क्रिसमस ट्री क्या है?
एक क्रिसमस ट्री विभिन्न स्ट्राइक के साथ छह कॉल (या 6 पुट) विकल्पों को खरीदने और बेचने के द्वारा प्राप्त एक विकल्प ट्रेडिंग स्प्रेड रणनीति है, लेकिन तटस्थ से लेकर तेज पूर्वानुमान के लिए एक ही समाप्ति तिथि है। पुट ऑप्शंस का उपयोग करते समय कॉल या पुट क्रिसमस ट्री का उपयोग करते समय इसे एक लंबी कॉल क्रिसमस ट्री कहा जाता है। रणनीति भी लंबी (तेजी) या छोटी, (मंदी) उपलब्ध है।
यह स्प्रेड मूल रूप से एक लंबे वर्टिकल स्प्रेड और दो शॉर्ट वर्टिकल स्प्रेड का संयोजन है।
चाबी छीन लेना
- एक क्रिसमस ट्री एक विकल्प फैलाने की रणनीति है जिसमें 6 कॉल (या पुट) विकल्प शामिल हैं: एक एटीएम कॉल (पुट) खरीदना 3x कॉल बेचना (पुट) पैसे से दो स्ट्राइक और फिर 1 और कॉल (पुट) खरीदना तीन स्ट्राइक में से खरीदना यह रणनीति अंतर्निहित सुरक्षा में थोड़ी तेजी से परिणाम के लिए एक तटस्थ के साथ बंद का भुगतान करती है। क्रिस्मस पेड़ों का निर्माण या तो सभी कॉल या सभी पुट के साथ किया जा सकता है, और लंबे या छोटे रूप में संरचित किया जा सकता है।
क्रिसमस ट्री कैसे काम करते हैं
एक विकल्प श्रृंखला प्रदर्शन पर देखे जाने पर क्रिसमस ट्री का नाम एक पेड़ की रणनीति के बेहद ढीलेपन से आता है। कनेक्शन दसवें, सबसे अच्छा है।
क्रिसमस के पेड़ तितली फैलाने के लिए बहुत समान हैं कि वे एक वांछित संभावित रिटर्न में बॉक्स में कई ऊर्ध्वाधर फैल का उपयोग करते हैं। अंतर यह है कि स्प्रेड में से एक स्ट्राइक मूल्य को छोड़ देता है, जो एक दिशात्मक पूर्वाग्रह का परिचय देता है।
कॉल के साथ नियमित या लंबे क्रिसमस के पेड़ (कभी-कभी केवल 'कॉल ट्री' के रूप में संदर्भित), जिसमें कम-से-कम हड़ताल के साथ एक कॉल विकल्प खरीदना, अगली हड़ताल को छोड़ना और फिर निम्नलिखित हड़ताल के साथ तीन विकल्प बेचना शामिल है। अंत में, अगली उच्च हड़ताल के साथ दो और कॉल खरीदें। माना जाता है कि 1-3-2 संरचना एक पेड़ के रूप में दिखाई देती है।
अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक छोटी वृद्धि से रणनीति लाभ और अधिकतम तब होता है जब विकल्प समाप्ति पर मध्यम विकल्प स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित बंद हो जाता है।
- अधिकतम लाभ मिडिल स्ट्राइक माइनस कम स्ट्राइक माइनस के बराबर होता है। प्रीमियम का नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट होता है। फ्रीक्वेंसी सबसे कम स्ट्राइक पर होती है और साथ ही प्रीमियम का भुगतान किया गया या उच्चतम स्ट्राइक माइनस का आधा प्रीमियम।
समय क्षय धारक के पक्ष में है, क्योंकि धारक बेकार को समाप्त करने के लिए निम्नतम को छोड़कर सभी विकल्प चाहता है।
उदाहरण
लंबे क्रिसमस ट्री कॉल के साथ
उदाहरण के लिए, $ 50.00 में अंतर्निहित संपत्ति के साथ:
- 1 कॉल स्ट्राइक मूल्य खरीदें 50.00Sell 3 कॉल स्ट्राइक मूल्य 54.00Buy 2 कॉल स्ट्राइक मूल्य 56.00
लंबे क्रिसमस पेड़ के साथ पागल
इस रणनीति के साथ, धारक मंदी के लिए तटस्थ है। कभी-कभी बस एक 'डाल पेड़' के रूप में संदर्भित किया जाता है।
- खरीदें 1 पुट स्ट्राइक मूल्य 50.00Sell 3 स्ट्राइक प्राइस 48.00Buy 2 स्ट्राइक मूल्य 46.00 डालता है
समाप्ति पर अधिकतम लाभ 48.00 के अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य पर है।
- अधिकतम लाभ मिडिल स्ट्राइक माइनस हाई स्ट्राइक माइनस के बराबर होता है। प्रीमियम का नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट होता है। स्ट्राइक कम स्ट्राइक पर होती है और साथ ही प्रीमियम का आधा या सबसे ज्यादा स्ट्राइक माइनस प्रीमियम होता है।
अधिकतम नुकसान रणनीति शुरू करने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम है।
लघु क्रिसमस ट्री कॉल के साथ
आरंभ करने पर लघु रणनीतियों को खाते में शुद्ध ऋण देना चाहिए। यह रणनीति लाभ जब अंतर्निहित परिसंपत्ति दोनों दिशाओं में एक न्यूनतम दिशा से चलती है लेकिन यह छाया हुआ है। पूर्वाग्रह मंदी है क्योंकि यह रणनीति को लाभदायक बनाने के लिए अंतर्निहित में कम कदम नहीं उठाता है। हालांकि, एक बड़ा कदम उच्च लाभ में भी परिणाम हो सकता है
- 1 कॉल स्ट्राइक प्राइस बेचें 50.00Buy 3 कॉल स्ट्राइक प्राइस 54.00Sell 2 कॉल स्ट्राइक प्राइस 56.00
अधिकतम लाभ प्राप्त शुद्ध ऋण है।
शॉर्ट्स के साथ क्रिसमस ट्री
इस रणनीति के परिणामस्वरूप खाते में शुद्ध लाभ होता है और लाभ तब होता है जब अंतर्निहित दोनों दिशाओं में न्यूनतम होता है। मुनाफा एक छोटे से उल्टा कदम के साथ जल्दी आता है, हालांकि एक बड़ा नकारात्मक कदम लाभदायक भी होगा। इसलिए, यह रणनीति बैल को नुकसान पहुंचाती है।
- बेच 1 पुट स्ट्राइक प्राइस 50.00 ब्यू 3 स्ट्राइक प्राइस 48.00Sell 2 डालता है स्ट्राइक प्राइस 46.00
अधिकतम लाभ प्राप्त शुद्ध ऋण है।
