मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड ऑफर रेट - मिफ़ोर परिभाषा

मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड ऑफर रेट क्या है - MIFOR

मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड ऑफर रेट (एमआईएफओआर) वह दर है जिसे भारतीय बैंक फॉरवर्ड-रेट एग्रीमेंट्स और डेरिवेटिव्स पर मूल्य निर्धारित करने के लिए बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं। यह लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) और भारतीय विदेशी मुद्रा बाजार से प्राप्त प्रीमियम का मिश्रण है।

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने 2005 में क्यूरेट करेंसी अटकलों की उम्मीद में इसके उपयोग पर प्रतिबंध लगा दिया, लेकिन एक साल बाद उस छूट को कम करके इसे केवल इंटरबैंक लेनदेन तक सीमित कर दिया।

चाबी छीन लेना

• मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड ऑफर रेट (एमआईएफओआर) वह दर है जिसे भारतीय बैंक फॉरवर्ड-रेट एग्रीमेंट्स और डेरिवेटिव्स पर कीमतें निर्धारित करने के लिए बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं। मिफोर लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (एलआईबीओआर) और एक फॉरवर्ड प्रीमियम का मिश्रण है। विदेशी मुद्रा बाजार। MIFOR LIBOR और MIBOR से थोड़ा अलग है। MIFOR और MIBOR दोनों का भारतीय वित्तीय बाजारों में समान उपयोग है, लेकिन अंतर यह है कि MIFOR मिश्रण में मुद्रा विनिमय का एक तत्व लाता है।

कैसे MIFOR कॉन्फ़िगर किया गया है?

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) अपनी वेबसाइट पर MIFOR प्रकाशित करता है ताकि निवेशकों को स्वैप बिंदुओं की गणना न करनी पड़े, जो कि अमेरिका और भारत के बीच विशेष निपटान तिथि जैसे एक महीने, दो महीने और के बीच की ब्याज दर का अंतर है। जल्द ही।

हालांकि, एमआईएफओआर की गणना करना मुश्किल है क्योंकि यह एलआईबीओआर ब्याज दर के अलावा मुद्रा विनिमय बिंदुओं का उपयोग करता है और भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा जोड़ा गया एक अज्ञात क्रेडिट प्रसार है।

LIBOR एक संदर्भ दर है और इसमें कई बैंकों द्वारा आपूर्ति की जाने वाली ब्याज दरों का औसत शामिल है। MIFOR अपनी गणना में जोखिम प्रीमियम होने से उन बैंकों के क्रेडिट जोखिम की भरपाई करता है। अमेरिका और भारत के बीच स्वैप बिंदुओं में क्रेडिट जोखिम प्रीमियम को जोड़ा जाता है, जो कि उन बैंकों के लिए क्षतिपूर्ति करता है जो दरों को प्रस्तुत करते हैं।

दूसरे शब्दों में, स्वैप बिंदुओं की गणना करते समय, एमआईएसओआर निर्दिष्ट परिपक्वता के लिए अमेरिका और भारत के बीच ब्याज दर के अंतर का उपयोग नहीं करता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि तीन महीने की अमेरिकी दर 4% है, जबकि भारत की तीन महीने की दर 6% है। ब्याज दर का अंतर 2% होगा, लेकिन MIFOR उस अंतर के लिए एक जोखिम प्रीमियम जोड़ता है, जो अंतर बैंक दरों में योगदान देने वाले बैंकों के आधार पर अक्सर बदलता रहता है।

MIFOR आपको क्या बताता है?

भारत में डेरिवेटिव्स के लिए दरें निर्धारित करने के लिए एमआईएफओआर एक बेंचमार्क है, लेकिन इसके कार्य को बेहतर ढंग से समझने के लिए, हमें यह समझना चाहिए कि इंटरबैंक ब्याज दरें एमआईएसओआर से कैसे संबंधित हैं।

LIBOR

समीक्षा के लिए, एलआईबीओआर ब्याज दरों का एक औसत मूल्य है, जिसकी गणना प्रमुख वैश्विक बैंकों द्वारा दैनिक आधार पर प्रस्तुत अनुमानों से की जाती है। यह लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर के लिए खड़ा है और दुनिया भर में विभिन्न ऋणों पर ब्याज दरों की गणना करने के लिए पहला कदम है। उदाहरण के लिए, एक परिवर्तनीय फ्लोटिंग रेट डेट इंस्ट्रूमेंट LIBOR पर 100 बेसिस पॉइंट पर उद्धृत किया जा सकता है।

LIBOR और MIBOR

मुंबई इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (MIBOR) भारत की इंटरबैंक दर का एक पुनरावृत्ति है, जो एक बैंक द्वारा दूसरे बैंक को अल्पकालिक ऋण पर लगाए गए ब्याज की दर है। बैंक उपयुक्त, कानूनी तरलता के स्तर को बनाए रखने के लिए, और नियामकों द्वारा उन पर रखी गई आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए इंटरबैंक बाजार पर एक-दूसरे से पैसे उधार लेते हैं और उधार देते हैं। इंटरबैंक दरों को केवल सबसे बड़े और सबसे क्रेडिट संस्थानों में उपलब्ध कराया जाता है।

MIBOR की गणना हर दिन पूरे भारत के प्रमुख बैंकों के समूह की ऋण दरों के भारित औसत के रूप में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSEIL) द्वारा की जाती है, जो प्रथम श्रेणी के उधारकर्ताओं को दिए गए धन पर होती है। यह ब्याज दर है जिस पर बैंक भारतीय इंटरबैंक बाजार में अन्य बैंकों से धन उधार ले सकते हैं।

मुंबई इंटरबैंक ऑफर रेट (MIBOR) LIBOR पर बारीकी से निर्मित है। वर्तमान अनुबंधों और फ़्लोट-रेट डिबेंचर के लिए दर का उपयोग किया जाता है। समय के साथ और अधिक उपयोग के साथ, MIBOR अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है।

MIFOR, MIBOR, और LIBOR

MIFOR LIBOR और MIBOR से थोड़ा अलग है। MIFOR और MIBOR दोनों का भारतीय वित्तीय बाजारों में समान उपयोग है, लेकिन अंतर यह है कि MIFOR मिश्रण में मुद्रा विनिमय का एक तत्व लाता है।

MIFOR रात भर में 11:00 am लंदन समय पर प्रकाशित अमेरिकी डॉलर रातोंरात LIBOR दर को शामिल करके कॉन्फ़िगर किया गया है। एमआईएफओआर में एक ही परिपक्वता के अमेरिकी डॉलर और भारतीय रुपये (यूएसडी / INR) के बीच एक मुद्रा स्वैप के स्वैप बिंदु भी शामिल हैं। इसका कारण यह है कि एक भारतीय बैंक इंटरबैंक बाजार में डॉलर उधार लेने के लिए LIBOR का भुगतान करता है और फिर मुद्रा स्वैप के माध्यम से रुपए प्राप्त करता है। जैसा कि पहले कहा गया है, अमेरिका और भारत के बीच स्वैप बिंदुओं में जोड़ा गया एक क्रेडिट जोखिम प्रीमियम है, जिसमें शामिल बैंकों के लिए क्षतिपूर्ति करना है जो दरों को प्रस्तुत करते हैं।

प्रारंभ में, MIFOR का इरादा हेजिंग उद्देश्यों के लिए था। हालांकि, कई कॉर्पोरेट संस्थाओं ने मुद्रा अटकलों के लिए MIFOR का उपयोग किया।

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने अंततः संभावित ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं (जैसे मुद्रा स्वैप) की बहुतायत होने के कारण संभावित आर्थिक नकारात्मक जोखिम से चिंतित था। RBI ने 20 मई, 2005 को MIFOR और अन्य गैर-रुपये वाले मूल्यवर्ग के बेंचमार्क के उपयोग पर प्रतिबंध लगा दिया, उम्मीद है कि ऐसा करने से मुद्रा की अटकलों की मात्रा कम होगी। हालाँकि, RBI ने अगले मई में प्रतिबंध को कुछ हद तक कम कर दिया था और MIFOR को केवल इंटरबैंक संबंधित लेनदेन में उपयोग करने की अनुमति दी थी।

लिबोर का भाग्य

क्योंकि एमआईएफओआर एलआईबीओआर को अपने आधार के रूप में उपयोग करता है, लिबोर के प्रतिस्थापन को खोजने के लिए वैश्विक धक्का अन्य दरों के लिए बेंचमार्क के रूप में यहां एक मुद्दा बन जाएगा। एक नया बेंचमार्क, जिसे स्टर्लिंग ओवरनाइट इंडेक्स एवरेज (सोनिया) कहा जाता है, ब्रिटिश स्टर्लिंग बाजार में असुरक्षित लेनदेन के लिए बैंकों द्वारा भुगतान की गई रात भर की प्रभावी ब्याज दर है। इसका उपयोग ओवर-आवर्स में होने वाले ट्रेडों के लिए ओवरनाइट फंडिंग के लिए किया जाता है और मार्केटप्लेस में रात के कारोबार की 8the गहराई का प्रतिनिधित्व करता है। वित्तीय संस्थानों के लिए महत्वपूर्ण बात यह है कि यह वित्तीय लेनदेन के लिए बेंचमार्क ब्याज दर के रूप में LIBOR का विकल्प प्रदान करता है। जैसे, MIFOR का भविष्य अस्पष्ट है।

अप्रैल 2017 में, स्टर्लिंग जोखिम-मुक्त संदर्भ दरों पर कार्य समूह, जो स्टर्लिंग ब्याज दर स्वैप बाजार में सक्रिय, प्रभावशाली डीलरों का एक समूह है, ने घोषणा की कि यह जोखिम-मुक्त ब्याज दर बेंचमार्क के पास पसंद किया जाएगा। यह परिवर्तन प्रमुख लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर (LIBOR) के लिए एक वैकल्पिक ब्याज दर प्रदान करता है।

उस अंत तक, वित्तीय आचरण प्राधिकरण ने घोषणा की कि उसे अब 2021 के बाद बैंकों को LIBOR उद्धरण प्रस्तुत करने की आवश्यकता नहीं होगी। जबकि LIBOR संभवतः उसके बाद मौजूद होगा, एक संदर्भ दर के रूप में इसकी व्यवहार्यता पर अंकुश लगाया जाएगा।

एक प्रकाशित MIFOR दर का वास्तविक विश्व उदाहरण

नीचे भारतीय रिज़र्व बैंक की एक तालिका है, जिसमें 25 फरवरी, 2019 को पोस्ट की गई एमआईएफओआर दरें हैं। कृपया ध्यान दें कि केंद्रीय बैंक की वेबसाइट पर दरें दैनिक रूप से बदली और अद्यतन की जाती हैं:

• हम देख सकते हैं कि एक महीने के एमआईएफओआर की दर 6.9342% थी, जबकि 12 महीने की एमआईएफओआर 7.07% थी। दूसरे शब्दों में, यदि कोई कंपनी लेनदेन में प्रवेश करती है, तो वे प्रभावी रूप से सूचीबद्ध निपटान तारीखों के लिए उन दरों का भुगतान करेंगे।

MIFOR रेट 22 फरवरी, 2019। इन्वेस्टोपेडिया

अंतर अंतर MIFOR और SIBOR के बीच

सिंगापुर इंटरबैंक ने रेट की पेशकश की, जिसे इसके संक्षिप्त नाम SIBOR से जाना जाता है, एशियाई बाजार के भीतर बैंकों के बीच ऋण देने के लिए सिंगापुर डॉलर में बताई गई बेंचमार्क ब्याज दर है। SIBOR उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के लिए एक संदर्भ दर है जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से एशियाई अर्थव्यवस्था में भाग लेते हैं। SIBOR MIBOR और LIBOR के समान है।

हालांकि, लिबोर दर की आपूर्ति करने वाले बैंकों से किसी भी जोखिम की भरपाई के लिए एक मुद्रा जोखिम तत्व के साथ एक मुद्रा विनिमय तत्व में MIFOR कारक दर में जोड़ा गया।

MIFOR का उपयोग करने की सीमाएँ

किसी भी ब्याज दर और मुद्रा दर लेनदेन के साथ, जोखिम की संभावना है, खासकर यदि ठीक से हेज नहीं किया गया है। ब्याज दरों और मुद्रा दरों दोनों में व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि बैंकों के साथ क्रेडिट जोखिम का मुद्दा है तो एमआईएफओआर दर में शामिल होने की संभावना होगी। नतीजतन, MIFOR और किसी भी व्युत्पन्न जो अपनी गणना में इसका उपयोग करते हैं, इसके साथ जुड़े जोखिम हो सकते हैं।