नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) क्या है?
एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) एक कैश-सेटल है, और आमतौर पर शॉर्ट-टर्म, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट है। कुख्यात राशि का कभी आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, इसलिए नाम "नॉन-डिलिवरेबल" है। दो पक्ष एक निर्धारित राशि के लिए एक लेनदेन के विपरीत पक्षों को लेने के लिए सहमत होते हैं - एक अनुबंधित दर पर, एक मुद्रा एनडीएफ के मामले में। इसका मतलब यह है कि प्रतिपक्ष अनुबंधित एनडीएफ मूल्य और प्रचलित स्पॉट मूल्य के बीच अंतर को सुलझाते हैं। निपटान के समय सहमत दर और हाजिर दर के बीच के अंतर को लेकर लाभ या हानि की गणना समझौते की सूचनात्मक राशि पर की जाती है।
नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF)
गैर-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) को समझना
नॉन-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (NDF) NDF और प्रचलित स्पॉट दरों के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है। एक पक्ष इस विनिमय से उत्पन्न दूसरे अंतर का भुगतान करेगा।
नकदी प्रवाह = (एनडीएफ दर - स्पॉट रेट) * नोटिअल राशि
एनडीएफ का ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार किया जाता है और आमतौर पर एक महीने से एक साल तक की अवधि के लिए उद्धृत किया जाता है। वे सबसे अधिक बार उद्धृत और अमेरिकी डॉलर में बसे हैं और 1990 के बाद से निगमों के लिए एक लोकप्रिय साधन बन गए हैं, जो कि अशिक्षित मुद्राओं के संपर्क में आने की कोशिश कर रहे हैं।
एक नॉन-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) को आमतौर पर ऑफशोर निष्पादित किया जाता है, जिसका अर्थ है कि इलिडिड या अनट्रेडेड मुद्रा के होम मार्केट के बाहर। उदाहरण के लिए, यदि किसी देश की मुद्रा चलती-फिरती अपतटीय से प्रतिबंधित है, तो प्रतिबंधित देश के बाहर किसी व्यक्ति के साथ उस मुद्रा में लेनदेन का निपटान करना संभव नहीं होगा। लेकिन, दोनों पार्टियां अनुबंध पर सभी लाभों और नुकसानों को एक स्वतंत्र रूप से व्यापार की गई मुद्रा में परिवर्तित करके एनडीएफ का निपटान कर सकती हैं। इसके बाद वे एक-दूसरे को उस मुक्त मुद्रा में लाभ / हानि का भुगतान कर सकते हैं।
यह कहा गया है कि गैर-डिलिवरेबल्ड फ़ॉरकॉइड बाजार या मुद्राओं तक सीमित नहीं है। उनका उपयोग पार्टियों द्वारा हेज करने या किसी विशेष संपत्ति के लिए खुद को उजागर करने के लिए किया जा सकता है, लेकिन जो अंतर्निहित उत्पाद को वितरित करने या प्राप्त करने में रुचि नहीं रखते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) NDF और प्रचलित स्पॉट रेट्स के बीच कैश फ्लो का आदान-प्रदान करने के लिए एक दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है। सबसे बड़ा NDF बाज़ार चीनी युआन, भारतीय रुपये, दक्षिण कोरियाई जीता, नए ताइवान डॉलर, और ब्राज़ीलियाई रियल। एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा सेगमेंट अमेरिकी डॉलर के माध्यम से किया जाता है और लंदन में होता है, जिसमें सक्रिय बाजार सिंगापुर और न्यूयॉर्क में भी होते हैं।
नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड स्ट्रक्चर
सभी NDF कॉन्ट्रैक्ट्स मुद्रा जोड़ी, नोटिअल राशि, फिक्सिंग तिथि, निपटान तिथि और NDF दर निर्धारित करते हैं, और निर्धारित करते हैं कि फिक्सिंग तिथि पर प्रचलित स्पॉट रेट का उपयोग लेनदेन को समाप्त करने के लिए किया जाए।
फिक्सिंग तिथि वह तिथि है जिस पर प्रचलित स्पॉट बाजार दर और सहमत-दर दर के बीच अंतर की गणना की जाती है। निपटान तिथि वह तिथि है जिसके द्वारा अंतर का भुगतान पार्टी द्वारा भुगतान प्राप्त करने के कारण होता है। एक एनडीएफ का निपटान एक पारंपरिक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की तुलना में फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) के करीब है।
यदि एक पक्ष चीनी युआन (डॉलर बेचने) को खरीदने के लिए सहमत होता है, और दूसरा अमेरिकी डॉलर (युआन बेचने) के लिए सहमत होता है, तो दोनों पक्षों के बीच एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड की संभावना है। वे $ 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर पर 6.41 की दर से सहमत हैं। फिक्सिंग की तारीख एक महीने में होगी, इसके तुरंत बाद निपटान होगा।
यदि एक महीने में दर 6.3 है, तो युआन अमेरिकी डॉलर के सापेक्ष मूल्य में वृद्धि हुई है। युआन खरीदने वाली पार्टी पर पैसे का बकाया है। यदि दर बढ़कर 6.5 हो गई, तो युआन मूल्य (अमेरिकी डॉलर में वृद्धि) में कमी आई है, इसलिए अमेरिकी डॉलर खरीदने वाली पार्टी का पैसा बकाया है।
NDF मुद्राएँ
एनडीएफ के सबसे बड़े बाजार चीनी युआन, भारतीय रुपये, दक्षिण कोरियाई जीते, नए ताइवान डॉलर और ब्राजील के असली हैं। एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड लंदन में सक्रिय बाजारों के साथ सिंगापुर और न्यूयॉर्क में भी होता है। दक्षिण कोरिया सहित कुछ देशों के पास सक्रिय एनडीएफ बाजार के अलावा सीमित लेकिन प्रतिबंधित तटवर्ती बाजार हैं।
NDF ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर के माध्यम से किया जाता है। यूरो, जापानी येन, और कुछ हद तक, ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ्रैंक का उपयोग करके सक्रिय बाजार भी हैं।
