बिटकॉइन परिसंपत्तियों के लिए उन्मादी मांग को पूरा करने के लिए, दो प्रमुख फर्म इस सप्ताह एक क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के सीमित संस्करण के शेयरों की पेशकश शुरू कर देंगे, जैसा कि द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उल्लिखित है। यह कदम "वर्कअराउंड" द्वारा सक्षम किया जाएगा जो कि क्रिप्टो ईटीएफ को एसईसी अनुमोदन के बिना व्यापार करने की अनुमति देता है। अंतत:, यह मुख्यधारा के निवेशकों को $ 3.9 ट्रिलियन ईटीएफ बाजार के हिस्से के रूप में विनियमित क्रिप्टो ईटीएफ की पेशकश करने का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।
सीमित क्रिप्टो ईटीएफ 'योग्य संस्थागत खरीदारों' के लिए उपलब्ध
Van Eck Securities Corp. और SolidX Management LLC अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) नियम 144A को नियोजित कर रहे हैं, जो सिक्योरिटी पंजीकरण से सीमित क्रिप्टो ETF के शेयरों को छूट देगा और प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट के लिए "योग्य संस्थागत खरीदारों" की अनुमति देगा। चेतावनी यह है कि शेयरों को केवल कुछ संस्थागत खरीदारों को बेचा जा सकता है, जैसे हेज फंड, ब्रोकर और बैंक। इसका मतलब है कि VanEck के SolidX Bitcoin Trust के शेयर खुदरा निवेशकों या व्यक्तिगत खरीदारों के लिए खुले नहीं होंगे।
“ईटीएफ के विपरीत यह एक राष्ट्रीय एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं है, बल्कि इसे ओटीसी लिंक एटीएस प्लेटफॉर्म पर उद्धृत किया गया है। यह अपनी तरह का पहला ऑफर है। यह देखते हुए कि यह ब्रोकर-टू-ब्रोकर लेनदेन के माध्यम से ओवर-द-काउंटर व्यापार करेगा, हम आकस्मिक रूप से ब्रोकर ट्रेडेड फंड, एक बीटीएफ के रूप में इसका उल्लेख कर रहे हैं, “कॉइनडेस्क के अनुसार, वैनईक में ईटीएफ उत्पाद के प्रमुख एड लोपेज ने कहा।
मुख्यधारा में क्रिप्टो
वैन ईक और सॉलिड मैनेजमेंट से फंड का शुभारंभ मुख्यधारा के निवेशकों तक पहुंच हासिल करने के लिए बाजार पूंजीकरण द्वारा सबसे बड़ी डिजिटल संपत्ति बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी के लिए धक्का दर्शाता है।
संयुक्त प्रेस विज्ञप्ति में लिखा है, "शेयर संस्थागत निवेशकों को एक भौतिक रूप से समर्थित बिटकॉइन उत्पाद तक पहुंच प्रदान करेंगे जो पारंपरिक और प्रमुख ब्रोकरेज खातों के माध्यम से व्यापार योग्य है।" "शेयर पहले संस्थागत-गुणवत्ता वाले, क्लीयर उत्पाद हैं जो बिटकॉइन के लिए जोखिम प्रदान करते हैं और एक मानक ईटीएफ निर्माण-और-मोचन प्रक्रिया को सक्षम करते हैं।"
बिटकॉइन जैसी डिजिटल संपत्ति इस साल लगभग तीन गुना बढ़ गई है, लेकिन उनकी गर्मियों में लगभग 20% गिर गई है। 2018 के अंत में रिकॉर्ड तोड़ बुलबुले के बाद क्रिप्टो दुनिया में क्रूर बिक्री, खुदरा और संस्थागत हित दोनों को काफी कमजोर करती दिखाई दी। फिर भी, फर्म के लिए संभावित रूप से बड़ा फर्स्ट-मोवर लाभ है जो बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दे सकता है।
नियामक बाधाएं, जोखिम
यह सब तब होता है जब क्रिप्टो एक जोखिम भरा और अपेक्षाकृत अपरिपक्व बाजार बना रहता है। कई क्रिप्टो ईटीएफ से सावधान हैं, यह देखते हुए कि व्यापक मुख्यधारा की रुचि और डिजिटल संपत्ति को अपनाने के दौरान, एक दशक पुराने बाजार में अभी भी काफी हद तक अनियमित है।
अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) ने बार-बार बिटकॉइन-आधारित निवेश परिसंपत्तियों के विपणन के प्रयासों से इनकार किया है। इस वर्ष की शुरुआत में, एसईसी के आयुक्त रॉबर्ट जैक्सन ने संकेत दिया कि वह एसईसी के मानकों को पूरा करने के लिए "अंततः" ईटीएफ प्रस्ताव की अपेक्षा करता है, सरकारी एजेंसी ने बिटकॉइन ईटीएफ प्रस्तावों पर बिटवाइज़ एसेट मैनेजमेंट, वानेक / सॉलिडएक्स और विल्लर फीनिक्स द्वारा निर्णय लेने में देरी की। इस महीने के अंत और अक्टूबर में निर्णय स्थगित कर दिए गए हैं।
एसईसी द्वारा उद्धृत चिंता का मुख्य कारण नवजात उद्योग में व्यापक धोखाधड़ी और बाजार में हेरफेर है।
आगे क्या होगा?
जोखिमों के बावजूद, VanEck और SolidX को उम्मीद है कि एक क्रिप्टो ईटीएफ का उनका सीमित संस्करण इस धारणा का समर्थन करेगा कि एक सच्चा बिटकॉइन ETF सुचारू रूप से काम कर सकता है। क्रिप्टो बैल एक ईटीएफ को निवेशकों के लिए एक बेहतर तरीका के रूप में देखते हैं जो कि क्रिप्टोकरेंसी से परिचित नहीं हैं ताकि इस क्षेत्र में निवेश हासिल किया जा सके।
“हम डिजिटल परिसंपत्ति अंतरिक्ष में बाजार संरचना विकास का समर्थन करना जारी रखते हैं। यह योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) केवल 144A बिटकॉइन उत्पाद संस्थागत बिटकॉइन अपनाने का मार्ग प्रशस्त कर सकते हैं और दिखा सकते हैं कि उचित रूप से विनियमित ईटीएफ संरचना व्यवहार में काम कर सकती है, ”वैनबर / एमवीआईएस में डिजिटल परिसंपत्ति रणनीतियों के निदेशक गैबोर गुरबाक्स ने कहा।
ट्रस्ट द्वारा आयोजित बिटकॉइन निजी कुंजी की "चोरी या हानि" के खिलाफ सीमित क्रिप्टो ईटीएफ में निवेशकों का बीमा किया जाएगा, और कॉइनडेस्क के अनुसार ओपन एंडेड निर्माण और शेयरों के मोचन की पेशकश की जाएगी।
