एक नामित बाजार निर्माता (DMM) क्या है?
एक नामित बाजार निर्माता (DMM) एक बाजार निर्माता है जो सूचीबद्ध शेयरों के निर्धारित सेट के लिए उचित और व्यवस्थित बाजार बनाए रखने के लिए जिम्मेदार है। पूर्व में विशेषज्ञों के रूप में जाना जाता है, नामित बाजार निर्माता टिकर के सेट के लिए आधिकारिक बाजार निर्माता है और इन असाइन किए गए शेयरों में तरलता बनाए रखने के लिए, असंतुलन होने पर खरीदने और बेचने पर ट्रेडों के दूसरे पक्ष को ले जाएगा। डीएमएम सूचीबद्ध कंपनी के लिए ट्रेडिंग फ्लोर पर संपर्क के बिंदु के रूप में भी काम करता है, और कंपनी को जानकारी प्रदान करता है, जैसे कि सामान्य बाजार की स्थिति, व्यापारियों का मूड, और जो स्टॉक का कारोबार कर रहा है।
एक मार्केट मेकर की भूमिका
नामित बाजार निर्माता को समझना
नामित मार्केट मेकर की स्थिति न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में अपेक्षाकृत नई है। प्रतिस्पर्धात्मकता और बाजार की गुणवत्ता बढ़ाने के लिए इस प्रकार की स्थिति जोड़ी गई क्योंकि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग अधिक व्यापक हो गई और वित्तीय बाजारों पर हावी हो गई। 2008 में घोषित, DMM को एक मूल्य-वर्धित सेवा माना जाता है जो इलेक्ट्रॉनिक-केवल प्लेटफ़ॉर्म प्रदान कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक नामित बाजार निर्माता वह है जिसे एक्सचेंज द्वारा किसी दिए गए सुरक्षा के लिए प्राथमिक बाजार निर्माता के रूप में चुना गया है। DMM उद्धरणों को बनाए रखने और खरीदने और लेन-देन की सुविधा के लिए जिम्मेदार है। पैकर्स निर्माता कभी-कभी कई सूचीबद्ध शेयरों के कई बाजारों के लिए बाजार बना रहे हैं। एनवाईएसई पर एक समय.डिजिटल मार्केट मेकर्स को पहले विशेषज्ञ के रूप में जाना जाता था। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग की तुलना में एमडीएम उच्च स्तर की सेवा प्रदान करते हैं।
डिज़ाइन किए गए बाज़ार निर्माता, उनके द्वारा सौंपी गई प्रतिभूतियों के लिए शेयरों की उनकी इन्वेंट्री मात्रा के भीतर बनाए रखेंगे। DMM द्वारा प्रदान किए जाने वाले उद्धरण समान हैं जो फर्श दलालों की पेशकश करते हैं, और DMM राष्ट्रीय सर्वश्रेष्ठ बोली में उद्धृत करने या समय के एक प्रतिशत के लिए प्रस्ताव करने के लिए बाध्य है। इसमें एक से अधिक नाम शामिल हो सकते हैं। असल में, NYSE के अनुसार, DMM तीन महत्वपूर्ण कार्य करता है:
- एक स्वचालित नीलामी के साथ एक भौतिक नीलामी का प्रबंधन करें, जिसमें अन्य DMM और बाजार सहभागियों से इलेक्ट्रॉनिक उद्धरण शामिल हैं। NYSE बाजार की गहराई और निरंतरता मानकों
जैसा कि ट्रेड किया जाता है और बोलियां बोलियों और प्रस्तावों पर भरी जाती हैं, डीएमएम अपनी इन्वेंट्री को उसके अनुसार संतुलित करने के लिए काम करता है। जिम्मेदारी का हिस्सा अस्थिरता को कम करना और तरलता को बढ़ाना है, लेकिन वे कारक हमेशा उनके नियंत्रण में नहीं होते हैं। फिर भी, बाजार निर्माता से अपेक्षा की जाती है कि वे बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना उद्धरणों को बनाए रखें और आदेशों को निष्पादित करें।
DMMs भी नीलामी की देखरेख करते हैं और चलाते हैं, जब प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए एक एक्सचेंज खोलने से पहले आदेश दिए जाते हैं, और नीलामी को बंद करने के साथ-साथ जब प्रत्येक व्यापारिक दिन पर एक्सचेंजों को बंद करने के बाद कीमतों को बंद किया जाता है। निवेश बैंक और ट्रेडिंग फर्म जैसी कंपनियां नामित बाजार निर्माताओं के रूप में कार्य कर सकती हैं।
मार्केट मेकर्स बनाम फ्लोर ब्रोकर
ब्रोकर — जो वित्तीय संस्थानों, पेंशन फंडों और बाजार में निवेश करने वाले अन्य संगठनों के हितों का प्रतिनिधित्व करते हैं - ट्रेडों को बनाने के लिए नामित बाजार निर्माताओं के साथ काम करते हैं। NYSE के व्यापारिक तल पर, DMM केंद्र में स्थित हैं और तल दलाल परिधि के साथ स्थित हैं।
विशेषज्ञ की भूमिका से बड़े बदलावों में से एक, जिसे डीएमएम ने प्रतिस्थापित किया, जिसमें एक डीएमएम तक पहुंच वाली व्यापार जानकारी शामिल है। डिज़ाइन किए गए बाज़ार निर्माताओं के पास उस जानकारी तक पहुंच नहीं है, जिसने व्यापार किए जाने तक एक सुरक्षा खरीदी या बेची है, जिसका अर्थ है कि डीएमएम के अंदर जानकारी नहीं है और अन्य बाजार सहभागियों के समान जोखिम का सामना करता है। यह DMM और फर्श दलालों के बीच खेल के मैदान को समतल करता है।
