मुनिकीपल्स-ओवर-बॉन्ड्स क्या फैलता है? (MOB)
मुनिकीपल्स-ओवर-बॉन्ड स्प्रेड (एमओबी) नगरपालिका, या नगरपालिका बांड और ट्रेजरी बांड से पैदावार के बीच अंतर को संदर्भित करता है, जिसमें परिपक्व होने का समय होता है।
एमओ प्रसार का उपयोग कभी-कभी कर रणनीतियों के निर्धारण के लिए किया जाता है। एमओ स्प्रेड ब्याज दरों और नगर निगम या ट्रेजरी बांड की कर-मुक्त स्थिति से प्रभावित है।
मुनिकिपल्स-ओवर-बॉन्ड्स स्प्रेड (MOB) को समझना
मुनिकीपल्स-ओवर-बांड स्प्रेड (एमओबी) पैदावार के बीच संबंधों को नगरपालिका बांडों के सूचकांक और ट्रेजरी बांड (टी-बांड) से व्यक्त करता है।
- नगरपालिका नगरपालिका बांड अनुबंध को संदर्भित करती है। बांड ट्रेजरी बांड अनुबंध को संदर्भित करते हैं। प्रसार का मतलब इन दो अनुबंधों के बीच अंतर है।
जब नगरपालिका बांड अनुबंध और ट्रेजरी बांड अनुबंध के बीच अंतर बढ़ता है तो प्रसार बढ़ता है। यह चौड़ीकरण तब होता है जब नगरपालिका अनुबंध की पैदावार ट्रेजरी बांड अनुबंधों की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ रही है। फैलता है जब ट्रेजरी बांड अनुबंध की वापसी municipals सूचकांक की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ती है।
अधिकांश एमओबी प्रसार गणना वास्तव में शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) में सूचीबद्ध नगरपालिका बांड और ट्रेजरी के लिए वायदा कीमतों में निहित उपज का उपयोग करती है। एमओबी प्रसार ज्यादातर संघीय सरकार के ऋण, या कोषागार और राज्य और नगरपालिका ऋण के बीच फैली ब्याज दर की तुलना है।
नगरपालिका बांड असंगत हैं, जबकि ट्रेजरी बांड कर योग्य हैं। यह अंतर उनकी वास्तविक पैदावार में अंतर पैदा करता है, भले ही वे एक ही ब्याज दर पर कमाते हों। यह मानते हुए कि दोनों उत्पाद एक ही दर पर प्राप्त होते हैं, नगरपालिका बांड अधिक निवेशक को लौटाएंगे क्योंकि उन पर कर नहीं लगाया जाता है, जहां ट्रेजरी फंड खर्च होते हैं।
ब्याज दरें और Municipals- ओवर-बांड फैल गए
ब्याज दरें कई मायनों में मुनिकीपल्स-ओवर-बॉन्ड स्प्रेड (MOB) को प्रभावित करती हैं। मुनिकिपल्स इंडेक्स म्युनिसिपल बॉन्ड का एक इंडेक्स है जो नए म्युनिसिपल बॉन्ड को शामिल करने और पुराने को हटाने के लिए नियमित रूप से बदला जाता है। सूचकांक की संरचना यह निर्धारित करती है कि ब्याज दरों से सूचकांक कैसे प्रभावित होता है। अलग-अलग नगरपालिका बांड के मिश्रण मिश्रण दूसरों की तुलना में ब्याज दरों के लिए अधिक उत्तरदायी होंगे।
ट्रेजरी अनुबंध एक एकल 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड की कीमत को ट्रैक करता है।
अधिकांश नगरपालिका बांड कॉल करने योग्य हैं, जबकि ट्रेजरी बांड कॉल करने योग्य नहीं है। जब ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, तो कॉल करने योग्य बांड गैर-अचूक बांड और एमओआर चौड़ी हो जाती हैं। हालांकि, जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो गैर-अचूक बॉन्ड आउटपरफॉर्म कॉल करने योग्य बॉन्ड और फैलने वाले संकीर्ण हो जाते हैं।
व्यापारी इन अंतरों का उपयोग कर योग्य और असंगत स्थिति के साथ-साथ कॉल करने योग्य और अयोग्य स्थिति के साथ नगरपालिका बांड और कोषागार के साथ करने के लिए करते हैं।
