स्मार्ट बीटा फंड के बारे में सबसे अधिक बार पूछे जाने वाले प्रश्नों में से एक यह है कि मौलिक रूप से भारित कार्यप्रणाली बयाना में निश्चित आय स्थान की अनुमति देगी। अमेरिका में 1, 000 से अधिक स्मार्ट बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) व्यापार करते हैं, लेकिन एक छोटा प्रतिशत बांड फंड हैं।
यह प्रतिशत सलाहकारों के रूप में बढ़ रहा है और निवेशक बॉन्ड तक पहुंचने के नए तरीकों के लिए जुट रहे हैं। पारंपरिक बॉन्ड ईटीएफ कैप-वेटेड हैं, जिसका अर्थ है कि आकार को ध्यान में रखा जाता है जब बॉन्ड इंडेक्स में घटकों को भारित किया जाता है, तो उसी बाजार पूंजीकरण का उपयोग इक्विटी बेंचमार्क में किया जाता है। इसका परिणाम कुल बांड है जो आमतौर पर अमेरिकी सरकार के कर्ज और कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ के लिए अत्यधिक आवंटित किया जाता है जो सबसे बड़े मुद्दों को भारी आवंटित किया जाता है।
बांड फंडों की एक नई लहर जीवन के लिए वैकल्पिक भार पद्धति ला रही है, जिसमें आईशर एज इंवेस्टमेंट ग्रेड एनहांस्ड बॉन्ड ईटीएफ (आईजीईबी) शामिल है। IGEB, जो ब्लैकरॉक इनवेस्टमेंट ग्रेड एनहांस्ड बॉन्ड इंडेक्स पर नज़र रखता है, इस साल की शुरुआत में शुरू हुआ।
कारक बांड के साथ भी काम करते हैं
निवेश कारक, जैसे गति, गुणवत्ता और मूल्य, अक्सर स्टॉक के संबंध में लागू होते हैं और विचार किए जाते हैं, लेकिन कारकों में बॉन्ड के साथ भी आवेदन होते हैं।
"गुणवत्ता और मूल्य का संयोजन इस प्रकार सहज है, " ब्लैकरॉक ने कहा। “बाजार में एक गुणवत्ता स्क्रीन लागू करने से उन प्रतिभूतियों को डिफ़ॉल्ट करने के उच्चतम अपेक्षित अवसर के साथ हटाया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रतिभूतियों का एक उच्च गुणवत्ता वाला ब्रह्मांड है जिसमें से एक पोर्टफोलियो का निर्माण करना है। बांड को तब एक मूल्य झुकाव का उपयोग करके चुना जाता है, सबसे खराब मूल्य नामों को निकालने के बाद सबसे खराब हटा दिया जाता है।"
IGEB के पास 230 बांड हैं और इसमें 30-दिन की SEC उपज 4.29% है, जो पारंपरिक कॉर्पोरेट बांड फंडों के अनुरूप है। ईटीएफ की प्रभावी अवधि 6.86 वर्ष है।
बांड के साथ मल्टी फैक्टर
स्मार्ट बीटा स्पेस के सबसे तेजी से बढ़ते क्षेत्रों में से एक मल्टी-फैक्टर फंड है। मल्टी-फैक्टर ईटीएफ की एक सरल व्याख्या यह है कि ये फंड एक ही फंड में कई निवेश कारकों, जैसे कम अस्थिरता, गुणवत्ता और मूल्य को रोजगार देते हैं। इस पद्धति को बॉन्ड फंड और निवेशकों के लाभ के साथ लागू किया जा सकता है।
बांडों के लिए गुणवत्ता को लागू करने से डिफ़ॉल्ट जोखिम को सीमित करने में मदद मिल सकती है, लेकिन यह अपने आप कारक संभावित रूप से उपज और एक बांड पोर्टफोलियो के दीर्घकालिक रिटर्न पर वजन कर सकता है। बांड के साथ मूल्य पर जोर देने के लिए पेशेवरों और विपक्ष भी हैं।
"मूल्य कारक के साथ, हम खेलने में लगभग रिवर्स डायनामिक देखते हैं, " ब्लैकरॉक ने कहा। “मूल्य के प्रति झुकाव व्यापक बाजार के सापेक्ष उच्च उपज वाली प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो बना सकता है। हालांकि, ये अधिक उपज देने वाले बांड अक्सर सबसे अधिक जोखिम वाले होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप व्यापक बाजार की तुलना में कम जोखिम-समायोजित रिटर्न होता है। मूल्य पोर्टफोलियो उच्च रिटर्न और पैदावार उत्पन्न कर सकता है लेकिन उच्च जोखिम की लागत के बिना नहीं। यह निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए तालमेल नहीं हो सकता है, विशेष रूप से वे जो अपने बांड पोर्टफोलियो पर रिश्तेदार सुरक्षा और स्थिरता के स्रोत के रूप में भरोसा करते हैं। ”
IGEB की लगभग 98% होल्डिंग्स को A या BBB रेट किया गया है, जिससे गुणवत्ता खेलने का संकेत मिलता है, लेकिन ETF की लगभग 3.4% की उपज इंगित करती है कि निवेशकों को ठोस क्रेडिट गुणवत्ता का उपयोग करने के लिए आय से बाहर धोखा नहीं दिया जा रहा है।
