नीचे विचलन परिभाषित

डाउनसाइड विचलन डाउनसाइड रिस्क का एक उपाय है जो न्यूनतम सीमा या न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न (MAR) के नीचे आने वाले रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करता है। इसका उपयोग सॉर्टिनो अनुपात की गणना में किया जाता है, जो जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक उपाय है। Sortino अनुपात शार्प अनुपात की तरह है, सिवाय इसके कि मानक विचलन को विचलन विचलन के साथ बदलता है।

नीचे की ओर विचलन को तोड़ना

मानक विचलन, निवेश जोखिम का सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला उपाय, कुछ सीमाएं हैं, जैसे कि यह तथ्य है कि यह औसत से सभी विचलन का इलाज करता है - चाहे सकारात्मक या नकारात्मक - समान हो। हालांकि, निवेशक आमतौर पर सकारात्मक लोगों की तुलना में नकारात्मक मतभेदों से अधिक चिंतित होते हैं, अर्थात, नकारात्मक जोखिम एक बड़ी चिंता है। नकारात्मक पक्ष विचलन केवल नकारात्मक जोखिम पर ध्यान केंद्रित करके इस मुद्दे को हल करता है।

मानक विचलन पर एक और लाभ यह है कि नकारात्मक विचलन भी अलग-अलग निवेशकों के विशिष्ट उद्देश्यों और जोखिम प्रोफ़ाइल के अनुरूप हो सकता है जिनके पास न्यूनतम स्वीकार्य वापसी के विभिन्न स्तर हैं।

सॉर्टिनो और शार्प अनुपात का उद्देश्य निवेशकों को उन निवेशों की तुलना करने में सक्षम बनाना है जिनमें अस्थिरता के विभिन्न स्तर हैं, या सॉर्टिनो अनुपात, डाउनसाइड जोखिम के मामले में। दोनों अनुपात अतिरिक्त प्रतिफल को देखते हैं, अर्थात जोखिम-मुक्त दर से अधिक प्रतिफल। अल्पकालिक ट्रेजरी प्रतिभूतियां अक्सर जोखिम-मुक्त दर का प्रतिनिधित्व करती हैं।

यदि दो निवेशों में समान रिटर्न है, तो 10% कहें, लेकिन एक में 9% का नकारात्मक पहलू है, और दूसरे में 5% का नकारात्मक पहलू है, कौन सा बेहतर निवेश है? सॉर्टिनो अनुपात कहता है कि दूसरा बेहतर है, और यह अंतर को निर्धारित करता है।

यदि जोखिम-मुक्त दर 1% है, तो पहले निवेश के लिए Sortino अनुपात (10% - 1%) / 9% = 1.0 है। दूसरे निवेश के लिए Sortino अनुपात (10% -1%) / 5% = 2.0 है।