियामक के लिए कानूनी कागजी कार्रवाई प्रस्तुत किए बिना पूंजी जुटाने का एक तरीका है। यह भारत और अन्य दक्षिण-पूर्व एशियाई देशों में आम है। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने विदेशी पूंजी संसाधनों पर कंपनियों की निर्भरता से बचने के लिए नियम बनाया।
क्यूआईपी कुछ कारणों से मददगार होते हैं। उनका उपयोग क्यूआईपी जारी करने के रूप में समय बचाता है और एफपीओ के माध्यम से पूंजी की पहुंच कहीं अधिक तेज है। गति इसलिए है क्योंकि QIP के पास बहुत कम क़ानूनी नियम और विनियम हैं, जिससे उन्हें बहुत अधिक लागत प्रभावी बनाया जा सकता है। इसके अलावा, कम कानूनी शुल्क हैं, और विदेशों में लिस्टिंग की कोई कीमत नहीं है।
एक योग्य संस्थागत प्लेसमेंट कैसे काम करता है?
एक योग्य संस्थागत नियुक्ति शुरू में भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा दी गई प्रतिभूतियों के एक मुद्दे का एक पदनाम था। QIP एक भारतीय-सूचीबद्ध कंपनी को घरेलू बाजारों से पूंजी जुटाने की अनुमति देता है, ताकि बाजार के नियामकों को कोई पूर्व-निर्गम फाइलिंग प्रस्तुत करने की आवश्यकता न हो। सेबी कंपनियों को केवल प्रतिभूति जारी करने के माध्यम से धन जुटाने के लिए सीमित करता है।
सेबी ने 2006 के 8 मई को भारतीय वित्तपोषण के इस अनोखे एवेन्यू के लिए दिशानिर्देशों को सामने रखा। क्यूआईपी विकसित करने का प्राथमिक कारण भारत को अपनी आर्थिक वृद्धि को निधि देने के लिए विदेशी पूंजी पर बहुत अधिक निर्भर रहना था। QIP से पहले, भारतीय नियामकों को इस बात की चिंता थी कि इसकी घरेलू कंपनियाँ अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसीप्ट्स (ADRs), फॉरेन करेंसी कंवर्टिबल बॉन्ड्स (FCCBs) और ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट्स (GDR) के जरिए आसानी से अंतर्राष्ट्रीय फंडिंग हासिल कर रही हैं, बजाय भारतीय-आधारित पूंजी के। सूत्रों का कहना है। अधिकारियों ने भारतीय कंपनियों को विदेशी बाजारों में दोहन के बजाय घरेलू स्तर पर धन जुटाने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए क्यूआईपी दिशानिर्देशों का प्रस्ताव किया।
चाबी छीन लेना
- योग्य संस्थागत प्लेसमेंट मानक विनियामक अनुपालन के माध्यम से जनता के लिए शेयर जारी करने का एक तरीका है। क्यूआईपी इसके बजाय नियमों के शिथिल सेट का पालन करते हैं, लेकिन जहां आवंटियों को अधिक विनियमित किया जाता है। इस अभ्यास का उपयोग ज्यादातर भारत और अन्य दक्षिण पूर्व एशियाई देशों में किया जाता है।
योग्य संस्थागत प्लेसमेंट के लिए नियम
क्यूपीआई के माध्यम से पूंजी जुटाने की अनुमति देने के लिए, एक फर्म को अपने लिस्टिंग समझौते में निर्दिष्ट न्यूनतम शेयरधारिता आवश्यकताओं के साथ स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होना चाहिए। इसके अलावा, कंपनी को अपनी जारी प्रतिभूतियों का कम से कम दस प्रतिशत म्यूचुअल फंड या आवंटियों को जारी करना चाहिए।
किसी मुद्दे पर विशिष्ट कारकों के आधार पर, QIP पर आवंटियों की संख्या के लिए विनियम भी मौजूद हैं। इसके अतिरिक्त, किसी भी एक आबंटिती को कुल ऋण जारी के 50% से अधिक की अनुमति नहीं है। इसके अलावा, आवंटियों को मुद्दे के प्रवर्तकों के लिए किसी भी तरह से संबंधित नहीं होना चाहिए। कई और नियम तय करते हैं कि कौन क्यूआईपी प्रतिभूतियों के मुद्दों को प्राप्त कर सकता है या नहीं।
QIP और योग्य संस्थागत खरीदार (QIB)
QPI को खरीदने के लिए योग्य केवल पक्षकार योग्य संस्थागत खरीदार (QIB) हैं, जो एक मान्यता प्राप्त निवेशक है, जो कि उस पर निर्धारित प्रतिभूतियों और विनिमय शासी निकाय द्वारा परिभाषित किया गया है। यह सीमा इस धारणा के कारण है कि क्यूआईबी विशेषज्ञता और वित्तीय शक्ति के साथ संस्थान हैं जो उन्हें उस स्तर पर पूंजीगत बाजारों में मूल्यांकन और भाग लेने की अनुमति देता है, बिना किसी अनुवर्ती सार्वजनिक प्रस्ताव (एफपीओ) के कानूनी आश्वासनों के बिना।
वास्तविक-विश्व उदाहरण
बिजनेस स्टैंडर्ड के अनुसार, भारत में एक प्रमुख समाचार सामग्री प्रदाता, 47 कंपनियों ने एक साथ वित्त वर्ष 2018 में QIP के माध्यम से 551 बिलियन (USD 8 बिलियन) जुटाए। यह आंकड़ा एक वित्तीय वर्ष में अब तक का सबसे अधिक है। हालांकि, 2019 की शुरुआत में, उन 47 क्यूआईपी में से 30 अपने मूल निर्गम मूल्य से नीचे कारोबार कर रहे थे।
