एपिक शिफ्ट देखता है कि पैसिव फंड्स स्टॉक पिकर रिट्रीट के रूप में सक्रिय हैं

निष्क्रिय सूचकांक निधि और ईटीएफ में परिसंपत्तियों के आकार के साथ बाजार एक बड़े मुकाम पर पहुंच गया है और पहली बार सक्रिय रूप से प्रबंधित धन को पार कर गया है। यह घटना पारंपरिक स्टॉक पिकर की गिरावट को उजागर करती है जो कि 2008 के वित्तीय संकट के बाद गति प्राप्त हुई थी, जब निवेशकों को भारी नुकसान हुआ था, जिससे उन्हें कम लागत वाले फंडों में सचमुच खरबों डॉलर का ढेर लगा दिया गया था। निष्क्रिय धन की असाधारण सफलता के रूप में कुछ निवेशकों को चेतावनी दी है कि वे एक प्रमुख बाजार में गिरावट के लिए बेहद कमजोर हैं, ब्लूमबर्ग के अनुसार एक विस्तृत कहानी के रूप में नीचे उल्लिखित है।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के विश्लेषक एरिक बालचुनस ने कहा, "प्रवृत्ति निवेशकों को अपने स्वयं के धन को अधिक रखने का प्रतिनिधित्व करती है, " अगर इसमें कोई कमी है, तो यह शायद परिसंपत्ति-प्रबंधन उद्योग है। "कई निवेशकों के लिए, लागत बचत अपरिवर्तनीय है।" अमेरिकी निष्क्रिय फंडों में पैसा लगाएं, निवेशक सक्रिय फंडों के लिए सात गुना या 70 सेंट्स की तुलना में प्रति वर्ष लगभग 100 डॉलर की औसतन 10 सेंट की संपत्ति का भुगतान करते हैं।

चाबी छीन लेना

• निष्क्रिय इंडेक्स फंड्स में परिसंपत्तियां सक्रिय फंडों से आगे निकल जाती हैं। अगस्त में निष्क्रिय फंडों में कुल संपत्ति $ 4.271 ट्रिलियन तक पहुंच गई। सक्रिय फंडों में अचल संपत्तियां $ 4.246 ट्रिलियन पर बैठती हैं। निवेशक स्टॉक पिकर्स को काम पर रखने के लिए कम फीस पसंद करते हैं। भुगतानशील फंड प्रवाह पूर्व-वित्तीय संकट से मिलता-जुलता है। जोखिम भरे CDOs.These फंड में बाजार की गिरावट में गंभीर तरलता की कमी का सामना करना पड़ सकता है।

इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

पिछले महीने, निष्क्रिय फंड ने सक्रिय लोगों को पछाड़ दिया। इंडेक्स-ट्रैकिंग यूएस इक्विटी फंड्स में कुल संपत्ति $ 4.271 ट्रिलियन तक पहुँच गई, सक्रिय स्टॉक-पिकर द्वारा प्रबंधित फंडों में $ 4.246 ट्रिलियन $ 25 बिलियन से ऊपर। मॉर्निंगस्टार के ब्लूमबर्ग के अनुसार, अगस्त के माध्यम से वर्ष की शुरुआत से, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने $ 88.9 बिलियन की आमद देखी, जबकि सक्रिय फंडों ने $ 124.1 बिलियन का बहिर्वाह देखा।

कम लागत के लिए कई निवेशकों की पसंद उन्हें कुछ जोखिमों की अनदेखी करने का कारण बन सकती है। एक बड़ी चिंता यह है कि बाजार के डाउंड्राफ्ट में क्या होता है जब उस निकास द्वार के लिए भीड़ होती है। सैनफोर्ड सी। बेर्स्टीन एंड कंपनी में वैश्विक मात्रात्मक और यूरोपीय इक्विटी रणनीति के प्रमुख इनिगो फ्रेजर-जेनकिंस ने हाल ही में चेतावनी दी थी कि एक अव्यवस्थित बाजार में बिकवाली का जोखिम बढ़ गया है। "एक बेचना-बंद हमारा पूर्वानुमान नहीं है, लेकिन एक होने वाला था कि हम मूल रूप से नहीं जानते कि क्या होगा जब हजारों निवेशक अपने स्मार्ट फोन के लिए पहुंचते हैं और निष्क्रिय ईटीएफ उत्पादों में उन पदों को बेचने की कोशिश करते हैं।"

माइकल लुईस, जिन्हें माइकल लेविस की पुस्तक, "द बिग शॉर्ट" में एक महत्वपूर्ण व्यक्ति बनाया गया था, को अमेरिका के सबप्राइम बंधक संकट को सही ढंग से बुलाने के लिए भी चिंतित है। वह चेतावनी देते हैं कि निष्क्रिय फंडों में जमा राशि में तेजी आने लगी है और 2008 से पहले के कर्ज में डूबे हुए कर्ज दायित्वों (सीडीओ) में जटिल सिक्योरिटीज ने वित्तीय प्रणाली को अपने घुटनों पर लाने में मदद की।

बैरी का मानना ​​है कि निष्क्रिय सूचकांक फंडों ने इक्विटी बाजारों से मूल्य खोज को हटा दिया है। इस तरह के फंड, निवेशकों को स्टॉक के संग्रह में निवेश करने की अनुमति देते हुए, व्यक्तिगत सुरक्षा स्तर पर विश्लेषण की आवश्यकता नहीं होती है, जहां सही कीमत की खोज होती है। उन्होंने चेतावनी दी है कि एक बुलबुले बन रहा है क्योंकि निष्क्रिय फंडों में निवेश की गई नकदी व्यक्तिगत शेयरों में निवेश की गई राशि से अधिक है, उन्होंने ई-मेल साक्षात्कार में ब्लूमबर्ग को बताया।

आगे देख रहा

अगर बैरी पैसिव फंड्स और सीडीओ के बीच समानता के बारे में सही है, तो निवेशकों के पास कम से कम एक संकेत है कि क्या हो सकता है - एक गंभीर तरलता संकट जो इन निवेश वाहनों का समर्थन करने वाले बाजार निर्माताओं के काम को लगभग असंभव बना देता है। यही परिदृश्य दुनिया भर के नियामकों के बारे में चिंतित हो रहा है।