लिक्विडिटी

तरलता क्या है?

तरलता उस सीमा का वर्णन करती है जिस पर किसी परिसंपत्ति या सुरक्षा को अपने आंतरिक मूल्य को दर्शाते हुए बाजार में जल्दी से खरीदा या बेचा जा सकता है। दूसरे शब्दों में: इसे नकदी में परिवर्तित करने में आसानी।

नकदी को सार्वभौमिक रूप से सबसे अधिक तरल संपत्ति माना जाता है, जबकि मूर्त संपत्ति, जैसे कि रियल एस्टेट, फाइन आर्ट, और संग्रहणीय, सभी अपेक्षाकृत अद्वितीय हैं। अन्य वित्तीय परिसंपत्तियां, जो इक्विटी इकाइयों से लेकर साझेदारी इकाइयों तक होती हैं, तरलता स्पेक्ट्रम पर विभिन्न स्थानों पर आती हैं।

तरलता महत्वपूर्ण क्यों है?

तरलता की मूल बातें

नकदी को तरलता के लिए मानक माना जाता है क्योंकि यह सबसे जल्दी और आसानी से अन्य परिसंपत्तियों में परिवर्तित हो सकती है।

यदि कोई व्यक्ति $ 1, 000 का रेफ्रिजरेटर चाहता है, तो नकदी वह संपत्ति है जिसे सबसे आसानी से प्राप्त करने के लिए उपयोग किया जा सकता है। यदि उस व्यक्ति के पास कोई नकदी नहीं है, लेकिन एक दुर्लभ पुस्तक संग्रह है जिसे $ 1, 000 में मूल्यांकन किया गया है, तो वह किसी को उनके संग्रह के लिए रेफ्रिजरेटर का व्यापार करने के लिए तैयार होने की संभावना नहीं है। इसके बजाय, उसे संग्रह को बेचना होगा और रेफ्रिजरेटर खरीदने के लिए नकदी का उपयोग करना होगा। यह ठीक हो सकता है यदि व्यक्ति खरीदारी करने के लिए महीनों या वर्षों तक इंतजार कर सकता है, लेकिन यह एक समस्या पेश कर सकता है यदि व्यक्ति के पास केवल कुछ दिन हों। वह पूरी छूट का भुगतान करने के लिए तैयार खरीदार के बजाय, उसे छूट पर किताबें बेचनी पड़ सकती हैं। दुर्लभ पुस्तकें एक अशिक्षित संपत्ति का एक उदाहरण हैं।

चाबी छीन लेना

• चलनिधि दर्शाती है कि क्या किसी परिसंपत्ति के लिए तैयार बाजार है- इसे नकदी में परिवर्तित करने में आसानी। नकदी परिसंपत्तियों का सबसे तरल है; कम तरल के बीच मूर्त आइटम, तरलता को मापने के लिए अलग-अलग तरीके हैं, जिसमें बाजार की तरलता और लेखांकन तरलता शामिल हैं।

बाजार की तरलता

बाजार की तरलता से तात्पर्य है कि देश के शेयर बाजार या शहर के रियल एस्टेट बाजार जैसे बाजार में किस हद तक संपत्ति को स्थिर, पारदर्शी कीमतों पर खरीदा और बेचा जा सकता है।

ऊपर दिए गए उदाहरण में, दुर्लभ पुस्तकों के बदले में रेफ्रिजरेटर के लिए बाजार इतना शानदार है कि, सभी इरादों और उद्देश्यों के लिए, इसका अस्तित्व नहीं है। दूसरी ओर, शेयर बाजार, उच्च बाजार तरलता की विशेषता है। यदि किसी एक्सचेंज में अधिक मात्रा में व्यापार होता है जो कि बिक्री पर हावी नहीं होता है, तो खरीदार प्रति शेयर (बोली मूल्य) प्रदान करता है और विक्रेता जिस कीमत को स्वीकार करने को तैयार होता है (मूल्य पूछें) एक दूसरे के काफी करीब होंगे। फिर, निवेशकों को जल्दी बिक्री के लिए अवास्तविक लाभ नहीं छोड़ना होगा। जब बोली और पूछ की कीमतों के बीच प्रसार बढ़ता है, तो बाजार और अधिक स्पष्ट हो जाता है।

अचल संपत्ति के लिए बाजार आमतौर पर शेयर बाजारों की तुलना में बहुत कम तरल होते हैं। अन्य परिसंपत्तियों, जैसे कि डेरिवेटिव, अनुबंध, मुद्राओं या वस्तुओं के लिए बाजारों की तरलता, अक्सर उनके आकार पर निर्भर करती है, और उनके लिए कितने खुले एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है।

लेखांकन तरलता

लेखांकन तरलता आसानी से मापता है जिसके साथ एक व्यक्ति या कंपनी अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा कर सकती है जो उनके पास उपलब्ध तरल संपत्ति के साथ-साथ ऋण का भुगतान करने की क्षमता है क्योंकि वे आते हैं। ऊपर दिए गए उदाहरण में, दुर्लभ पुस्तक कलेक्टर की संपत्तियां अपेक्षाकृत अधिक स्पष्ट हैं और संभवतः एक चुटकी में उनके $ 1, 000 का पूरा मूल्य नहीं होगा।

निवेश की शर्तों में, लेखांकन तरलता का आकलन करने का मतलब तरल संपत्तियों की वर्तमान देनदारियों, या वित्तीय दायित्वों की तुलना करना है जो एक वर्ष के भीतर आते हैं। कई अनुपात हैं जो लेखांकन तरलता को मापते हैं, जो कि "तरल संपत्ति" को कितनी सख्ती से परिभाषित करते हैं। विश्लेषक और निवेशक मजबूत तरलता वाली कंपनियों की पहचान करने के लिए इनका उपयोग करते हैं। इसे गहराई का माप भी माना जाता है।

मापने लेखा तरलता

आम तौर पर, इन सूत्रों का उपयोग करने में, एक से अधिक अनुपात वांछनीय है।

वर्तमान अनुपात

वर्तमान अनुपात सबसे सरल और कम से कम सख्त है। यह मौजूदा देनदारियों के खिलाफ वर्तमान परिसंपत्तियों (जिन्हें एक वर्ष में नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है) को मापता है। इसका सूत्र यह होगा:

एसिड-टेस्ट / त्वरित अनुपात

एसिड-टेस्ट या त्वरित अनुपात थोड़ा अधिक सख्त है। यह आविष्कारों और अन्य मौजूदा परिसंपत्तियों को बाहर करता है, जो नकदी और नकद समकक्षों के रूप में तरल नहीं हैं, प्राप्य और अल्पकालिक निवेश। एक सूत्र के रूप में:

एसिड-टेस्ट अनुपात का एक प्रकार केवल वर्तमान परिसंपत्तियों से इन्वेंट्री को घटाता है, जिससे यह थोड़ा अधिक उदार होता है:

नकद अनुपात

नकदी अनुपात तरलता अनुपात का सबसे सटीक है। प्राप्य खातों, साथ ही आविष्कारों और अन्य वर्तमान परिसंपत्तियों को छोड़कर, यह नकदी या नकद समकक्ष के रूप में तरल संपत्ति को सख्ती से परिभाषित करता है। वर्तमान अनुपात या एसिड-परीक्षण अनुपात से अधिक, यह एक आपातकालीन स्थिति के मामले में विलायक रहने की क्षमता का आकलन करता है - सबसे खराब स्थिति - इस आधार पर कि अत्यधिक लाभदायक कंपनियां मुसीबत में चल सकती हैं, अगर उनके पास नहीं है अप्रत्याशित घटनाओं पर प्रतिक्रिया करने के लिए तरलता। इसका सूत्र:

तरलता का वास्तविक विश्व उदाहरण

निवेश के संदर्भ में, एक वर्ग के रूप में इक्विटी सबसे अधिक तरल संपत्ति में से हैं। लेकिन जब तरलता की बात आती है तो सभी समान नहीं बनाए जाते हैं। कुछ शेयर स्टॉक एक्सचेंजों पर दूसरों की तुलना में अधिक सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके लिए बाजार अधिक है - वे व्यापारियों और निवेशकों से अधिक, अधिक सुसंगत ब्याज को दूसरे शब्दों में आकर्षित करते हैं। ये तरल स्टॉक आमतौर पर अपनी दैनिक मात्रा से पहचाने जाते हैं, जो लाखों शेयरों की संख्या, या यहां तक ​​कि सैकड़ों लाखों भी हो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, 26 अप्रैल, 2019 को Amazon.com (AMZN) के 8.2 मिलियन शेयरों ने नैस्डैक पर कारोबार किया। ऐसा लगता है कि तरल, यह इंटेल (INTC) की तुलना में बाल्टी में एक बूंद नहीं है, जिसने उस दिन नैस्डैक का नेतृत्व किया, जिसमें 71.5 मिलियन शेयर थे- या फोर्ड मोटर (एफ) के लिए, जिसने न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज का नेतृत्व किया। 154.8 मिलियन शेयरों की मात्रा, यह उस दिन अमेरिका में सबसे अधिक तरल स्टॉक बना।