Convertibles क्या हैं?
Convertibles प्रतिभूतियां हैं, आमतौर पर बांड या पसंदीदा शेयर, जिन्हें आम स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। कन्वर्टिबल सबसे अधिक बार परिवर्तनीय बॉन्ड के साथ जुड़े होते हैं, जो बॉन्डहोल्डर्स को एक सहमत धारक की कीमत पर अपने इक्विटी की स्थिति को इक्विटी धारक में बदलने की अनुमति देते हैं। अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में नोट और पसंदीदा शेयर शामिल हो सकते हैं, जिनमें कई अलग-अलग लक्षण हो सकते हैं।
कैसे Convertibles काम करते हैं
कन्वर्टिबल निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो बॉन्ड प्रदान करने की तुलना में सराहना की अधिक संभावना की मांग करते हैं, और आम स्टॉक ऑफ़र की तुलना में अधिक आय। उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय बॉन्ड, आमतौर पर एक मानक बॉन्ड की तुलना में कम कूपन प्रदान करते हैं। हालाँकि, बॉन्ड की आम स्टॉक में बदलने की वैकल्पिकता बॉन्डहोल्डर के लिए वैल्यू जोड़ती है।
तीन मुख्य प्रकार के निवेश हैं: ऋण, इक्विटी और दो के कुछ संकर रूप। परिवर्तनीय प्रतिभूतियां हाइब्रिड श्रेणी में आती हैं क्योंकि उनके पास एक बांड और एक स्टॉक दोनों की नकदी प्रवाह विशेषताएं हैं।
अन्य बॉन्ड की तरह, परिवर्तनीय बॉन्ड को ऋण माना जाता है। निवेशक धन के उपयोग के बदले में, कंपनी निवेशक को कूपन दर के रूप में संदर्भित ब्याज दर का भुगतान करने के लिए सहमत है। अन्य बांडों के विपरीत, परिवर्तनीय धारक धारक को स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित करने का अधिकार भी देते हैं।
निवेशक परिवर्तनीय पसंद करते हैं क्योंकि वे भारी नुकसान से सुरक्षा प्रदान करते हैं, लेकिन वे प्रशंसा में कुछ मूल्य भी छोड़ देते हैं। अधिकांश परिवर्तनीय बांड कॉल करने योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि कंपनी निवेशकों को बदलने के लिए मजबूर कर सकती है। इस मामले में, परिवर्तनीय की उल्टा क्षमता असीमित नहीं है।
रूपांतरण दर
वह दर जिस पर निवेशक बॉन्ड को स्टॉक में परिवर्तित कर सकते हैं - अर्थात, प्रत्येक बॉन्ड के लिए एक निवेशक को कितने शेयर मिलते हैं - यह एक मीट्रिक द्वारा निर्धारित होता है जिसे रूपांतरण दर कहा जाता है। रूपांतरण की दर तय की जा सकती है या समय के साथ बदल सकती है। 30 की रूपांतरण दर का मतलब है कि बराबर मूल्य के प्रत्येक $ 1, 000 के लिए परिवर्तनीय बांडधारक धर्मान्तरित करता है, उसे 30 शेयरों का स्टॉक प्राप्त होता है। बांड को इक्विटी में बदलना हमेशा लाभदायक नहीं होता है। निवेशक बॉन्ड के विक्रय मूल्य को वार्तालाप दर से विभाजित करके निर्धारित मूल्य का निर्धारण कर सकते हैं।
उदाहरण परिवर्तनीय गणना
इस उदाहरण में, एक परिवर्तनीय बॉन्ड का मूल्य $ 1, 000 है और बिक्री मूल्य $ 800 है। इस कंपनी के शेयर 40 डॉलर में बिक रहे हैं। शेयर की कीमत, जिस पर परिवर्तनीयता सुविधा लाभदायक हो जाती है, की गणना रूपांतरण दर, $ 800 को 30 डॉलर से विभाजित करके की जाती है। जवाब $ 26.67 है, जो $ 40 से बहुत कम है। एक निवेशक इस बिंदु पर लाभ लेने और बदलने का फैसला कर सकता है। यदि बॉन्ड कभी लाभदायक नहीं होता है, तो धारक बॉन्ड की घोषित ब्याज दर प्राप्त करता है।
