पिछले हफ्ते शेयरों में बड़ी बिकवाली देखी गई, खासकर ऊर्जा की

याद रखें कि एक धीमा समाचार दिन कैसा दिखता है? यह विश्वास करना मुश्किल है, लेकिन 1930 में एक दिन, बीबीसी ने बताया, "कोई खबर नहीं है।" फिर प्रसारक ने सिर्फ 15 मिनट के लिए पियानो संगीत बजाया। इन दिनों नहीं। अंतहीन कहानियाँ, घोटालों, आपात स्थितियों, त्रासदियों और बहसें हैं। अगस्त काम पर धीमा हो जाता है, तो क्या बाजार शांत नहीं होना चाहिए?

दरअसल नहीं। अगस्त अक्सर अस्थिरता लाता है, जो सवाल और स्पार्क्स बातचीत लाता है। इस हफ्ते, मैंने व्यापारियों, शोधकर्ताओं, प्रकाशकों और मनी मैनेजर के साथ बात की। मैंने बाजार के बारे में बहुत सारी बातचीत की। मैं जिस तस्वीर के साथ उभरा वह यह है: बदसूरत मूल्य कार्रवाई के बावजूद, अमेरिकी स्टॉक सबसे अच्छी जगह हैं। आइए जाने क्यों और क्या हुआ।

उलटफेर: भारी बिकवाली ने एसएंडपी 500 2.98% सोमवार को गिरा दिया - यह सप्ताह के पांच दिनों के बाद की सुस्त चाल के बाद था। सोमवार को 18: 1 बड़ा पैसा बिकता है। वह तो विशाल है। मंगलवार राहत की तरह दिख रहा था, लेकिन सतह के नीचे, हमने 4: 1 की बिक्री बनाम खरीदता देखा - बिक्री खत्म नहीं हुई थी। बुधवार की सकारात्मक मूल्य कार्रवाई में अभी भी 2: 1 बिकता है। लेकिन गुरुवार को पता चला कि खरीदार वापस आ गए थे, और बिक्री अब खत्म होने की संभावना थी। बड़े खरीदारों ने 5: 1 के विक्रेताओं को पछाड़ दिया। अंत में, शुक्रवार को भी चीजें देखी गईं, वॉल्यूम में काफी गिरावट आई।

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जब धूल जम गई, तो एक बात स्पष्ट थी: निवेशक ऊर्जा से बाहर चाहते हैं। यदि आप नीचे देखते हैं, तो Mapsignals तालिका उन क्षेत्रों को इंगित करती है जिनमें खरीद और बिक्री केंद्रित थी। अप्रत्याशित रूप से, व्यापारियों ने अपनी उच्च पैदावार के लिए अचल संपत्ति खरीदी, क्योंकि दरें कम थीं। 10 साल की ट्रेजरी की उपज बुधवार को लगभग 1.61% कम हो गई। एक पल में उस पर अधिक, लेकिन दाईं ओर पीले नंबरों को देखें - 11 क्षेत्रों में से 10 भारी बिक गए; यानी, ब्रह्मांड के 25% से अधिक लोगों ने बड़े पैसे बेचने के संकेत दिए।

लेकिन एक को बाहर कूदना चाहिए: ऊर्जा। पिछले हफ्ते 87 संस्थागत रूप से परम्परागत शेयरों के एक सेक्टर ब्रह्मांड में 131 बेचने के संकेत मिले। वह भी विशाल है।

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यह बताता है कि वित्तीय क्यों चरमरा गया। जैसा कि ऊर्जा शेयरों (विशेष रूप से तेल और गैस) को चुटकी महसूस होती है, लाभप्रदता प्रश्न में आती है। अगर ऊर्जा कंपनियों में हलचल शुरू हो जाती है और वे कर्ज में डूब जाती हैं, तो कर्जदाताओं को हुक पर: वित्तीय हमने अगस्त 2014 में इसी तरह का परिदृश्य देखा था: तेल की कीमतों में गिरावट आई और तेल और गैस के शेयरों पर भारी दबाव पड़ा, जिसने बदले में वित्तीय दबाव डाला।

जैसे-जैसे दरें गिरती हैं, वित्तीय शेयरों पर भी दबाव पड़ता है। ऋणदाता ब्याज पर पैसा बनाते हैं। यदि दर गिरती है, तो मार्जिन सिकुड़ जाता है। और दरें एक वैश्विक संकट में हैं। वर्तमान में, 19 देशों में उनके बांड यील्ड वक्र पर कहीं न कहीं नकारात्मक पैदावार है। केवल एक यूरोपीय संघ का देश नहीं है: जापान।

याद रखें कि उच्च-आवृत्ति (एचएफ) और एल्गोरिथम व्यापारियों को दोषी ठहराते हैं जब बाजार के तूफान अतीत में उड़ गए थे? वे कम तरलता के साथ अस्थिरता को बढ़ाते हैं। अगस्त एक आदर्श तूफान है। ट्रेडर्स छुट्टियों पर जाते हैं, जबकि कम वॉल्यूम ट्रेड करते हैं। ख़राब दिनों के दिनों में शॉर्टिंग स्टॉक का परीक्षण करने के लिए एचएफ-ट्रेडर्स का उल्लेख करें। जब टैरिफ की घोषणा हो - बाहर देखो!

आप इसे कमाई की अस्थिरता में भी देख सकते हैं। दूसरी तिमाही की आय में अस्थिरता की तुलना शेष वर्ष से करना दिलचस्प होगा। जब कंपनी किसी की अपेक्षाओं को कम करती है या गाइड कम करती है तो मैं असामान्य रूप से नकारात्मक कदम उठाता हूं। मेरा मानना ​​है कि यह चूहों के खेलने का एक और मामला है, जबकि बिल्लियाँ हैम्पटन से दूर हैं।

और यदि आप एक बाजार गाइड के रूप में समाचार खोज रहे हैं, तो सावधान रहें। पिछले हफ्ते, चीन ने घोषणा की कि वह अमेरिकी कृषि उत्पादों को खरीदना बंद कर देगा, और मीडिया ने अमेरिकी किसानों के संकट को निभाया। जैसा कि लुई नेवेलियर ने मुझे बताया, बाजार ने इसे नहीं खरीदा। चीन सोयाबीन उत्पादों का सबसे बड़ा उपभोक्ता है, और सोयाबीन वायदा कैसे प्रतिक्रिया करता है? उन्होंने 3% रैली की!

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आप शायद सोच रहे हैं: "अच्छी खबर कहाँ है?" आखिरकार, मैंने आपको बताया कि मैं शेयरों पर बुलिश हूं।

सबसे पहले, वहाँ कमाई है। 2019 की दूसरी तिमाही के लिए, S & P 500 कंपनियों के 90% ने परिणामों की रिपोर्ट की है, और 75% ने कमाई की उम्मीदों को पांच साल के औसत से ऊपर रखा है। जिन स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों ने रिपोर्ट किया है उनमें से 97% ने कमाई को हराया। विडंबना यह है कि ऊर्जा क्षेत्र में सबसे बड़ी सकल आय आश्चर्य है। इस बीच, 57% रिपोर्टिंग एसएंडपी 500 कंपनियों ने बिक्री के अनुमान को हराया।

मिश्रित आय में गिरावट 0.7% है। यह बुरा लग सकता है, लेकिन यह मत भूलो कि कमाई राक्षसी दर से बढ़ी थी क्योंकि ट्रम्प प्रशासन ने कठोर कर कटौती की शुरुआत की थी। कंपनियों ने उनकी निचली रेखाओं पर तत्काल प्रभाव महसूस किया। इसलिए, एक छोटे से निशान को देखकर उम्मीद की जानी चाहिए। वास्तव में, मेरा तर्क है कि बड़ी स्लाइड की कमी ताकत का संकेत है।

फैक्टसेट ने कहा कि 40% से अधिक कंपनियों ने दूसरी तिमाही में आय कॉल पर टैरिफ का हवाला दिया, जो कि पहली तिमाही में था। जबकि यह बुरा लग सकता है, यह अभी भी एक साल पहले उसी समय से नीचे है: 23% कम है। इसलिए, पिछले साल की तुलना में टैरिफ कम अब कॉर्पोरेट अमेरिका से संबंधित हैं। 2019 की दूसरी तिमाही तक "टैरिफ" के मेंशन तीन सीधी तिमाहियों के लिए गिर गए थे। अब, चिंताएं वापस आ सकती हैं।

देखिए: बिक्री और कमाई मजबूत है, जबकि वैश्विक दरें बहुत कमजोर हैं। फिर, आप सरकारी बॉन्ड पर ब्याज अर्जित करने की तुलना में एस एंड पी 500 रखने वाले लाभांश को इकट्ठा करके अपनी जेब में अधिक पैसा कमाते हैं।

फैक्टसेट, गुणक

नेविगेट करने वाले बाजार एक उच्च-तार चलने की तरह हो सकते हैं: ध्यान केंद्रित रहें और अलग न हों। निक वॉलेंडा के हाई वायर पर 11 गिनीज रिकॉर्ड हैं। उन्होंने कहा: "मैंने अपने पूरे जीवन को प्रशिक्षित किया है कि विचलित न हों।"

तल - रेखा

हम (Mapsignals) लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं, और हम खरीद के अवसर के रूप में किसी भी खिंचाव को देखते हैं। अगर कोई निवेशक धैर्य से ओवरहेटेड मार्केट शेयरों पर बिक्री की पेशकश कर सकता है।