लॉन्ग बॉन्ड रिवर्सल स्टॉक को कम कर सकता है

यूएस-चाइना व्यापार वार्ता में ब्रेकडाउन के बाद बॉन्ड मार्केट में मंदी की आशंकाओं ने जोर पकड़ लिया है, 2016 के राष्ट्रपति चुनाव के बाद से iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF (TLT) को उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है। CBOE 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड इंडेक्स (TNX) एक ही समय में 21 महीने के निचले स्तर तक गिर गया है, और 10-वर्षीय ट्रेजरी अब तीन महीने के ट्रेजरी बिल की तुलना में कम भुगतान करती है, उपज उलटा का संकेत देता है जो लंबे समय तक बेकार है बाजार के खिलाड़ी।

एक आसन्न मंदी की भविष्यवाणी करना कठिन है जब अमेरिकी आर्थिक डेटा सभी सिलेंडरों पर गोलीबारी कर रहा है, लेकिन जैसा कि हमने 2018 में सीखा, अमेरिका का विकास प्रक्षेपवक्र मुक्त व्यापार पर अत्यधिक निर्भर है। जबकि पिछले साल सुपरपावर के बीच व्यापार की लड़ाई ने उपभोक्ताओं और नियोक्ताओं के लिए कुछ हद तक सुर्खी पैदा की, अब टैरिफ 25% तक बढ़ गए हैं, जबकि राष्ट्रपति ट्रम्प एक ड्यूटी सूची तैयार कर रहे हैं जिसमें हर चीनी आयात शामिल है।

लॉन्ग बॉन्ड ETF 2016 लेवल पर बढ़ता है

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जुलाई 2002 में iShares 20+ वर्ष के ट्रेजरी बॉन्ड ETF ने $ 80 के दशक में जीवन के लिए निवेश किया और $ 80 और $ 100 के बीच व्यापारिक सीमा में ढील दी। 2008 के आर्थिक पतन के दौरान एक पैराबोलिक स्पाइक ब्रेकआउट को विफल करने और सीमा में वापस जाने से पहले $ 123 तक पहुंच गया। 2011 की खरीदारी की लहर के दौरान फंड की किस्मत बेहतर थी, कुछ महीने बाद पूर्व दशक के उच्च में एक दौर की यात्रा को पूरा करना।

फंड ने पिछले आठ वर्षों में एक तड़का हुआ और अस्थिर पैटर्न उकेरा है, जो जुलाई 2016 में सभी उच्चतर उच्च $ 143.62 की उच्च श्रृंखला को पीसता है, जबकि 2015 के बाद से मंदी $ 115 के स्तर के पास समाप्त हो गई है। नवंबर 2018 में उस ट्रेडिंग फ्लोर के माध्यम से एक ब्रेकडाउन ने ट्रेंड-फॉलोइंग भालू को फँसाया, एक मजबूत रैली आवेग के आगे जो पहली तिमाही की उच्च इक्विटी कीमतों के साथ मेल खाता था।

हालाँकि, व्यापार वार्ता समाप्त होने के बाद शेयरों में गिरावट आई और 2017 उच्च और लगभग नवंबर 2016 के अंतर को $ 127 और $ 132 के बीच भरने के साथ शेयरों में गिरावट आई। सौभाग्य से इक्विटी पर नजर रखने वालों के लिए, यह कीमत स्तर भी मजबूत प्रतिरोध का प्रतीक है, यह सुझाव देता है कि फंड जल्द ही पूंछ को मोड़ देगा और $ 125 से नीचे चला जाएगा। यह मंदी उन शेयरों में राहत रैली के साथ मेल खा सकती है जो छोटे विक्रेताओं की बढ़ती आपूर्ति को हिलाते हैं।

10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड नेयर्स 2-वर्षीय कम

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CBOE 10 साल का ट्रेजरी यील्ड इंडेक्स करीब 38 साल से बड़े स्तर पर निचले स्तर पर टिक रहा है, जो कम ऊंचाई और निचले चढ़ाव की अंतहीन श्रृंखला पोस्ट कर रहा है। इसने 2012 में 1.50% के करीब एक नई गिरावट दर्ज की और दृढ़ता से उछल गया, लेकिन 2014 में यह उठाव 3.00% से ठीक ऊपर, 2007 में 5.00% के ऊपर से नीचे था। 2016 के एक परीक्षण में दो साल की रैली को ट्रिगर करने वाले इच्छुक खरीदारों को पाया गया, जो कि 2018 की चौथी तिमाही (लाल रेखाओं) में 2014 के उच्च स्तर पर उलट गया।

छह साल का आयत पैटर्न भविष्यवाणी करता है कि 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार अंततः तीसरी बार 1.50% का परीक्षण करेगी, जबकि बहु-दशक डाउनट्रेंड टूटने के लिए बाधाओं को उठाता है। दूसरी तरफ, दीर्घावधि अपस्फीति दृष्टिकोण को परिभाषित करने के लिए 3.00% से अधिक के ब्रेकआउट की आवश्यकता होती है। बस यह ध्यान रखें कि यह उपकरण लंबी-लहर मूल्य पैटर्न का निर्माण करता है जिसे विकसित करने के लिए महत्वपूर्ण मूल्य कार्रवाई में अक्सर महीनों या वर्षों का समय लगता है।

2008 के दुर्घटना के बाद से मासिक स्टोकेस्टिक थरथरानवाला पांचवीं बार ओवरसोल्ड ज़ोन में गिरा है और अब 2012 के बाद से सबसे अधिक चरम तकनीकी रीडिंग मारा गया है। यह एक विपरीत संकेत है, लेकिन तीन साल का पैटर्न 50% रिट्रेसमेंट पर वर्तमान कार्रवाई करता है। 2016 में 2018 अपट्रेंड में, अभी भी.618 रिट्रेसमेंट पर मजबूत मध्यवर्ती समर्थन से ऊपर है, जो कि 2.00% के स्तर के साथ संरेखित है। यह एक मौसमी बिक्री लहर के लिए बाधाओं को बढ़ाता है जो पैदावार को और भी कम कर देता है।

तल - रेखा

लंबी बांड ईटीएफ एक शक्तिशाली रैली लहर के बाद $ 130 के पास प्रतिरोध तक पहुंच गई है और आने वाले सत्रों में रिवर्स कर सकती है, भले ही 10 साल की ट्रेजरी उपज अंतिम चरण को 2.00% तक नीचे ले जाए।