क्या अचल संपत्ति या शेयर बाजार ने ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है?

अमेरिकी इतिहास के बहुमत के लिए - या कम से कम जहां तक ​​विश्वसनीय जानकारी जाती है - आवास की कीमतें अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के स्तर से केवल थोड़ा अधिक बढ़ी हैं। केवल 1990 और 2006 के बीच की अवधि के दौरान, जिसे ग्रेट मॉडरेशन के रूप में जाना जाता है, ने हाउसिंग रिटर्न को शेयर बाजार के प्रतिद्वंद्वी बना दिया। स्टॉक मार्केट ने हाउसिंग मार्केट की तुलना में लगातार अधिक बूम और बस्ट का उत्पादन किया है, लेकिन साथ ही साथ कुल मिलाकर बेहतर रिटर्न भी दिया है।

स्टॉक और अचल संपत्ति की कीमतों के सापेक्ष प्रदर्शन की तुलना से प्राप्त कोई भी परिणाम जांच की गई समय अवधि पर निर्भर करता है। सिर्फ 21 वीं सदी से रिटर्न की जांच करना उन रिटर्न की तुलना में बहुत अलग दिखता है जिनमें 20 वीं सदी के अधिकांश या सभी शामिल हैं।

ऐतिहासिक साक्ष्य

अमेरिका में अचल संपत्ति के मूल्य पर विश्वसनीय डेटा 1920 के दशक से पहले अपेक्षाकृत कम है। केस-शिलर हाउसिंग इंडेक्स के अनुसार, आवास के लिए वापसी की औसत वार्षिक दर 1928 और 2013 के बीच 3.7% बढ़ी। स्टॉक्स उसी समय के दौरान 9.5% वार्षिक रूप से वापस आ गए।

इसी 84-वर्ष की अवधि में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) पर मुद्रास्फीति-समायोजित प्रशंसा 1.6% प्रति वर्ष थी। समय के साथ, उस अंतर के परिणामस्वरूप शेयर बाजार के लिए पांच गुना अधिक प्रदर्शन हुआ।

हालांकि, 84-वर्ष के निवेश क्षितिज वाले कई निवेशक नहीं हैं। एक अलग समय अवधि ले लो: 1975 और 2013 के बीच 38 साल। 1975 में फेडरल हाउसिंग फाइनेंस एजेंसी (FHFA) से होम प्राइस इंडेक्स के औसत घर में $ 100 का निवेश 2013 तक लगभग 500 डॉलर हो गया था। उस समय सीमा में एसएंडपी 500 में एक समान $ 100 का निवेश लगभग $ 1, 600 हो गया होगा।

सेब और संतरे

जबकि शेयर की कीमतें और आवास की कीमतें दोनों एक परिसंपत्ति के बाजार मूल्य को दर्शाती हैं, किसी को केवल घर के रिटर्न के लिए घरों और शेयरों की तुलना नहीं करनी चाहिए।

स्टॉक सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनी में एक स्वामित्व हित का प्रतिनिधित्व करते हैं। वे मूर्त, भौतिक संपत्ति नहीं हैं और मूल्य और तरल सुरक्षा उपकरण के भंडार के अलावा कोई उपयोगिता नहीं है। हालांकि, यह मानने का कुछ कारण है कि समय के साथ समग्र शेयर बाजार वास्तविक (नाममात्र के विपरीत) मूल्य में लाभ होगा, यह मानने का बहुत कम कारण है कि एकल स्टॉक को निरंतरता में बढ़ना चाहिए।

रियल एस्टेट स्टॉक की तरह नहीं है। कुछ लोग अचल संपत्ति की कीमतों के साथ सट्टा लगाते हैं, लेकिन वाणिज्यिक और आवासीय अचल संपत्ति मूर्त कार्य करते हैं। लोग घरों और संघों में रहते हैं। व्यवसाय वाणिज्यिक संपत्ति से बाहर संचालित होते हैं। भौतिक संपत्ति का अपने आप में मूल्य है।

यह दो परस्पर विरोधी घटनाओं का परिचय देता है। एक ओर, मौजूदा रियल एस्टेट संरचनाओं को समय के साथ पहनने, आंसू और मूल्यह्रास के माध्यम से स्वाभाविक रूप से मूल्य खोना चाहिए। एक अनमॉडिफाइड घर में समय के साथ मूल्य बढ़ने का कोई कारण नहीं है; सभी फर्श, छत, उपकरण और इन्सुलेशन की आयु और कम मूल्यवान हो जाती है।

दूसरी ओर, 2015 में निर्मित औसत घर 1915 में निर्मित औसत घरों से बेहतर थे। हालांकि मौजूदा संरचनाओं को मूल्य नहीं मिलना चाहिए, नई संरचनाओं को उनके संरचनात्मक और कार्यात्मक सुधारों के आधार पर अधिक मूल्यवान होना चाहिए।

सलाहकार इनसाइट

डौग किन्से, सीएफपी®, एआईएफए®, CIMA®

Artifex Financial Group, Dayton, OH

1968 से 2009 तक मौजूदा घरों की सराहना की औसत दर प्रति वर्ष लगभग 5.4% बढ़ी। इस बीच, एसएंडपी 500 ने 8.2% रिटर्न दिया; स्मॉल कैप शेयरों का औसत 11.5% प्रति वर्ष है। मुद्रास्फीति की दर लगभग 4.5% थी। हम मुद्रास्फीति से बहुत अधिक बढ़ने के लिए रियल एस्टेट निवेश की उम्मीद नहीं करते हैं।

लेकिन नंबर पूरे प्रदर्शन की कहानी नहीं बताते हैं। आपको कर लाभ, आय की उपज, और इस तथ्य पर भी ध्यान देना होगा कि रियल एस्टेट निवेश अक्सर महत्वपूर्ण लाभ उठाने की अनुमति देते हैं (आप घर खरीद को वित्त कर सकते हैं, उदाहरण के लिए, अपने स्वयं के धन का 20% से अधिक नहीं डाल सकते हैं) । बेशक, यदि आप सीधे अचल संपत्ति खरीदते हैं, तो आपको संपत्ति और रखरखाव और मरम्मत की लागतों के प्रबंधन में भी अपने समय में कारक चाहिए। रिटर्न की दरों की तुलना इन सभी तत्वों को शामिल करना है।