पोर्टफोलियो पम्पिंग परिभाषित

पोर्टफोलियो पम्पिंग क्या है?

पोर्टफोलियो पंपिंग, जिसे "टेप को चित्रित करना" के रूप में भी जाना जाता है, एक निवेश पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को कृत्रिम रूप से उकसाने का अभ्यास है। यह आम तौर पर मौजूदा स्थितियों में बड़ी मात्रा में शेयरों की खरीद के द्वारा किया जाता है, रिपोर्टिंग अवधि के अंत से पहले।

यह प्रथा विशेष रूप से निवेश फंडों के बीच आम है, जो अपेक्षाकृत अवैध प्रतिभूतियों में स्थिति रखते हैं, क्योंकि ऐसी प्रतिभूतियों की कीमतों में अधिक आसानी से हेरफेर किया जा सकता है। प्रतिभूति नियामक, जैसे प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) संदिग्ध लेनदेन की निगरानी करके इस व्यवहार का पता लगाने और उसे मंजूरी देने की मांग करते हैं।

चाबी छीन लेना

• पोर्टफोलियो पंपिंग, कृत्रिम रूप से पोर्टफोलियो प्रदर्शन को बढ़ाने का अभ्यास है। पोर्टफोलियो प्रदर्शन की रिपोर्ट करने से कुछ समय पहले ही मौजूदा पदों पर शेयरों की खरीद के द्वारा किया जाता है। पोर्टफोलियो पंपिंग के बारे में जागरूकता को प्रभावशाली शैक्षणिक लेखों की एक श्रृंखला द्वारा बढ़ाया गया है, और अभ्यास अब और कड़ा हो गया है। प्रतिभूति नियामकों द्वारा।

पोर्टफोलियो पम्पिंग को समझना

पोर्टफोलियो पंपिंग निवेशकों के लिए हानिकारक है क्योंकि यह पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की गलत धारणा प्रदान करता है। बदले में यह निवेश प्रबंधकों को प्रोत्साहन शुल्क लेने के लिए प्रेरित कर सकता है जो उनके वास्तविक प्रदर्शन द्वारा उचित नहीं हैं।

उदाहरण के लिए, एक निवेश फंड पर विचार करें जो XYZ Corporation के शेयरों का मालिक है, जिसे $ 10 प्रति शेयर पर खरीदा गया है। यदि निवेश निधि की रिपोर्टिंग अवधि से कुछ समय पहले उन शेयरों का मूल्य $ 7 है, तो एक बेईमान प्रबंधक स्टॉक के लिए नए आदेशों की एक बड़ी मात्रा जैसे कि $ 14 प्रति शेयर पर अपनी वैल्यू बढ़ा सकता है। अल्पावधि में, इस नई मांग से फंड के प्रदर्शन में वृद्धि होगी, क्योंकि XYZ में स्थिति अब $ 7 के बजाय $ 14 प्रति शेयर के हिसाब से होगी। हेरफेर के बाद के दिनों में, शेयर संभवतः उनके $ 7 मूल्य पर वापस आ जाएंगे।

पोर्टफोलियो पम्पिंग का वास्तविक विश्व उदाहरण

पोर्टफोलियो पंपिंग ने 2002 में एक लेख के प्रकाशन के बाद व्यापक ध्यान आकर्षित करना शुरू कर दिया, जिसका शीर्षक था, "लीनिंग फॉर द टेप: एविडेंस ऑफ़ गेमिंग बिहेवियर इन इक्विटी म्यूचुअल फंड्स।" द जर्नल ऑफ फाइनेंस में प्रकाशित इस लेख ने स्पष्ट सबूत दिए कि पोर्टफोलियो पंपिंग एक व्यापक घटना है।

इस शोध के बाद, एसईसी और अन्य नियामकों ने पोर्टफोलियो पंपिंग की अपनी निगरानी बढ़ा दी। हालांकि, यह विश्वास करने का कारण है कि घटना आज भी जारी है। 2017 में, रोचेस्टर विश्वविद्यालय के एक शोधकर्ता ने एक अध्ययन प्रकाशित किया - जिसका शीर्षक था "म्यूचुअल फंड परिवारों में पोर्टफोलियो पम्पिंग" - जिसमें उन्होंने बताया कि कैसे कुछ फंड मैनेजरों ने विनियामक शासन में कानूनी खामियों का फायदा उठाकर पोर्टफोलियो पंपिंग रणनीतियों का उपयोग करना जारी रखा है।

आज, अनैतिक निवेश प्रबंधक पोर्टफोलियो पंपिंग योजनाओं को जारी रखने के लिए उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग (एचएफटी) प्रौद्योगिकियों का भी उपयोग कर सकते हैं। यह अभ्यास एसईसी द्वारा विशेष जांच का विषय रहा है, जो सिविल जुर्माना लगाने और प्रतिभूति उद्योग के भीतर काम करने से अभिनेताओं पर प्रतिबंध लगाकर अपराधों को दंडित कर सकता है।

शुक्र है, निवेशकों को हेरफेर करने के लिए उपयोग की जाने वाली समान उन्नत तकनीकों का उपयोग हेरफेर का पता लगाने और उनका पता लगाने के लिए भी किया जा सकता है। उस अंत तक, नियामक विभिन्न बाजारों से मूल्य और मात्रा डेटा का उपयोग करके संदिग्ध ट्रेडिंग पैटर्न की निगरानी के लिए कई प्रकार के उन्नत एनालिटिक्स सॉफ़्टवेयर का उपयोग करते हैं।