बर्नआउट क्या है?
बर्नआउट समय की अवधि का वर्णन करता है जिसके दौरान पूर्व भुगतान गिरती ब्याज दरों के बावजूद गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की दरें धीमी हैं। जब उधार लेने की लागत कम हो जाती है, तो एमबीएस में निहित बंधक धारकों को पुनर्वित्त के लिए प्रोत्साहन मिलता है। यदि वे लाभ लेने में विफल रहते हैं, तो इसे बर्नआउट के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है।
Burnout को "burn-out" के रूप में भी लिखा जाता है और इसे "burnout घटना" या "refinancing burnout" के रूप में संदर्भित किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- बर्नआउट समय की अवधि का वर्णन करता है जिसके दौरान पूर्व भुगतान गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों (MBS) की दरें धीमी होने के बावजूद, ब्याज दरें गिरने के बावजूद। जब उधार लेने की लागत कम हो जाती है, तो MBS के अंतर्निहित बंधक धारकों को पुनर्वित्त के लिए प्रोत्साहन मिलता है। यदि वे ऐसा नहीं करते हैं, तो इसे बर्नआउट के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है। बर्नआउट तब होता है जब ब्याज दर ड्रॉप चक्र में अधिकांश उधारकर्ता पुनर्वित्त करते हैं और शेष सूट का पालन करने में असमर्थ होते हैं, शायद संपत्ति में इक्विटी की कमी या कमी के कारण। उनकी व्यक्तिगत साख।
बर्नआउट को समझना
बर्नआउट बारीकी से ब्याज दर के माहौल से जुड़ा हुआ है। यदि किसी विशेष महीने में ब्याज दरों में गिरावट होती है, तो यह आमतौर पर एक उच्च मासिक मृत्यु दर की ओर जाता है - दूसरे शब्दों में, एमबीएस पर एक बड़ा समग्र पुनर्भुगतान।
एमबीएस के धारक, बैंकों से खरीदे गए होम लोन के एक बंडल से बना निवेश, जो उन्हें जारी किया गया है, वे नहीं चाहते हैं कि लोग अपने बंधक ऋणों का निपटान इससे पहले करें। हां, वे बंधक के त्वरित पुनर्भुगतान से नियोजित की तुलना में अपने पैसे वापस प्राप्त करते हैं। हालांकि, इसके परिणामस्वरूप उन्हें सभी ब्याज एकत्र करने में याद आती है, घर खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के लिए मासिक भुगतान का भुगतान किया जाता है, वे पैकेज के हिस्से के रूप में प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। अचानक, एमबीएस से उत्पन्न आय का एक हिस्सा गायब हो जाता है और निवेशक कम ब्याज दर के माहौल में पुनर्निवेश करने के लिए पैसे के साथ दुखी होता है।
एमबीएस निवेशक अक्सर नए जोखिमों और अपने मौजूदा पोर्टफोलियो को देखते हुए इन जोखिमों को नेविगेट करना चाहते हैं जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं। प्रीपेमेंट ट्रेंड्स शिफ्ट हो सकते हैं, हालांकि, जब ब्याज दरें कई महीनों तक कमजोर होती हैं। इस विशेष पृष्ठभूमि के खिलाफ, एकल मासिक मृत्यु दर बंद हो सकती है और यहां तक कि ऐतिहासिक औसत तक वापस गिर सकती है।
बर्नआउट का उपयोग कई जोखिम मॉडल में किया जाता है जो एमबीएस की कीमत और मूल्यांकन करने में मदद करते हैं।
यह कैसे होता है? धारणा यह है कि अधिकांश उधारकर्ताओं ने ब्याज दर ड्रॉप चक्र में पहले पुनर्वित्त किया और शेष किसी अन्य कारक के कारण असमर्थ हैं, संपत्ति में इक्विटी की कमी या उनकी व्यक्तिगत साख में कमी। औसत पर वापस लौटना बर्नआउट है और इसे ऐतिहासिक का उपयोग करके जोखिम और मूल्य निर्धारण मॉडल में काम किया जा सकता है और / या सांख्यिकीय डेटा।
बर्नआउट आवश्यकताएँ
ब्याज दर ड्रॉप से पहले किसी भी बंधक को अंतिम रूप देने के साथ, एक बिंदु होगा जिस पर यह मौजूदा ऋण के मुकाबले कम दर पर पुनर्वित्त के लिए अधिक समझ में आता है। उस ने कहा, कई कारक हैं जो उधारकर्ता की पुनर्वित्त की क्षमता को प्रभावित करते हैं, फलस्वरूप बर्नआउट को प्रभावित करते हैं।
पुनर्वित्त करने के लिए निश्चित लागतें होंगी जो प्रत्येक राज्य में और प्रत्येक ऋण की शर्तों के अनुसार अलग-अलग होती हैं। यदि पुनर्वित्त की निर्धारित लागत अधिक है, तो लोग पुनर्वित्त के लिए अधिक अनिच्छुक हैं जब तक कि ब्याज बचत और भी अधिक न हो।
डेटा से पता चलता है कि उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले उधारकर्ता पुनर्वित्त के लिए त्वरित हैं। दूसरे शब्दों में, वे ब्याज दरों में गिरावट में भुगतान शेड्यूल और पूर्व क्रेडिट समझौते की शर्तों को संशोधित करने का निर्णय लेते हैं, जैसे ही यह प्रतीक्षा करने के बजाय आर्थिक अर्थ बनाता है, कार्रवाई करता है।
अन्य लोग अतिरिक्त पुनर्वित्त लागत पर लेने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, क्योंकि उनकी बचत, अंतर्निहित इक्विटी और समग्र ऋण बोझ उच्च क्रेडिट रेटिंग समूह के रूप में अच्छे नहीं हैं। इसका मतलब है कि एक बार जब उच्च क्रेडिट रेटिंग समूह पुनर्वित्त कर लेता है, तो एक अच्छा मौका होता है कि एक पुनर्वित्त बर्नआउट पकड़ लेगा।
विशेष ध्यान
एक एमबीएस अपने कार्यकाल में कई बार ब्याज दर चक्र से गुजरेगा। बर्नआउट होने के बाद इन परिसंपत्ति वापस प्रतिभूतियों (ABS) को अधिक आकर्षक माना जाता है क्योंकि इसका मतलब है कि तत्काल भविष्य में पूर्व भुगतान जोखिम कम हो गया है।
