मार्क-टु

मार्क-टू-मॉडल क्या है

मार्क-टू-मॉडल एक विशिष्ट निवेश स्थिति या पोर्टफोलियो के लिए आंतरिक मान्यताओं या वित्तीय मॉडल के आधार पर एक मूल्य निर्धारण विधि है। यह पारंपरिक मार्क-टू-मार्केट वैल्यूएशन के साथ विरोधाभास है, जिसमें बाजार की कीमतों का उपयोग मूल्यों की गणना के साथ-साथ पदों पर नुकसान या लाभ के लिए किया जाता है। उन परिसंपत्तियों को चिह्नित किया जाना चाहिए जिनके पास या तो एक नियमित बाजार नहीं है जो सटीक मूल्य निर्धारण प्रदान करता है, या मूल्यांकन संदर्भ चर और समय सीमा के जटिल सेट पर निर्भर करते हैं। यह एक स्थिति बनाता है जिसमें अनुमान और मान्यताओं का उपयोग किसी परिसंपत्ति को मूल्य प्रदान करने के लिए किया जाना चाहिए।

ब्रेकिंग डाउन मार्क-टू-मॉडल

मार्क-टू-मॉडल संपत्ति अनिवार्य रूप से व्याख्या के लिए खुद को खुला छोड़ देती है, और यह निवेशकों के लिए जोखिम पैदा कर सकती है। 2007 में शुरू हुए सबप्राइम मॉर्गेज मेल्टडाउन के दौरान मार्क-टू-मॉडल एसेट्स के खतरे उत्पन्न हुए। सिक्यूरिटीकृत मॉर्गेज एसेट्स में अरबों डॉलर का निवेश कंपनी की बैलेंस शीट पर करना पड़ा क्योंकि वैल्यूएशन धारणा गलत निकली। कई मार्क-टू-मॉडल वैल्यूएशन ने लिक्विड और अर्दली सेकेंडरी मार्केट और ऐतिहासिक डिफॉल्ट लेवल को ग्रहण किया। इन मान्यताओं को गलत साबित कर दिया जब माध्यमिक तरलता सूख गई और बंधक डिफ़ॉल्ट दर सामान्य स्तर से अच्छी तरह से बढ़ गई।

अप्रत्यक्ष रूप से बंधक उत्पादों के साथ सामना करने वाली बैलेंस शीट की समस्याओं के परिणामस्वरूप, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) ने 2007 के नवंबर में एक बयान जारी किया जिसमें सभी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों को अपनी बैलेंस शीट पर किसी भी संपत्ति का खुलासा करने की आवश्यकता होती है जो मार्क-टू पर निर्भर करती हैं 2008 के वित्तीय वर्ष में शुरू होने वाले मॉडल का मूल्यांकन।

लेवल 1, लेवल 2 और लेवल 3

एफएएसबी स्टेटमेंट 157 ने एक वर्गीकरण प्रणाली पेश की जिसका उद्देश्य निगमों की वित्तीय परिसंपत्ति होल्डिंग्स में स्पष्टता लाना है। आस्तियों (और साथ ही देनदारियों) को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जाता है - स्तर 1, स्तर 2 और स्तर 3. स्तर 1 संपत्ति का पालन बाजार की कीमतों के अनुसार किया जाता है। इन चिह्नित-टू-मार्केट परिसंपत्तियों में ट्रेजरी सिक्योरिटीज, मार्केटेबल सिक्योरिटीज, विदेशी मुद्राएं, कमोडिटीज और अन्य तरल संपत्तियां शामिल हैं, जिनके लिए बाजार की मौजूदा कीमतें आसानी से प्राप्त की जा सकती हैं। निष्क्रिय बाजारों में उद्धृत कीमतों के आधार पर स्तर 2 की संपत्ति का मूल्यांकन किया जाता है और / या परोक्ष रूप से ब्याज दरों, डिफ़ॉल्ट दरों और उपज घटता जैसे अवलोकन योग्य इनपुट पर भरोसा करते हैं। कॉर्पोरेट बॉन्ड, बैंक ऋण और ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव इस श्रेणी में आते हैं। अंत में, स्तर 3 की संपत्ति आंतरिक मॉडल के साथ मूल्यवान है। कीमतें प्रत्यक्ष रूप से अवलोकन योग्य नहीं हैं और धारणाएं, जो कि व्यापक भिन्नताओं के अधीन हो सकती हैं, को मार्क-टू-मॉडल परिसंपत्ति सत्यापन में बनाया जाना चाहिए। मार्क-टू-मॉडल परिसंपत्तियों के उदाहरण व्यथित ऋण, जटिल डेरिवेटिव और निजी इक्विटी शेयर हैं।