Direxion Daily Financial Bear 3X शेयर्स (FAZ) एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) रसेल 1000 फाइनेंशियल सर्विसेज इंडेक्स के व्युत्क्रम प्रदर्शन के 300% को ट्रैक करता है। लीवरेज्ड ईटीएफ के रूप में, यह अपेक्षित रूप से 0.95% के उच्च व्यय अनुपात के साथ आता है, औसत ईटीएफ व्यय अनुपात से 0.46% की तुलना में काफी अधिक है। एफएजेड ने पिछले वर्ष (21 अप्रैल, 2015 तक) में लगभग 36% का अवमूल्यन किया है, और यह ऐसा प्रतीत होता है जैसे कि प्रवृत्ति के विपरीत होने की कोई उम्मीद नहीं है। आप अक्सर इस बारे में पढ़ेंगे कि कैसे एक उच्च व्यय अनुपात मुनाफे में खाता है और घाटे को बढ़ा देता है। यह सच है। दूसरी ओर, लोकप्रिय धारणा के विपरीत, यह एक आशा निवेश के रूप में योग्य नहीं है। (अधिक जानकारी के लिए देखें: लीवरेज्ड ईटीएफ रिटर्न विघटित करना ।)
एफएजेड के विपरीत डिरेक्सियन डेली फाइनेंशियल बुल 3 एक्स शेयर्स (एफएएस) पर इस नज़र को समझने के लिए, जो रसेल 1000 फाइनेंशियल सर्विसेज इंडेक्स के प्रदर्शन का 300% दर्पण करना चाहता है। एफएजेड की तरह, यह उच्च 0.95% व्यय अनुपात के साथ आता है। पिछले एक साल में, FAS ने लगभग 29% की सराहना की है। बहुत अधिक प्रभावशाली इसका दीर्घकालिक प्रदर्शन है। 2 मार्च 2009 को, FAS ने $ 7.33 में कारोबार किया। 21 अप्रैल 2015 को, यह $ 122 रेंज में कारोबार कर रहा था। इन ETF के लिए उल्टा संभावना बहुत अधिक है, भले ही आप उन्हें लंबे समय तक पकड़ रहे हों। (अधिक के लिए, देखें: क्या ट्रिपल लिवरेज्ड ईटीएफ में निवेश करना एक अच्छा विचार है? )
एफएएस पर एफएएस क्यों?
आप यह तर्क दे सकते हैं कि अगले साल ब्याज दरें बढ़ने की संभावना है, जो बैंकों का पक्ष लेगी। यह एक सरल और अच्छा बिंदु है। हालांकि, एक बेहतर प्रसार वास्तविक उधार शुल्क के रूप में ज्यादा वजन नहीं होगा। बैंकों को ऋण लेने के लिए उपभोक्ताओं की आवश्यकता होती है। ऐसा होने के लिए, उपभोक्ताओं को अपने भविष्य के आय उत्पादन की संभावनाओं में आत्मविश्वास महसूस करने की आवश्यकता है। बेरोजगारी में सुधार हो सकता है, लेकिन बेरोजगारी एक चिंता का विषय है। दूसरे शब्दों में, उच्च-कौशल सेवा नौकरियों के अपवाद के साथ, ज्यादातर लोग अतीत में अर्जित की तुलना में कम पैसे के लिए नौकरियों को स्वीकार कर रहे हैं। स्वास्थ्य देखभाल की बढ़ती लागत और उत्पादों और सेवाओं की मांग कम होने के कारण, कई कंपनियां श्रमिकों की छंटनी कर रही हैं। यदि आप बेरोजगारी और छंटनी को जोड़ते हैं, तो उधार में वृद्धि नहीं होने की संभावना है।
एक और समस्या कई उद्योगों में बड़े पैमाने पर कर्ज का बोझ है, जो लंबे समय तक कम ब्याज दरों से भर गया था। जब दरें बढ़ेंगी, तो कर्ज और अधिक महंगा हो जाएगा। इस कर्ज के मालिक कंपनियों को लागत में कटौती का रास्ता खोजना होगा, जिससे अभी और छंटनी होगी। एक बार फिर, अंतिम परिणाम कम उधार होगा। एक उदाहरण ऊर्जा क्षेत्र में है।
कम तेल की कीमतें दबाव जोड़ें
तेल की कीमतों में गिरावट के साथ, जो बैंक ऊर्जा से जुड़ी कंपनियों को पैसा देते हैं, वे अच्छी स्थिति में नहीं हैं। इन कंपनियों को अपने ऋणों की सेवा देने में सक्षम होने के लिए तेल की कीमतें अब बहुत कम हैं। इसलिए, चूक की संभावना है। हम अभी भी इस प्रवृत्ति के शुरुआती चरणों में हैं, इसलिए औसत खुदरा निवेशक को इसकी जानकारी नहीं होगी। लेकिन कुछ अन्य निवेशक हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, जॉन पॉलसन के पॉलसन एंड कंपनी ने हाल ही में जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (JPM) के 14 मिलियन शेयर बेचे हैं। जॉर्ज सोरोस ने हाल ही में जेपीएम, सिटीग्रुप, इंक (सी) और द गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक (जीएस) में कुल मिलाकर एक मिलियन से अधिक शेयर बेचे। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि मॉर्गन स्टेनली (एमएस) वाइन तेल और गैस के लिए किए गए ऋण में $ 850 मिलियन पर ऋण को बेचने में असमर्थ रहा है। (और अधिक के लिए, देखें: दुनिया के 10 सबसे प्रसिद्ध व्यापारी सभी समय के ।)
तेल और गैस में निवेश बैंकिंग राजस्व का प्रतिशत:
सिटीग्रुप: 11.8%
बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प (BAC): 7.4%
गोल्डमैन सैक्स: 7.1%
JPMorgan चेस: 6.6%
तल - रेखा
ऊर्जा से संबंधित दबाव एक चिंता का विषय है, लेकिन यह महत्वपूर्ण अपराधी नहीं है। यह वेतन वृद्धि की कमी और निकट भविष्य में एक अपक्षयी वातावरण की संभावना से संबंधित होगा। यदि यह सही साबित होता है, तो ऋणों में वृद्धि नहीं होने के कारण अधिक बचत और नुकसान होगा। यह बैंकों के लिए शुद्ध ऋणात्मक होगा। क्या मैं सही हूँ? उसे देखना अभी रह गया है। (अधिक जानकारी के लिए: 2015 के लिए शीर्ष उलटा ETFs देखें।)
