S & P 500 वायदा अनुबंध गुरुवार को छह सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया, चीन ने पुष्टि की कि रुकी हुई व्यापार वार्ता अक्टूबर में फिर से शुरू होगी, और अब जुलाई के तहत लगभग 50 अंकों का कारोबार कर रहा है जो 3, 028 पर उच्चतर है। नैस्डैक 100 फ्यूचर्स और बिग टेक ब्लूस्टैग के साथ लॉकस्टेप में चले गए, 8, 000 के करीब सभी उच्च स्तर के 160 अंक के भीतर अनुबंध उठाते हुए। अंडरपरफॉर्मिंग रसेल 2000 फ्यूचर्स ऊंचे चले गए लेकिन बड़े पैमाने पर ओवरहेड सप्लाई से नीचे रहे।
यूफोरिया के फटने के बावजूद हम पहले भी इस सड़क पर उतर चुके हैं, व्यापार तनाव के साथ अब उनके 20 वें महीने में खींच रहे हैं। वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों को एक वास्तविक व्यापार सौदे की संभावना के बारे में अत्यधिक संदेह है, इस सप्ताह की रैली के लाभ के बारे में सवाल करते हुए। इसके अलावा, पूर्व रैली आवेग मुख्य स्ट्रीट अमेरिका और कई संस्थानों द्वारा अमेरिकी इक्विटी से बाहर चल रहे पलायन को समाप्त करने में विफल रहे हैं - तो इस बार क्या अलग है?
जैसा कि हमने 2018 और 2019 की तीसरी तिमाहियों में खोजा था, प्रमुख बेंचमार्क आसानी से कुछ हफ्तों या महीनों के लिए नई ऊँचाई पर व्यापार कर सकते हैं लेकिन फिर भी उन बुलंद स्तरों को बनाए रखने के लिए आवश्यक प्रतिबद्ध खरीद को आकर्षित नहीं करते हैं। एक यांत्रिक दृष्टिकोण से, कंप्यूटर एल्गोरिदम जो मूल्य को नियंत्रित करते हैं, उन्हें पुराने ऊंचे से ऊपर उठाने या पुराने चढ़ाव के माध्यम से छोड़ने के कारण बहुत कुछ हासिल होता है क्योंकि वे वॉल्यूम और अस्थिरता उत्पन्न करते हैं जो विंडफॉल मुनाफे में बदल जाते हैं।
इस गतिविधि ने मेगाफोन को भी उकेरा है, जिसे चौड़ी संरचनाओं के रूप में भी जाना जाता है, जिसमें नाममात्र नई ऊँची उथली बढ़ती प्रवृत्तियाँ उत्पन्न होती हैं जबकि खड़ी गिरावट नए चढ़ाव को मारती हैं। इस पैटर्न में एक मंदी की प्रतिष्ठा है, क्योंकि यह शेयरधारकों की एक बड़ी आपूर्ति का निर्माण करता है, जो उलट-पलट कर प्राप्त कर लेते हैं, अंततः छोड़ देते हैं और मारते हैं। यह विशेष रूप से इक्विटी और सूचकांकों में संभावित सबसे ऊपर है, एक खतरे की घंटी को बढ़ा रहा है जो कि एस एंड पी 500 के हमले से 3, 000 पर तेज है।
ब्लू-चिप इंडेक्स को 1, 000 से ऊपर के ब्रेकआउट का परीक्षण करने और पूरा करने में 11 साल लग गए जो 2014 की चौथी तिमाही में 2, 000 तक पहुंच गए। इस घटना ने दो साल तक चलने वाले गति और जटिल सुधार की तत्काल हानि पैदा की। मौजूदा उठापटक दो महीने पहले ही 3, 000 तक पहुंच गई थी, और अगर अतीत की प्रस्तावना है, तो यह अगले एक या दो वर्षों में प्रतिरोध को स्पष्ट करने की संभावना नहीं है। और सिर्फ स्पष्ट होने के लिए, हम वास्तव में नहीं जानते हैं कि क्या सूचकांक 2, 000 से नीचे या फिर 1, 000 तक व्यापार करेगा।
SPY साप्ताहिक चार्ट (2016 - 2019)
TradingView.com
एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) राष्ट्रपति चुनाव के बाद तेजी के साथ 2016 के निचले स्तर पर पहुंच गया। इसने जनवरी 2018 में प्रभावशाली लाभ दर्ज किया और राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा चीनी व्यापार नीतियों पर ध्यान देने के बाद तेजी से कम हो गया। फंड ने अगस्त में उच्च मुहिम शुरू की, लेकिन कम खरीद के ब्याज को आकर्षित किया, एक चौथाई तिमाही के लिए मंच की स्थापना विफल रही और 22 महीने के निचले स्तर तक गहरी गोता लगाया।
फंड, इंडेक्स और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पूरा होने के बाद जुलाई 2019 में अगस्त 2018 के उच्च स्तर के ऊपर एक ही बात हुई, कुछ प्रतिबद्ध खरीदार खुली स्थिति के लिए तैयार थे। अगस्त के असफल ब्रेकआउट ने अब तक कम तकनीकी नुकसान किया है, 50-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज (ईएमए) पर समर्थन पा रहा है। हालांकि, संभावित उल्टा अब ऊपरी मेगाफोन लाइन तक ही सीमित है, जो कि $ 305 के पार है, या वायदा अनुबंध पर 3, 050 के आसपास है।
तो संक्षिप्त उत्तर है, हां, S & P 500 और इसके डेरिवेटिव नई ऊँचाई पर व्यापार कर सकते हैं। हालाँकि, यह सार्थक नहीं है क्योंकि प्रमुख प्रतिरोध में इतनी कम प्रतिफल क्षमता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि दिसंबर लो का परीक्षण नहीं किया गया है, जो मेगाफोन के निचले सिरे को उजागर करता है जो अब $ 220 से कट रहा है। बेशक, तकनीकी दृष्टिकोण ऊपरी रेखा के ऊपर एक उच्च-खंड के ब्रेकआउट के साथ काफी हद तक बेहतर होगा, जो निश्चित रूप से संभव है अगर महाशक्तियों ने अपने व्यापार को समाप्त कर दिया और एक व्यापार सौदा काट दिया।
तल - रेखा
एसएंडपी 500 जुलाई के ऑल-टाइम हाई पर बंद हो रहा है, लेकिन उस स्तर से ऊपर भारी प्रतिरोध एक मजबूत प्रवृत्ति अग्रिम के लिए बाधाओं को कम करता है।
