बाजार की चाल
नया कारोबारी सप्ताह सोमवार को कुछ हद तक असमान रूप से शुरू हुआ क्योंकि कमाई का मौसम जारी रहा और निवेशकों को फेड के पास ब्याज दर प्रक्षेपवक्र के बारे में कभी भी भ्रम बना रहा। स्टॉक दिन भर में ज्यादातर सकारात्मक थे लेकिन प्रमुख बाजार-चलती उत्प्रेरक की अनुपस्थिति में समग्र लाभ के बजाय समाप्त हो गए।
पिछले हफ्ते, फेड सदस्यों ने फेड मौद्रिक नीति के संबंध में उचित विरोधाभासी बिंदु बनाकर अनिश्चितता और भ्रम की एक अच्छी मात्रा का निर्माण किया। न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने एक भाषण में अत्यधिक कर्कश स्वर की आवाज़ दी, जब तक कि उनकी टिप्पणियों को एक प्रवक्ता द्वारा वापस नहीं लिया गया जिन्होंने दावा किया कि विलियम्स को गलत समझा गया था। इसके बाद, बोस्टन फेड के अध्यक्ष एरिक रोसेनग्रेन ने सीएनबीसी पर संकेत दिया कि वह नहीं चाहता था कि "अगर फेडरेशन ने हाल ही में किए गए घृणास्पद शब्दों का खंडन किया है, तो अर्थव्यवस्था को उस सहजता के बिना पूरी तरह से अच्छा हो रहा है"।
इन मिश्रित संदेशों ने निवेशकों को अपने सिर को खरोंच कर छोड़ दिया है, जहां महीने के अंत में अगली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक के बाद ब्याज दरें होंगी। जबकि एक सप्ताह और डेढ़ सप्ताह में किसी भी दर में कटौती की बाजार-देखी गई संभावना अभी भी पूरी तरह से 100% है, अब 25-बेसिस पॉइंट रेट (77.5%) बनाम 50-बेस-पॉइंट रेट की बहुत अधिक उम्मीदें हैं कटौती (22.5%)। न्यूयॉर्क फेड के राष्ट्रपति के समय से पहले के भाषण के बाद ये आंकड़े पिछले हफ्ते बहुत उलट थे।
मौजूदा फेड कन्फ्यूजन के बावजूद, पिछले हफ्ते सोमवार को बाजारों में अच्छी तेजी रही और नए रिकॉर्ड ऊंचाई से पिछले हफ्ते की गिरावट। कुल मिलाकर, हालांकि, स्टॉक तड़का हुआ है और एक स्पष्ट समेकन में है। जैसा कि एसएंडपी 500 चार्ट पर दिखाया गया है, इस समेकन ने एक छोटे त्रिकोण या पेनेटेंट पैटर्न का रूप ले लिया है। आमतौर पर, इस तरह के समेकन को महत्वपूर्ण ब्रेकआउट पर हल किया जाता है। एसएंडपी 500 के लिए, इस तरह के ब्रेकआउट की तकनीकी दिशा प्रचलित अपट्रेंड और पेनेंट पैटर्न विशेषताओं को देखते हुए उल्टा थोड़ा पक्षपाती है।
हालांकि, देर से जुलाई FOMC बैठक और प्रमुख आगामी कमाई रिलीज के संबंध में आगामी जोखिमों को देखते हुए, दिशा बहुत कम स्पष्ट है। नए, अपरिवर्तित क्षेत्र में किसी भी उलट ब्रेकआउट की स्थिति में, पहला बड़ा उल्टा लक्ष्य 3, 090 के स्तर के आसपास है, जो कि एक महत्वपूर्ण 161.8% फाइबोनैचि विस्तार स्तर है।
प्रमुख समर्थन के पास VIX
हमने यहां CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) की लंबाई पर चर्चा की है, अधिकतर निम्न स्तरों के कारण सूचकांक देर से हिट हो रहा है। VIX, जिसे "फियर गेज" के रूप में भी जाना जाता है, एसएंडपी 500 इंडेक्स विकल्पों में अल्पकालिक अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है। अप्रत्यक्ष रूप से, यह निवेशकों के डर और बाजार के बारे में चिंताओं को मापता है। उच्चतर रीडिंग अस्थिरता की अधिक अपेक्षाओं को इंगित करता है, और इसलिए संभावित रूप से अधिक भय। एक कम पढ़ने से बाजारों में अस्थिरता और अधिक शालीनता की उम्मीद कम होती है।
इक्विटी बाजारों में सोमवार के अपेक्षाकृत असमान व्यापारिक दिन और मामूली वृद्धि के बाद, VIX मध्य -13 के दशक में वापस आ गया है। हालांकि यह पिछले सप्ताह की तुलना में अभी भी अधिक है, VIX अभी भी अपने 50-दिवसीय औसत (15 से ऊपर) और 200-दिवसीय औसत (17 से ऊपर) के नीचे दोनों तरह से है।
इस वर्ष, VIX के लिए प्रमुख समर्थन स्तर लगभग 12 रहा है। केवल इस वर्ष किसी भी बिंदु पर सूचकांक 12 से नीचे गिर गया है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है क्योंकि VIX बाजार अनुक्रमित के सबसे अधिक अर्थ-पुनर्वित्त के बीच है - उच्च अस्थिरता कम अस्थिरता का पालन करती है, और इसके विपरीत। VIX अपने आप में ट्रेडेबल नहीं है, लेकिन ट्रेडेबल ऑप्शंस और एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (जैसे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स) हैं जिनका उपयोग मार्केट की अस्थिरता पर एक राय व्यक्त करने के लिए किया जा सकता है।
