कवर किया गया संयोजन क्या है
एक कवर किया गया संयोजन एक विकल्प रणनीति है जिसमें निवेशक के स्वामित्व वाली सुरक्षा पर एक ही समाप्ति की तारीखों के साथ आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और पुट की बिक्री शामिल है। यह एक कवर कॉल और एक छोटी पुट स्थिति का संयोजन है। रणनीति कॉल और बिक्री के माध्यम से निवेशक को प्रीमियम आय प्राप्त करने में सक्षम बनाती है। बदले में, वे स्टॉक में अपनी स्थिति को बढ़ाने का जोखिम उठाते हैं, समाप्ति तिथि तक पुट की स्ट्राइक मूल्य से इसकी कीमत में गिरावट होनी चाहिए।
ढके हुए संयोजन को तोड़ना
कवर किए गए संयोजन निवेशक को प्रीमियम आय देते हैं, लेकिन अगर स्टॉक मूल्य में गिरावट आती है, तो अधिक स्टॉक खरीदने के जोखिम के लिए उन्हें भी उजागर करते हैं।
मान लें कि एक निवेशक स्टॉक XYZ का मालिक है जो $ 30 पर कारोबार कर रहा है। वे XYZ पर $ 33 के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन बेचते हैं और साथ ही 27 डॉलर के स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन बेचते हैं। दोनों कॉल करते हैं और तीन महीने में समाप्त हो जाते हैं।
यदि XYZ $ 30 के आसपास रहता है, तो तीन महीने में विकल्प बेकार हो जाएंगे (जिसने भी उन्हें खरीदा है)। निवेशक प्रीमियम को जेब में रखता है और अभी भी स्टॉक का मालिक है।
यदि XYZ की कीमत $ 33 से ऊपर हो जाती है, तो निवेशक को अपने स्टॉक को $ 33 पर बेचने के लिए मजबूर किया जाता है, क्योंकि कॉल विकल्प खरीदने वाले व्यक्ति को विकल्प का उपयोग करने की संभावना होगी। इस मामले में, निवेशक को स्टॉक पर $ 33 तक का मुनाफा होता है, लेकिन पुट ऑप्शन समाप्त होने के बाद से दोनों प्रीमियम रखने के लिए भी बेकार हो जाता है (इसे खरीदने वाले व्यक्ति के लिए)।
यदि XYZ की कीमत $ 27 से नीचे आती है, तो पुट ऑप्शन में किक करता है। पुट ऑप्शन खरीदने वाले व्यक्ति को 27 डॉलर पर स्टॉक बेचना होगा, जिसका अर्थ है कि विकल्प बेचने वाला निवेशक 27 डॉलर में अधिक स्टॉक खरीदता है। उनके द्वारा बेचे गए हर विकल्प के लिए उन्हें $ 27 में 100 शेयर खरीदने होंगे। यह फायदेमंद हो सकता है अगर निवेशक वैसे भी $ 27 पर अधिक स्टॉक खरीदना चाहता था। कवर किए गए संयोजन के साथ, उन्हें वह स्टॉक मिलता है जो वे चाहते थे लेकिन प्रीमियम प्राप्त करने का अतिरिक्त लाभ है। इस परिदृश्य में प्रमुख जोखिम अगर स्टॉक गिरता रहता है। घटती संपत्ति में निवेशक की अब एक बड़ी स्थिति है।
कवर किए गए संयोजनों का उपयोग उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो स्टॉक में मामूली रूप से तेजी से बढ़ते हैं और मूल्य में गिरावट की स्थिति में अपनी स्थिति को बढ़ाने के साथ सहज होते हैं। यह उन निवेशकों द्वारा भी उपयोग किया जाता है जो स्टॉक या पोर्टफोलियो पर अपनी वापसी की दर बढ़ाने के लिए प्रीमियम आय के अतिरिक्त स्तर की तलाश कर रहे हैं।
