बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ एक नोट क्या है
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ एक नोट 30 साल के ट्रेजरी बांड फ्यूचर्स में 10 साल के ट्रेजरी नोट्स में पदों की भरपाई करने के लिए बनाया गया एक जोड़ी व्यापार है।
एनओबी को नोट ओवर बॉन्ड स्प्रेड के रूप में भी जाना जाता है।
बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) के खिलाफ नोट निवेशकों को उपज की अवस्था में अपेक्षित बदलाव, या दीर्घकालिक दरों और अल्पकालिक दरों के बीच के अंतर को समय के साथ दांव लगाने की अनुमति देता है।
समय के साथ फैले एनओबी को देखने से यह भी पता चलता है कि निवेशकों को लंबी अवधि के बाजार में पैदावार कहां मिलती है और उपज घट सकती है।
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ ब्रेकिंग नोट
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ एक नोट उपज वक्र की स्थिरता या सपाटता पर निर्भर करता है। लंबी अवधि की दरों में अल्पकालिक दरों की तुलना में वृद्धि होने पर वक्र बढ़ता है। यह सबसे सामान्य बाजार स्थितियों में होता है जिसमें अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है और निवेशक दीर्घकालिक जोखिम लेने के लिए तैयार हैं।
इसके विपरीत, उपज वक्र का एक समतल, या उपज वक्र उलटा, तब होता है जब निवेशक अधिक जोखिम-प्रतिकूल हो जाते हैं, या जब अर्थव्यवस्था अनुबंधित होती है।
पैदावार बांड की कीमतों के विपरीत चलती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, बॉन्ड जारीकर्ताओं में कमजोर बांड मूल्य निर्धारण परिणाम बाजार की मांग में गिरावट की भरपाई के लिए उपज में अधिक पेशकश करते हैं। मजबूत बॉन्ड मूल्य निर्धारण में कम पैदावार होती है, क्योंकि मांग अधिक होती है और बॉन्ड खरीदने के लिए निवेशकों को ब्याज में कम मुआवजे की आवश्यकता होती है।
यदि कोई निवेशक उपज वक्र को समतल करने की उम्मीद करता है, तो वे बॉन्ड प्रसार के खिलाफ एक नोट डालेंगे, जो कि 30 साल के बॉन्ड से कम है और 10 साल के नोट से कम है, लंबे समय तक बॉन्ड के लिए अपेक्षाकृत अधिक कीमतों का लाभ उठाने का प्रयास करता है। अगर कोई निवेशक यील्ड कर्व को चौड़ा करने की उम्मीद करता है, तो वे बॉन्ड स्प्रेड के खिलाफ एक नोट डालेंगे, जो कि 30 साल के बॉन्ड से कम हो और 10 साल के लंबे समय के लिए, लंबे समय के बॉन्ड के लिए अपेक्षाकृत कम कीमतों का फायदा उठाने का प्रयास करता है।
शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) नियमित रूप से एक अनुपात को सूचीबद्ध करता है कि एनओबी प्रसार व्यापार पर कितने अनुबंधों की आवश्यकता होती है। 2: 1 के अनुपात से यह पता चलता है कि व्यापार पर लगाने के लिए प्रत्येक 30-वर्षीय बॉन्ड अनुबंध के लिए दो 10-वर्ष के नोट अनुबंधों को लेता है।
एनओबी फैलता है और ब्याज दरें
यह देखने के लिए भी दिलचस्प है कि निवेशकों को ब्याज दरों का नेतृत्व करने के लिए एनओबी प्रसार देखने को मिलता है। अगर निवेशक 30 साल के बॉन्ड और 10 साल के नोट को लंबे समय तक चला रहे हैं, तो यह एक संकेत है कि उन्हें लगता है कि लंबी अवधि के बाजार की ब्याज दरों में बढ़ोतरी होगी। इसके विपरीत, अगर निवेशक 30 साल के बंधन में लंबे समय तक चल रहे हैं और 10 साल के नोट को छोटा कर रहे हैं, तो यह उनकी धारणा को दर्शाता है कि बाजार की ब्याज दरों में गिरावट आएगी।
