जैसा कि हाल ही में सिर्फ एक दशक पहले हुआ था, हेज फंड प्रमुख वित्तीय संस्थान थे। अपने उच्च-उड़ान वाले अरबपति धन प्रबंधकों के लिए जाना जाता है, उनके महत्वपूर्ण न्यूनतम निवेश स्तर जो सभी अमीर ग्राहकों को मात देते हैं, और उनकी अपमानजनक फीस (ऑफसेट, सोच और अधिक बढ़ जाती है रिटर्न द्वारा), हेज फंड कई के लिए थे (और वित्तीय दुनिया से बाहर उस सभी का प्रतिनिधित्व जो निवेश के लिए खड़ा है।
फिर, 2008 के हिट और हेज फंडों का वित्तीय संकट कई वित्तीय संस्थानों में घटनाओं और गिरावट के कारण था। हेज फंडों को संकट का शिकार कहा जा सकता है या इसके कई कारणों में से एक (या शायद दोनों) बहस का विषय बना रह सकता है। उदाहरण के लिए, 2012 में फाइनेंशियल टाइम्स की एक रिपोर्ट, जिसका उद्देश्य हेज फंड उद्योग के उन दावों को खारिज करना है, जो उनकी फर्मों के पास असहाय बंधक-आधारित प्रतिभूतियों के निर्माण से कोई लेना-देना नहीं था, जो बदले में, आर्थिक संकट को दूर करते हैं। ।
तत्काल बाद
2008 के संकट के दौरान और उसके ठीक बाद, कुछ हेज फंड समर्थकों ने यह भी तर्क दिया कि ये कंपनियां केवल सबप्राइम प्रतिभूतियों में भाग लेने वाले नहीं थे। शायद इन पदों के परिणामस्वरूप, 2008 की हाउस कमेटी ऑन ओवरसाइट एंड गवर्नमेंट रिफॉर्म की सुनवाई ने हेज फंड को संकट के लिए बाहर और बाहर दोष नहीं दिया। हालांकि, जैसे-जैसे समय बीतता गया, कुछ विश्लेषकों ने वैकल्पिक स्पष्टीकरण की पेशकश की, जिसने हेज फंड को संकट की जड़ में अधिक वर्गाकार रूप से जगह दी।
भले ही हेज फंड ने संकट पैदा करने में भूमिका निभाई हो, फिर भी वे इससे प्रभावित थे। वित्तीय दुनिया के अन्य क्षेत्रों के साथ, हेज फंडों ने 2008 के मद्देनजर विनियमन और उद्योग की आलोचना की संभावना का सामना किया। 2008 के अंत तक, वैल्यू वॉक के अनुसार, दुनिया भर में 5, 100 से अधिक सक्रिय हेज फंड थे। दिलचस्प बात यह है कि 2008 के संकट के बाद के पहले कुछ साल नए फंडों के लॉन्च को धीमा नहीं कर पाए; 2014 के सितंबर के माध्यम से अतिरिक्त 5, 900 फंड लॉन्च किए गए थे। (संबंधित: हेज फंड को इसका पैसा कैसे मिलता है?)
बड़े पैमाने पर बदलाव
संकट से पहले, सभी हेज फंड परिसंपत्तियों का लगभग 43% संस्थागत निवेशकों से था। 2014 तक, संस्थागत पूंजी सभी हेज फंड परिसंपत्तियों के दो-तिहाई के लिए जिम्मेदार थी। बड़े पैमाने पर संस्थागत निवेशक हेज फंडों पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखते थे, जबकि व्यक्तिगत निवेशकों को संभवतः कहीं और देखने की संभावना थी। पिछले एक दशक में केवल हेज फंड के प्रदर्शन को देखने की जरूरत है, यह देखने के लिए कि इन फर्मों का बड़ा हिस्सा संकट के पहले भी करीब रिटर्न नहीं दे पा रहा है। जबकि व्यक्तिगत धन लगातार बढ़ता रहा, समग्र उद्योग संघर्षरत रहा। उदाहरण के लिए, 2015 की तीसरी तिमाही में, सीएनएन के अनुसार, इस तिमाही में लगभग 95 बिलियन डॉलर का शुद्ध निवेश हुआ; इसने 2008 के बाद से हेज फंड दुनिया के लिए सबसे बड़ी गिरावट को चिह्नित किया। जैसा कि व्यक्तिगत निवेशक हेज फंडों के साथ तेजी से निराश हो गए हैं, उन फंडों ने कभी-कभी निवेशकों को वापस जीतने की कोशिश करने के लिए प्रयास किए हैं जो अब आश्वस्त नहीं हैं कि वे एक बार दिए गए बाहरी रिटर्न का उत्पादन कर सकते हैं। । (संबंधित: इन्वेस्टोपेडिया गाइड टू बिलियन बिलियन)
हेज फंड की दुनिया में सबसे महत्वपूर्ण बदलावों में से एक यह है कि इन फर्मों ने अपनी फीस की संरचना की है। ऐसा लगता है कि हेज फंड आमतौर पर "दो और बीस" मॉडल का पालन करते हैं, जिससे निवेशकों ने अपनी कुल संपत्ति का 2% और प्रबंधन और संचालन शुल्क में अपने लाभ का 20% भुगतान किया। सबसे सफल फंडों में से कुछ इन फीस प्रतिशत से अधिक थे, पहले से ही कई अन्य प्रकार के निवेश वाहनों की तुलना में अधिक है। संकट से पहले निवेशकों के लिए, एक महत्वपूर्ण हेज फंड शुल्क स्वीकार्य था, क्योंकि फंड आमतौर पर प्रत्येक वर्ष दोहरे अंकों में रिटर्न का उत्पादन करता था। हालाँकि, संकट के बाद से रिटर्न केवल इतना महान नहीं रहा है। कई फंडों ने पिछले एक दशक में एसएंडपी 500 के रिटर्न से मिलान करने के लिए संघर्ष किया है। इस वजह से, कुछ फंडों ने अपनी शुल्क संरचना पूरी तरह से बदल दी है। अन्य फंड बंद हो गए हैं; मार्केटवाच ने बताया कि 2016 में 1, 000 से अधिक हेज फंड बंद हो गए, उदाहरण के लिए।
यह कहना नहीं है कि हेज फंड उद्योग मर चुका है। वास्तव में, कई निवेशक अभी भी अंतरिक्ष में प्रमुख नामों पर अपना ध्यान केंद्रित करते हैं, और धन प्रबंधन में कुछ सबसे बड़े नामों द्वारा त्रैमासिक बुरादा कभी भी सभी प्रकार के निवेशकों के बीच रुचि खींचने में विफल नहीं होता है। इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर द्वारा उद्धृत प्रीकिन के आंकड़ों के अनुसार, 2017 के पहले छह महीने उद्योग के लिए मजबूत थे। हाल ही में, 2018 के अगस्त में, ब्लूमबर्ग ने बताया कि हेज फंड उद्योग का एक हिस्सा धातुओं पर कम होकर स्टेलर मुनाफा पैदा करने में सक्षम हो सकता है, इससे पहले कि अमेरिका में वस्तुओं के व्यापार में तनाव हो, कमोडिटीज के केन सहित कुछ प्रमुख मनी मैनेजर, वस्तुओं पर भारी पड़ने लगे। ग्रिफिन, संकट के बाद के चरण के माध्यम से भी अपने उत्कृष्ट रिटर्न को बनाए रखने में कामयाब रहे हैं। कुछ विश्लेषकों के लिए, यह एक वित्तीय संस्थान के रूप में हेज फंड के निरंतर अस्तित्व के लिए या तो आशा का प्रतिनिधित्व करता है, या यहां तक कि एक संकेत है कि हेज फंड एक वापसी कर रहे हैं (हेज फंड के लिए सबसे अच्छा पहले महीने का प्रदर्शन माइकल गेलबैंड का एक्ससप्सपॉइंट कैपिटल था। प्रबंधन, 2018 के जून में लॉन्च किया गया)। भले ही, निवेशकों को कम-लागत में दिलचस्पी बढ़ गई हो, अक्सर अधिक स्थिर प्रकार के निवेश - एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, इंडेक्स फंड, और जैसे - हेज फंड ने प्रमुखता की स्थिति खो दी है जो उन्हें 2008 से पहले मिला था, शायद इसे वापस पाने के लिए कभी नहीं।
