निजी इक्विटी निवेश के लिंगो को जानें

विषय - सूची

• प्राइवेट इक्विटी-स्पीक 101
• सीमित भागीदार
• सामान्य साझेदार
• पसंदीदा रिटर्न, कैरीड इंटरेस्ट
• कमिटेड कैपिटल, ड्रॉडाउन
• संचयी बटवारा
• अवशिष्ट मूल्य
• निजी इक्विटी अनुपात
• निवेश कई
• बोध एकाधिक
• आरवीपीआई मल्टीपल
• तस्वीर कई
• तल - रेखा

निजी इक्विटी पूंजी या स्वामित्व वाले शेयर हैं जो सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करते हैं या एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होते हैं। निजी इक्विटी अक्सर एक बड़ी सार्वजनिक कंपनी के निवेश या खरीद में होती है जिसे तब निजी लिया जाता है। निवेशक विलय और अधिग्रहण के लिए निजी कंपनियों में निवेश करने के लिए पूंजी जुटाते हैं, ताकि बैलेंस शीट को स्थिर करने के लिए फंडों को इंजेक्ट किया जा सके या नई परियोजनाओं या विकास को आगे बढ़ाया जा सके। इसके अलावा, जबकि निजी इक्विटी कभी एक ऐसा क्षेत्र था, जिसमें केवल परिष्कृत निवेशक ही पहुंच सकते थे, अब, मुख्यधारा के निवेशक निवेश के क्षेत्र में उतर रहे हैं।

निवेशित पूंजी की मात्रा अक्सर पर्याप्त होती है और मान्यता प्राप्त या संस्थागत निवेशकों द्वारा प्रदान की जाती है। निजी इक्विटी की गैर-सार्वजनिक प्रकृति के कारण, अंदरूनी सूत्रों द्वारा उपयोग किए जाने वाले लिंगो को समझना मुश्किल हो सकता है।

निजी इक्विटी निवेश के लिंगो को जानें

प्राइवेट इक्विटी-स्पीक 101

इससे पहले कि हम निजी इक्विटी में उपयोग किए जाने वाले महत्वपूर्ण अनुपातों पर चर्चा कर सकें, हमें पहले कुछ बुनियादी शब्दों को समझाना होगा। इनमें से कुछ शब्द निजी इक्विटी में सख्ती से उपयोग किए जाते हैं, जबकि अन्य वैकल्पिक संपत्ति वर्गों के लिए आपके जोखिम के आधार पर परिचित हो सकते हैं, जैसे हेज फंड।

सीमित भागीदार

सीमित साझेदार आमतौर पर निजी इक्विटी फंड में निवेश से जुड़े आय और पूंजीगत लाभ प्राप्त करने में रुचि रखने वाले संस्थागत या उच्च-नेटवर्थ निवेशक होते हैं। सीमित भागीदार फंड के सक्रिय प्रबंधन में भाग नहीं लेते हैं। वे अपने मूल निवेश के साथ-साथ फंड के खिलाफ की गई किसी भी कानूनी कार्रवाई से होने वाले नुकसान से सुरक्षित हैं।

सामान्य साझेदार

निजी इक्विटी फंड के भीतर निवेश के प्रबंधन के लिए सामान्य साझेदार जिम्मेदार हैं। वे निधि के कार्यों के लिए कानूनी रूप से उत्तरदायी हो सकते हैं। अपनी सेवाओं के लिए, वे एक प्रबंधन शुल्क कमाते हैं, आम तौर पर सालाना 2% का भुगतान किया जाता है, हालांकि अपवाद तब होते हैं जब दर कम होती है। इसके अलावा, सामान्य भागीदार फंड के मुनाफे का एक प्रतिशत कमाते हैं, जिसे ब्याज कहा जाता है। एक निजी इक्विटी फंड के भीतर किए गए निवेश के मुनाफे में सामान्य ब्याज की हिस्सेदारी है। शेयर में 5% से लेकर 30% तक का मुनाफा हो सकता है।

पसंदीदा रिटर्न, कैरीड इंटरेस्ट

अधिकांश अन्य वैकल्पिक निवेशों की तरह, निजी इक्विटी क्षतिपूर्ति संरचनाएं जटिल हो सकती हैं और आमतौर पर खंड शामिल होते हैं। क्लॉज़ के मुख्य प्रकारों में से दो पसंदीदा रिटर्न प्रोविजन और क्लॉबैक प्रावधान हैं। पसंदीदा रिटर्न, या बाधा दर, मूल रूप से एक न्यूनतम वार्षिक रिटर्न है जिसे सीमित भागीदार सामान्य साझेदार द्वारा ब्याज लेने से पहले शुरू कर सकते हैं।

यदि कोई बाधा है, तो दर आमतौर पर लगभग 8% है। पंजे का प्रावधान सीमित साझेदारों को यह अधिकार देता है कि बाद में किए गए निवेशों से होने वाले नुकसान में सामान्य साझेदार के हित के एक हिस्से को पुनः प्राप्त करने के लिए सामान्य साझेदार द्वारा किए गए ब्याज के बहुत अधिक मूल्य को रोक दिया जाए।

कमिटेड कैपिटल, ड्रॉडाउन

निजी इक्विटी दुनिया में, एक निजी इक्विटी फंड, जिसे प्रतिबद्ध पूंजी भी कहा जाता है, के लिए सीमित साझेदारों द्वारा किया जाने वाला धन आमतौर पर तुरंत निवेश नहीं किया जाता है। यह समय के साथ खींचा जाता है और निवेश के रूप में पहचाना जाता है।

ड्राडाउन या कैपिटल कॉल्स, सीमित साझेदारों को तब जारी किए जाते हैं जब सामान्य साझेदार ने एक नए निवेश की पहचान की हो और उस निवेश के लिए सीमित साझेदार की प्रतिबद्ध पूंजी के एक हिस्से का भुगतान करना आवश्यक हो।

पहला साल जो निजी इक्विटी फंड को आकर्षित करता है या प्रतिबद्ध पूंजी कहता है, उसे फंड के पुराने वर्ष के रूप में जाना जाता है। पेड-इन कैपिटल पूंजी की संचयी राशि है जिसे नीचे खींचा गया है। भुगतान की गई पूंजी की राशि जो वास्तव में फंड की पोर्टफोलियो कंपनियों में निवेश की गई है, को केवल निवेशित पूंजी के रूप में संदर्भित किया जाता है।

संचयी बटवारा

जब निजी इक्विटी निवेशक फंड के निवेश ट्रैक रिकॉर्ड पर विचार करते हैं, तो उन्हें फंड के संचयी वितरण की राशि और समय को जानना होगा, जो कि सीमित साझेदारों को भुगतान की गई नकदी और स्टॉक की कुल राशि है।

अवशिष्ट मूल्य

अवशिष्ट मूल्य शेष इक्विटी का बाजार मूल्य है जो सीमित भागीदारों के फंड में है। निजी इक्विटी निवेश की शुद्ध संपत्ति मूल्य या NAV को इसके अवशिष्ट मूल्य के रूप में देखा जाना आम है, क्योंकि यह फंड पोर्टफोलियो में शेष सभी निवेशों के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। निजी इक्विटी निवेशक अपने उचित मूल्य की तुलना निवेश के खरीद मूल्य के अवशिष्ट मूल्य से करते हैं; कोई अंतर शेयरों की बिक्री से संभावित या असत्य लाभ या हानि का प्रतिनिधित्व करता है।

निजी इक्विटी निवेश के लिए अवशिष्ट मूल्य की एक सामान्य परिभाषा निधियों द्वारा रिपोर्ट किए गए गैर-बहिष्कृत निवेशों का मूल्य है। निजी इक्विटी-प्रायोजित फंड इस आंकड़े को तिमाही आधार पर रिपोर्ट करते हैं। सीमित भागीदारों के लिए सामान्य भागीदारों की तुलना में अवशिष्ट मूल्य अधिक महत्वपूर्ण है क्योंकि यह केवल सीमित भागीदारों के स्वामित्व वाले शेष इक्विटी के वर्तमान बाजार या उचित मूल्य को प्रदर्शित करता है।

निजी इक्विटी अनुपात

अब जब हमने कुछ महत्वपूर्ण शब्दों को रेखांकित किया है, तो हम निजी इक्विटी निवेश में उपयोग किए जाने वाले कुछ अनुपातों के बारे में बताएंगे। ग्लोबल इनवेस्टमेंट परफॉरमेंस स्टैंडर्ड्स (GIPS) के लिए आवश्यक है कि निम्नलिखित अनुपात तब मौजूद हों जब निजी इक्विटी फर्म अपने प्रदर्शन को संभावित निवेशकों के सामने प्रस्तुत करें।

निवेश कई

निवेश मल्टीपल को पेड-इन (टीवीपीआई) मल्टीपल के कुल मूल्य के रूप में भी जाना जाता है। इसकी गणना फंड के संचयी वितरण और अवशिष्ट मूल्य को पूँजी द्वारा विभाजित करके की जाती है। यह फंड के कुल मूल्य को अपने लागत मूल्य के कई के रूप में दिखा कर फंड के प्रदर्शन में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। यह पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में नहीं रखता है।

निवेश मल्टीपल = पेड-इन कैपिटलसीडी + आरवी जहां: सीडी = संचयी वितरण आरआरवी = अवशिष्ट मूल्य

बोध एकाधिक

साकार गुणकों को भुगतान-इन (DPI) एकाधिक के वितरण के रूप में भी जाना जाता है। इसकी गणना पेड-इन कैपिटल द्वारा संचयी वितरण को विभाजित करके की जाती है। कई निवेशों के साथ संयोजन के रूप में वसूली की कई संभावनाएं, एक संभावित निजी इक्विटी निवेशक को यह जानकारी देती हैं कि फंड का कितना रिटर्न वास्तव में "एहसास" या निवेशकों को भुगतान किया गया है।

$\mathrm{आर}इए\mathrm{एल}\mathrm{मैं}zए\mathrm{टी}\mathrm{मैं}ओnम\mathrm{यू}\mathrm{एल}\mathrm{टी}\mathrm{मैं}\mathrm{पी}\mathrm{एल}इ=\frac{\mathrm{सी}\mathrm{यू}म\mathrm{यू}\mathrm{एल}ए\mathrm{टी}\mathrm{मैं}vइ\mathrm{डी}\mathrm{मैं}\mathrm{रों}\mathrm{टी}\mathrm{आर}\mathrm{मैं}ख\mathrm{यू}\mathrm{टी}\mathrm{मैं}ओn\mathrm{रों}}{\mathrm{पी}ए\mathrm{मैं}घ\text{-}\mathrm{मैं}n\mathrm{सी}ए\mathrm{पी}\mathrm{मैं}\mathrm{टी}ए\mathrm{एल}}$ बोध बहुविध = पूंजीगत वितरण में भुगतान किया गया

आरवीपीआई मल्टीपल

आरवीपीआई की तकनीकी परिभाषा असंगठित निवेश का वर्तमान बाजार मूल्य है जिसे पूंजी कहा जाता है। RVPI मल्टीपल की गणना फंड की होल्डिंग्स के नेट एसेट वैल्यू या रेजिडेंशियल वैल्यू को ले कर की जाती है और फंड में दिए गए कैश फ्लो से इसे विभाजित किया जाता है। नकदी प्रवाह पूंजी निवेश, फीस का भुगतान, और सीमित भागीदारों द्वारा निधि में किए गए अन्य खर्चों के प्रतिनिधि हैं।

सीमित भागीदार उच्च आरवीपीआई अनुपात को देखना चाहते हैं, जो उनकी अप-फ्रंट कैपिटल लागत के कुल गुणा मूल्यों को प्रदर्शित करता है। यह कई निवेशों के साथ एक माप प्रदान करता है, कि फंड का कितना रिटर्न अनारक्षित है और अपने निवेश के बाजार मूल्य पर निर्भर है।

$\mathrm{आर}\mathrm{वी}\mathrm{पी}\mathrm{मैं}म\mathrm{यू}\mathrm{एल}\mathrm{टी}\mathrm{मैं}\mathrm{पी}\mathrm{एल}इ=\frac{\mathrm{आर}इ\mathrm{रों}\mathrm{मैं}घ\mathrm{यू}ए\mathrm{एल}\mathrm{वी}ए\mathrm{एल}\mathrm{यू}इ}{\mathrm{पी}ए\mathrm{मैं}घ\text{-}\mathrm{मैं}n\mathrm{सी}ए\mathrm{पी}\mathrm{मैं}\mathrm{टी}ए\mathrm{एल}}$ आरवीपीआई मल्टीपल = पेड-इन कैपिटलइंडिडुअल वैल्यू

तस्वीर कई

PIC मल्ट की गणना पेड कैपिटल को प्रतिबद्ध कैपिटल द्वारा विभाजित करके की जाती है। यह अनुपात एक संभावित निवेशक को निधि की प्रतिबद्ध पूंजी का प्रतिशत दिखाता है जो वास्तव में तैयार किया गया है।

$\mathrm{पी}\mathrm{मैं}\mathrm{सी}म\mathrm{यू}\mathrm{एल}\mathrm{टी}\mathrm{मैं}\mathrm{पी}\mathrm{एल}इ=\frac{\mathrm{पी}ए\mathrm{मैं}घ\text{-}\mathrm{मैं}n\mathrm{सी}ए\mathrm{पी}\mathrm{मैं}\mathrm{टी}ए\mathrm{एल}}{\mathrm{सी}ओमम\mathrm{मैं}\mathrm{टी}\mathrm{टी}इघ\mathrm{सी}ए\mathrm{पी}\mathrm{मैं}\mathrm{टी}ए\mathrm{एल}}$ PIC मल्टीपल = कमिटेड कैपिटलपेड-इन कैपिटल

उपरोक्त अनुपात के अलावा, स्थापना के बाद से फंड की आंतरिक दर (आईआरआर), या एसआई-आईआरआर, एक सामान्य सूत्र है जो संभावित निजी इक्विटी निवेशकों को पहचानना चाहिए। यह अपने पहले निवेश के बाद से फंड की आंतरिक दर है।

तल - रेखा

निजी इक्विटी उद्योग ने प्रेमी निवेशकों का ध्यान खींचा है। जैसे ही हमारे वित्तीय बाजार पर उद्योग का प्रभाव बढ़ता है, निवेशकों के लिए निजी इक्विटी उद्योग में इस्तेमाल किए जाने वाले लिंगो से परिचित होना महत्वपूर्ण हो जाएगा। निजी इक्विटी में उपयोग की जाने वाली शर्तों और अनुपात की समझ और निवेशकों को निवेशकों को बेहतर वित्तीय निर्णय लेने में मदद मिलेगी।