हाल ही में मेरी पत्नी और मैं LVMH (OTCBB: LVMUY), पेरिस स्थित लक्जरी सामान साम्राज्य पर चर्चा कर रहे थे। वह जानती थी कि पहले दो शुरुआती लुइस विटॉन के लिए खड़े थे, लेकिन अंतिम दो के साथ नहीं आ सके। एम Moët & Chandon के लिए है, जो एक प्रसिद्ध शैम्पेन निर्माता है, और H, हेन्नेस के लिए है, जो कॉन्यैक का एक समान प्रसिद्ध पुजारी है। इन वर्षों में बर्नार्ड अरनॉल्ट द्वारा एक साथ कई ब्रांड के तीन कॉबल्ड किए गए हैं। यदि आप एक बड़ी टोपी के मालिक हैं, जो वास्तव में बची हुई है, और वास्तव में वैश्विक आर्थिक उथल-पुथल के दौरान संपन्न होने में दिलचस्पी रखते हैं, तो LVMH एक बड़ा दांव है। एकमात्र समस्या इसे खरीदने की कोशिश कर रही है। यहाँ ऐसा करने के लिए मेरे तीन सुझाव हैं।
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बिना पर्ची का
पहला तरीका गुलाबी चादरों पर वास्तविक स्टॉक खरीदना है। एक अनिर्दिष्ट एडीआर एक हिस्से के पांचवे हिस्से के बराबर है। 20 अक्टूबर को इसका समापन मूल्य $ 31.03 था। LVMH ने 2.10 EUR के 2010 में वार्षिक लाभांश का भुगतान किया, जो कि एडीआर प्रति 58 सेंट के बराबर है, जब आप 1.8% की वर्तमान उपज के लिए मुद्रा परिवर्तित करते हैं। यह लाभांश के 10% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि के साथ लगभग 2% हो जाता है। LVMH का ओवर-द-काउंटर वॉल्यूम वास्तव में काफी उचित है, इसलिए तरलता उतनी बड़ी चिंता का विषय नहीं है। हालाँकि, यह पेरिस एक्सचेंज, LVMH के होम बेस पर प्रतिदिन कारोबार करने वाले 1.5 मिलियन शेयरों के पास नहीं है। यदि आप एक निवेश प्रबंधक को नियुक्त करते हैं, तो वे इसे आपके लिए खरीद सकते हैं। अन्यथा यह ओटीसी या बस्ट है। (किसी पार्टी में जल्दी जाना हिप नहीं हो सकता है, लेकिन बढ़ते स्टॉक पर जल्दी होना निश्चित रूप से है। अधिक जानकारी के लिए, द ओवर-द-काउंटर मार्केट देखें: पिंक शीट्स का एक परिचय। )
विनिमय व्यापार फंड
2007 और सितंबर 2010 के बीच, एलवीएमएच, हर्मीस और पीपीआर जैसे लक्जरी नाम खरीदने के इच्छुक निवेशक क्लेमोर / रॉब रिपोर्ट ग्लोबल लक्जरी इंडेक्स ईटीएफ के साथ ऐसा कर सकते हैं। दुर्भाग्यवश, जब 2009 के मध्य में गुगेनहाइम पार्टनर्स ने क्लेमोर का अधिग्रहण किया, तो कमजोर निधियों को दरवाजा दिखाया गया। इंडेक्स यूनिवर्स के एक विश्लेषक डेव नादिग ने सितंबर 2010 में फंड के दुखद और दुर्भाग्यपूर्ण निधन के बारे में एक बहुत ही जानकारीपूर्ण लेख लिखा था। नादिग ने इस तरह के फंड के अस्तित्व के लिए महत्वपूर्ण बिंदुओं में से स्थिर को शामिल किया है, अगर शुद्ध संपत्ति में शानदार वृद्धि, यथोचित अच्छा प्रदर्शन और भौगोलिक विविधीकरण के साथ 32-स्टॉक पोर्टफोलियो जो एक नियमित ब्रोकरेज खाते में डुप्लिकेट करना मुश्किल है। यह ईटीएफ संरचना का सही उपयोग था।
काश, यह और नहीं है। अगला सबसे अच्छा विकल्प एसपीडीआर एसएंडपी इंटरनेशनल कंज्यूमर डिस्क्रिटरी सेक्टर ईटीएफ (एनवाईएसई: आईपीडी) है, जो यूएस के बाहर उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों में निवेश करता है। पोर्टफोलियो में 122 शेयरों के साथ एलवीएमएच 122 कंपनियों में से पांचवीं सबसे बड़ी होल्डिंग है। दिलचस्प है,
स्टेट स्ट्रीट(एनवाईएसई: एसटीटी) फंड में क्लेमोर के एक्साइड फंड की तुलना में कम संपत्ति और औसत दैनिक मात्रा है, न कि अवर प्रदर्शन का उल्लेख करने के लिए। लंबे समय तक आप सब ठीक करेंगे, लेकिन उचित मात्रा में अस्थिरता के बिना नहीं।
बंद फंड
यह फंड यूरोप के लिए विशिष्ट है, और यह यूरोपीय इक्विटी फंड (एनवाईएसई: ईईए) है, जो डीडब्ल्यूएस इन्वेस्टमेंट्स के कई बंद फंडों में से एक है, जो ड्यूश बैंक (एनवाईएसई: डीबी) का एक प्रभाग है। यह फंड 1986 से आसपास रहा है, जो संपत्ति में $ 99 मिलियन तक बढ़ गया है। अगर आपने 30 सितंबर, 2001 को फंड में 10, 000 डॉलर का निवेश किया था, तो 10 साल बाद इसकी कीमत $ 11, 789 होगी। जबकि 120 महीनों में कुल 17.9% औसत दर्जे का लगता है, यह S & P 500 की तुलना में 920 आधार अंक अधिक है। पोर्टफोलियो में 40 होल्डिंग्स, एक उचित संख्या, एक वर्ष की औसत होल्डिंग अवधि और डेढ़ साल है। यह मुझे देखना पसंद है, लेकिन यह अपमानजनक नहीं है।
जमीनी स्तर
2011 के पहले छह महीनों के दौरान, LVMH राजस्व में 13% की वृद्धि हुई, जबकि शुद्ध लाभ 28% बढ़ा। इसके सभी पांच खंडों ने 2011 की पहली छमाही में पहले से अधिक पैसा कमाया, जिसमें फैशन और चमड़े का सामान 62% के मुनाफे के लिए जिम्मेदार था। तीसरी तिमाही में, LVMH ने घड़ी और गहने सेगमेंट के राजस्व में जबरदस्त इजाफा करते हुए इटैलियन वॉचमेकर बुल्गारी का $ 5.2 बिलियन का अधिग्रहण पूरा किया। तिमाही में 160% तक, सौदा 26% EBITDA का भुगतान करते हुए, यह अभी तक का सबसे महंगा था। जब 2010 में इसने 17% हेमीज़ का अधिग्रहण किया, तो उसने 15.5 गुना EBITDA का भुगतान किया। यदि Q3 कोई संकेत है, तो बर्नार्ड अर्नाल्ट जानता है कि वह क्या कर रहा है। मैंने जिन तीन निवेशों का उल्लेख किया है, उनमें से कोई भी आपको यकीनन दुनिया के सर्वश्रेष्ठ लक्ज़री सामान व्यवसाय में शामिल करेगा। ये अच्छी बात है। (EBITDA पर अधिक जानकारी के लिए, EBITDA: गणना को चुनौती दें देखें । )
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