एक सशर्त कॉल विकल्प क्या है?
सशर्त कॉल विकल्प कुछ कॉल करने योग्य बॉन्ड से जुड़ा प्रावधान है। खंड में कहा गया है कि अगर बांड जारीकर्ता परिपक्व होने से पहले बांड को दूर बुलाता है, तो उन्हें समान परिपक्वता और उपज के प्रतिस्थापन, गैर-कॉल करने योग्य बांड के साथ बांडधारक को प्रदान करना होगा।
सशर्त कॉल प्रावधान निवेशकों की रक्षा के लिए हैं यदि उनके उच्च उपज वाले बांड को परिपक्वता से पहले कहा जाता है।
सशर्त कॉल विकल्प को समझना
कई लोग जो बॉन्ड में निवेश करना चाहते हैं, वे ऐसा इसलिए करते हैं क्योंकि वे एक निश्चित परिपक्वता तिथि और उपज के साथ निवेश चाहते हैं। कॉल करने योग्य बांड पारंपरिक बांडों से भिन्न होते हैं, जिसमें वे आवश्यक रूप से इन चीजों की पेशकश नहीं करते हैं। क्या बांड जारीकर्ता द्वारा दूर बुलाया जाना चाहिए, निवेशक को उनकी पूर्ण अपेक्षित उपज के बिना, पुनर्निवेश जोखिम के साथ छोड़ दिया जाता है। उन्होंने प्रत्याशित रूप से अल्पकालिक निवेश के साथ समाप्त कर दिया है।
सशर्त कॉल विकल्प, जो विशेष रूप से जंक बांड के साथ पाया जाता है, निवेश में निहित कुछ जोखिम को कम करता है। जंक बांड उच्च पैदावार प्रदान करते हैं, लेकिन या तो कोई क्रेडिट रेटिंग नहीं है या abysmal क्रेडिट रेटिंग। निवेशकों को लुभाने के लिए प्रोत्साहन के रूप में, औसत जोखिम स्तर से अधिक होने के कारण, उन्हें उच्च रिटर्न या पैदावार प्रदान करनी चाहिए।
कॉल बैक क्यों होता है
हालाँकि, यदि ब्याज दरें घटती हैं, तो जंक बॉन्ड जारीकर्ता वापस कॉल करने, या कॉल करने, रिडेम्पशन के लिए बॉन्ड चुन सकता है। कम ब्याज दरें जारीकर्ताओं को कम दरों पर नए मुद्दे बनाने का अवसर देती हैं, जो उन्हें पैसे बचाता है। कम दर पर एक नया बॉन्ड जारी करने की यह क्षमता है कि वे ब्याज दरों में गिरावट आने पर बॉन्ड को कॉल करने की अधिक संभावना रखते हैं।
बॉन्डहोल्डर्स के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि बॉन्ड को कॉल करने के बाद, वे वादा किए गए नियमित ब्याज कूपन पर भरोसा नहीं कर सकते हैं। इसके अलावा, अगर ब्याज दरों में गिरावट आई है, तो पुनर्निवेश के लिए उपलब्ध अन्य बांड भी कम ब्याज दरों को प्रतिबिंबित करेंगे, जिसका मतलब है कि वापसी की कम दर।
जंक बांड और सशर्त कॉल विकल्प
जो निवेशक जंक बांड के जोखिम के लिए तैयार हैं, उनके लिए एक सशर्त कॉल विकल्प एक महान प्रोत्साहन हो सकता है। ब्याज दरों में गिरावट आने पर पुनर्निवेश जोखिम का सामना करने के बजाय, जिन निवेशकों के बांड एक सशर्त कॉल विकल्प के साथ आते हैं, उन्हें बांड में अपने पैसे रखने की गारंटी दी जाती है। बेशक, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि ये बॉन्ड हमेशा उच्च-औसत-औसत राशि के जोखिम के साथ आते हैं। इसलिए अभी भी एक मौका है कि जब इसे बुलाया जाता है तो एक बंधन को भुनाया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, कंपनी एक्स ब्याज दरों में गिरावट देख सकती है। यह अपने बांड को कॉल करने और उन्हें रिडीम करने का विरोध करता है, इस प्रकार अपने निवेशकों को भुगतान करता है जो एक बांड मुद्दे पर होता है जो पूरी तरह से परिपक्व नहीं हुआ है। जारीकर्ता निवेशकों को पूर्व निर्धारित कॉल मूल्य का भुगतान करेगा, जो आमतौर पर किसी भी अर्जित ब्याज और संभावित रूप से कॉल प्रीमियम के साथ बराबर होता है। उस बिंदु पर, बंधन का जीवन खत्म हो गया है।
हालांकि, एक निवेशक जिसने अपने बॉन्ड को गैर-कॉल करने योग्य बांड के साथ सशर्त कॉल विकल्प के माध्यम से बदल दिया है, कॉल जारी करने की तारीख से परे इस जारीकर्ता से बांड पकड़ना जारी रखेगा। उच्च जोखिम वाले बॉन्ड के साथ, इसका मतलब यह भी हो सकता है कि जब तक कंपनी विफल न हो जाए, तब तक उन्हें पकड़ कर रखा जा सकता है।
