Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) एक ई-कॉमर्स प्लेटफ़ॉर्म है जो दुनिया के सबसे बड़े और सबसे विविध खुदरा विक्रेताओं में से एक में विकसित हुआ है। दिसंबर 2015 तक, अमेज़ॅन की पूंजी संरचना ऋण की तुलना में इक्विटी वित्तपोषण पर अधिक निर्भर थी, हालांकि कंपनी के बढ़ने और परिपक्व होने के साथ ऋण पूंजीकरण आम तौर पर बढ़ गया था। अमेज़ॅन का 2015 ऋण-से-कुल-पूंजी अनुपात ऐतिहासिक सीमा के भीतर गिर गया था और अपने निकटतम साथियों की सीमा के भीतर भी था। अप्रैल 2016 को समाप्त होने वाली तीन साल की अवधि में कंपनी का उद्यम मूल्य बढ़ गया, और मुख्य रूप से AMZN शेयरों के बढ़ते बाजार मूल्य से प्रेरित था।
शेयर पूंजी
इक्विटी कैपिटल में उस पूंजी का समावेश होता है जो शेयरधारकों द्वारा जारी किए गए व्यवसाय द्वारा उत्पन्न इक्विटी और शुद्ध लाभ को जारी करती है। पसंदीदा स्टॉक, सामान्य स्टॉक, ट्रेजरी स्टॉक, अतिरिक्त भुगतान की गई पूंजी, अर्जित आय और संचित अन्य व्यापक आय सामान्य बैलेंस शीट आइटम हैं जो इक्विटी पूंजी में योगदान करते हैं। दिसंबर 2015 तक, अमेज़ॅन की कुल स्टॉकहोल्डर इक्विटी $ 13.4 बिलियन थी, जिसमें $ 13.4 बिलियन अतिरिक्त भुगतान की गई पूंजी शामिल थी, $ 2.5 बिलियन की बरकरार कमाई, $ 1.8 बिलियन का ट्रेजरी स्टॉक और $ 723 मिलियन का संचित व्यापक नुकसान। बराबर मूल्य पर आम और पसंदीदा स्टॉक केवल $ 5 मिलियन था।
अमेज़ॅन की दिसंबर 2015 में $ 13.4 बिलियन की कुल इक्विटी पूंजी ने 2014 में 10.7 बिलियन डॉलर और 2013 में $ 9.7 बिलियन की वृद्धि का प्रतिनिधित्व किया। उस तीन साल के अंतराल में, कमाई 1.9 मिलियन डॉलर से 2.5 मिलियन डॉलर तक भिन्न रही। अतिरिक्त भुगतान की गई पूंजी शेयरधारक इक्विटी बढ़ाने में सबसे महत्वपूर्ण योगदानकर्ता थी, जो मुख्य रूप से 2014 में $ 1.5 बिलियन के स्टॉक-आधारित मुआवजे और 2015 में $ 2.1 बिलियन द्वारा संचालित थी।
ऋण पूंजी
डेट कैपिटल से तात्पर्य बॉन्ड, नोट्स, टर्म लोन और अन्य क्रेडिट स्रोतों के मूल्य से है जो व्यवसाय संचालन को वित्त करने के लिए उपयोग किया जाता है। डेट कैपिटल की अधिकांश परिभाषाएं ऑपरेटिंग देनदारियों को बाहर करती हैं, हालांकि निवेशक और विश्लेषक अधिक बैलेंस शीट आइटम और ऑफ-बैलेंस-शीट दायित्वों को शामिल करने के लिए व्यापक परिभाषाओं का उपयोग करेंगे, जो पूंजी संरचना विश्लेषण को भौतिक रूप से बदल सकते हैं। औपचारिक ऋण दायित्वों के विश्लेषण को प्रतिबंधित करना कहीं अधिक सामान्य है। अमेज़ॅन ने दिसंबर 2015 तक 8.2 अरब डॉलर का दीर्घकालिक ऋण लिया, जिसमें कोई अल्पकालिक ऋण नहीं था। इस ऋण में मुख्य रूप से 1.2% से 4.95% तक की ब्याज दर और 2017 से 2044 तक की परिपक्वता तिथि वाले नोट शामिल थे। ये नोट दो राउंड में नवंबर 2012 और दिसंबर 2014 में जारी किए गए थे।
अमेज़ॅन का कुल ऋण 2015 में काफी हद तक 2014 में $ 8.3 बिलियन से अपरिवर्तित था, लेकिन बांड में $ 6 बिलियन से अधिक जारी होने के बाद 2014 में कंपनी की ऋणग्रस्तता में तेजी से वृद्धि हुई। बांड की पेशकश से पहले 2013 में अमेज़ॅन का कुल ऋण केवल 3.2 बिलियन डॉलर था। इस प्रस्ताव ने स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज से काफी हद तक अनिश्चितता अर्जित की, जो अमेज़ॅन की क्षमता के आसपास अनिश्चितता या लाभ उत्पन्न करने की इच्छा के कारण प्राप्त हुई। दिसंबर से जारी होने वाली कार्यवाही सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए थी।
वित्तीय लाभ उठाने
वित्तीय उत्तोलन मापता है कि पूंजी संरचना में किस हद तक ऋण मौजूद है। इक्विटी कैपिटलाइज़ेशन के सापेक्ष डेट कैपिटलाइज़ेशन की एक साफ तुलना प्राप्त करने के लिए, डेट-टू-टोटल-कैपिटल अनुपात एक प्रभावी मीट्रिक है, जहां कुल पूंजी शेयरधारक इक्विटी और कुल ऋण का योग है। दिसंबर 2015 तक, अमेज़ॅन की ऋण-दर-पूंजी 0.38 थी, जो 2014 में 0.44 से नीचे थी, लेकिन 2013 में 0.25 के अनुपात से अधिक थी। तुलना के लिए, अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड (NYSE: BABA) के लिए ऋण-से-पूंजी 0.21 थी दिसंबर 2015 तक, जबकि ईबे इंक। (NASDAQ: EBAY) का अनुपात 0.51 था।
उद्यम मूल्य
एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक फर्म के पूर्ण आर्थिक मूल्य का एक उपाय है, जो आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक और ऋण, कम नकदी और बाजार योग्य निवेश के लिए बाजार की कीमतों पर आधारित है। विभिन्न पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करने के लिए, विश्लेषकों द्वारा अक्सर EV / EBTIDA का उपयोग किया जाता है। प्रस्तावित अधिग्रहण के मूल्यांकन के लिए एंटरप्राइज वैल्यू भी एक महत्वपूर्ण आँकड़ा है। अप्रैल 2016 तक, अमेज़ॅन का उद्यम मूल्य $ 287 बिलियन था, जो तीन साल के उच्च स्तर 305 अरब डॉलर से नीचे था, लेकिन अभी भी $ 114 बिलियन से ऊपर है, जो अप्रैल 2013 में इसका उद्यम मूल्य था। जबकि अमेज़ॅन ने 2014 के अंत में अपना ऋण बढ़ाया था ईवी विकास और अस्थिरता का प्राथमिक चालक इसके सामान्य स्टॉक का बाजार मूल्य था।
