व्यापार युद्ध कैपेक्स और मार्जिन को कैसे प्रभावित कर रहा है

यूएस-चीन व्यापार युद्ध SQ और 500 कंपनियों के लिए चिंता का विषय बनता जा रहा है, जो 2Q 2019 के आय कॉल से देखते हैं। एक बढ़ती हुई संख्या उनके कॉल में चीन के विकास के रुझान का उल्लेख कर रही है, इनमें से लगभग आधे उल्लेख नकारात्मक हैं, 30% से कम 1Q 2019 में नकारात्मक होने से, बैंक ऑफ अमेरिका की रिपोर्ट। इसके अतिरिक्त, अब तक रिपोर्ट करने वाली कंपनियों में से लगभग 15% ने पहली तिमाही में लगभग 10% की तुलना में टैरिफ से नकारात्मक प्रभावों का उल्लेख किया है।

इसके अलावा, 2019 की पहली छमाही के दौरान, कॉर्पोरेट पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) पिछले दो वर्षों में सबसे कम दर से बढ़ रहा है। बोफा लिखते हैं, "दृष्टि और मैक्रो डेटा (विशेष रूप से विनिर्माण / उद्योग में) में कोई ट्रेड ट्रूस नहीं होने के साथ-साथ, अनिश्चितता से अधिक होने से कारोबार पर असर पड़ सकता है।"

निवेशकों के लिए महत्व

वित्तीय क्षेत्र को छोड़कर, S & P 500 के लिए औसत शुद्ध लाभ मार्जिन 2Q 2019 के लिए 10.9% पर आ रहा है, 2018 में इसी अवधि से 60 आधार अंक नीचे, बोफा रिपोर्ट। अब तक, S & P 500 कंपनियों में से लगभग 90% ने 2Q 2019 कमाई रिपोर्ट जारी की है। मार्जिन संपीड़न उन क्षेत्रों में सबसे अधिक स्पष्ट किया गया है, जिनमें व्यापार के लिए सबसे अधिक जोखिम है या जो सामग्री, सूचना प्रौद्योगिकी, औद्योगिक और उपभोक्ता विवेक सहित सबसे अधिक श्रम गहन हैं, बोफा कहते हैं।

पूंजीगत व्यय के संबंध में, 2Q 2019 के परिणाम साल-दर-साल (YOY) लगभग 3% की वृद्धि दिखा रहे हैं, लगभग 1Q 2019 YOY विकास दर के अनुरूप, 2Q 2017 के बाद से सबसे कम, BofA के अनुसार। कैपेक्स पर कॉर्पोरेट मार्गदर्शन के अपने विश्लेषण के आधार पर, बोफा ने व्यापार से संबंधित अनिश्चितताओं को खर्च करने की योजना को रोकना जारी रखा है।

FactSet Research Systems की रिपोर्ट में S & P 500 कंपनियों द्वारा अपनी आय कॉल में टैरिफ का उल्लेख करते हुए 41% की वृद्धि हुई है। 15 मार्च और 8 मई के बीच 438 पहली तिमाही 2019 की कमाई कॉल की तुलना में उनके अध्ययन ने 438 दूसरी तिमाही 2019 की कमाई कॉल 15 जून और अगस्त के बीच हुई। 8. इन अवधि के दौरान, टैरिफ पर चर्चा करने वाली कंपनियों की संख्या 88 से बढ़ी। 2Q कॉल में 1Q कॉल में 419 का 21% (438 का 28%)।

फैक्टसेट द्वारा विश्लेषण किए गए 2Q 2019 कॉल में, उद्योग क्षेत्र की कंपनियों ने टैरिफ सबसे अधिक चर्चा की है, 124 उल्लेखों में से 35 के लिए लेखांकन। सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 11 कंपनियों द्वारा 1Q से 2Q तक टैरिफ उल्लेखों की संख्या में सबसे बड़ी वृद्धि देखी गई है।

बहरहाल, टैरिफ एक साल पहले चर्चा का एक और भी प्रचलित विषय था, 2Q 2018 परिणामों से संबंधित कमाई कॉल में। 15 जून और 8 अगस्त, 2018 के बीच, 426 कॉल थे, और उनमें से 162 (38%) में टैरिफ, फैक्ट्स नोट का उल्लेख किया गया था।

आगे देख रहा

राष्ट्रपति ट्रम्प के हाल ही में चीन से 300 अरब डॉलर के अतिरिक्त वार्षिक आयात पर 10% टैरिफ लगाने का निर्णय उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों पर भारी वजन करने की संभावना है, बोफा ने चेतावनी दी है। आम तौर पर, फैक्टसेट ने ध्यान दिया कि 84 एस एंड पी 500 कंपनियों ने 3Q 2019 के लिए ईपीएस मार्गदर्शन जारी किया है, जिनमें से 60 से नकारात्मक मार्गदर्शन (71%) आ रहा है। नकारात्मक मार्गदर्शन एक कॉर्पोरेट पूर्वानुमान है जो विश्लेषकों के तत्कालीन आम सहमति के अनुमान से कम है।

पिछले 5 वर्षों में, कॉर्पोरेट मार्गदर्शन का 70% नकारात्मक, FactSet नोट्स रहा है। 3Q 2019 के लिए वर्तमान सर्वसम्मति अनुमान एस एंड पी 500 की कमाई 3.1% YOY की गिरावट और 3.0% की राजस्व वृद्धि के लिए कहते हैं, वे जोड़ते हैं।