पुराना प्रभाव: स्टॉक इनफ़्लो रिकॉर्ड में क्यों है

बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के शोध के अनुसार निवेशकों ने चार सप्ताह के दौरान इक्विटी म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में रिकॉर्ड 58 बिलियन डॉलर डाले। मेरिल लिंच कहते हैं, उस अवधि के अंतिम सप्ताह के दौरान $ 23.9 बिलियन इकट्ठा किया गया था, जो कि सातवीं सबसे बड़ा सप्ताह था। जबकि अधिकांश खरीद कार्रवाई निष्क्रिय रूप से प्रबंधित निवेश वाहनों की ओर निर्देशित की गई है, चार सप्ताह की अवधि में चार वर्षों में सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड के लिए सबसे बड़ी आमद देखी गई, मेरिल लिंच ने अपनी जनवरी 18 की रिपोर्ट में कहा, "द फ्लो शो: हैप्पी न्यू फोमो ।"

FOMO को परिभाषित करना

यह मेरिल लिंच प्रति "लापता होने के डर" के लिए खड़ा है। एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) ने सोमवार को एक नया ऑल-टाइम हाई मारा, जो साल-दर-साल 6.0% की मजबूत बढ़त के साथ 2, 832.97 पर बंद हुआ। नए साल में अब तक के मजबूत शेयर बाजार में बढ़त के कारण निवेशक इक्विटी बैंडवगन पर कूद रहे हैं, क्योंकि फंड फ्लो के आंकड़े ऊपर बताए गए हैं। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: स्टॉक निवेशक जोखिम भरा 'मोमेंटम गेम' क्यों खेलते हैं ।)

द जनवरी इफ़ेक्ट

जनवरी प्रभाव को क्या कहा जाता है, उस महीने में शेयरों में तेजी की मौसमी प्रवृत्ति होती है। 1928 से 2017 तक, S & P 500 जनवरी में 62% बढ़ गया (90 में से 56 बार), प्रति यॉर्डन रिसर्च इंक। औसत लाभ 1.1% था। जनवरी में सूचकांक के 56 गुना बढ़ने के दौरान, औसत में 4.1% की वृद्धि हुई, साथ ही प्रति यॉर्डनदी में, 34% की औसत हानि के साथ उन 34 बार जब सूचकांक गिर गया। जनवरी 2018 जनवरी 1997 के बाद से एक साल का सबसे अच्छा शुरुआती महीना होने वाला है, जब एस एंड पी 500 उन्नत 6.1%, MoneyChimp.com के अनुसार है।

'विंग्स ऑफ इकारस'

शेयरों में निरंतर निवेशकों का विश्वास मेरिल लिंच प्रति दो कारकों द्वारा संचालित किया जा रहा है: कम ब्याज दर और भविष्य की कॉर्पोरेट आय के लिए बहुत अधिक उम्मीदें। कमाई अनुमानों में बेतहाशा आशावादी वृद्धि हो रही है, जिसमें मेरिल लिंच द्वारा अमेरिकी मैक्रो सर्वेक्षणों का हवाला दिया गया है, जिसमें अमेरिकी वास्तविक जीडीपी विस्तार द्वारा संचालित 20% अमेरिकी ईपीएस वृद्धि की उम्मीदों को 5% से 6% की दर से प्रेरित किया गया है।

इस बीच, मेरिल लिंच के बुल एंड बेयर इंडिकेटर 7.4 के मूल्य पर खड़े हैं, "बेहूदा मूल्य कार्रवाई" का परिणाम है। यह सूचक निवेशक भावना के छह उपायों को पकड़ता है, और डोमिनियन एफएक्स के प्रति 8.0 तक पहुंचने पर खतरनाक रूप से "उदासीन" स्थितियों का संकेत देता है। वे छह उपाय हैं: हेज फंड पोजिशनिंग; क्रेडिट बाजार तकनीकी; इक्विटी बाजार की चौड़ाई; इक्विटी प्रवाह; बंधन प्रवाह; और लंबे समय से केवल फंड पोजीशनिंग।

मेरिल लिंच ने अपनी रिपोर्ट के इस खंड को "विंग्स ऑफ इकारस" के रूप में बताया, यह सुझाव देते हुए कि बाजार उच्च उड़ान भर रहा है, और इस तरह एक बुरा पतन हो सकता है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: इकारस फैक्टर ।)

खतरों के पेड़ में आता है

मेरिल लिंच ने यह भी बताया कि उनके ग्राहकों के बीच यह सहमति है कि एक शेयर बाजार में सुधार केवल इन सभी चीजों के होने पर ही शुरू होगा: वास्तविक जीडीपी वृद्धि का पूर्वानुमान 3% से अधिक है; मजदूरी मुद्रास्फीति 3% से अधिक है; 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर उपज 3% से अधिक है; और एसएंडपी 500 पिछले 3, 000 से आगे बढ़ता है।