ऑल कैश, ऑल स्टॉक ऑफर क्या है?
एक सभी नकद, सभी स्टॉक ऑफ़र एक कंपनी द्वारा एक प्रस्ताव है जो किसी अन्य कंपनी के सभी बकाया शेयरों को नकद के लिए खरीद सकता है। सभी नकद, सभी स्टॉक ऑफ़र एक विधि है जिसके द्वारा अधिग्रहण पूरा किया जा सकता है। इस प्रकार की पेशकश में, सौदे को प्राप्त करने के लिए अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए एक रास्ता है और अनिश्चित शेयरधारकों को बिक्री के लिए सहमत होने का प्रयास करने के लिए उस कीमत पर प्रीमियम की पेशकश करना है जिसके लिए शेयर वर्तमान में कारोबार कर रहे हैं।
चाबी छीन लेना
- सभी नकद, सभी स्टॉक ऑफ़र एक कंपनी द्वारा नकदी के लिए अपने शेयरधारकों से किसी अन्य कंपनी के बकाया शेयरों को खरीदने के लिए एक प्रस्ताव है। अधिग्रहणकर्ता अपने वर्तमान स्टॉक मूल्य से अधिक प्रीमियम की पेशकश करके लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को लुभाने के लिए सौदे को मीठा कर सकता है। अधिग्रहित कंपनी शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ हो सकता है यदि संयुक्त इकाई लागत बचत का एहसास करती है या एक बहुत बेहतर कंपनी है।
कैसे एक नकद, सभी स्टॉक प्रस्ताव काम करता है
कंपनी के जिन शेयरधारकों का अधिग्रहण किया जा रहा है, उनके शेयरों की कीमतें बढ़ सकती हैं, खासकर अगर कंपनी को प्रीमियम पर खरीदा गया था। नकद लेनदेन में भी, लक्ष्य कंपनी के लिए एक शेयर मूल्य पर बातचीत की जाती है, और यह कीमत उस समय अच्छी तरह से ऊपर हो सकती है जहां यह वर्तमान में कारोबार कर रही है। नतीजतन, अधिग्रहित कंपनी के शेयरधारक एक बड़े पूंजीगत लाभ के लिए खड़े हो सकते हैं, खासकर अगर संयुक्त इकाई को अधिग्रहण से पहले की तुलना में काफी बेहतर कंपनी माना जाता है।
उदाहरण के लिए, अधिग्रहणकर्ता अधिग्रहण से लागत बचत की घोषणा कर सकता है, जिसका अर्थ है आमतौर पर कर्मचारियों या अनावश्यक प्रौद्योगिकी और प्रणालियों को काटना। यद्यपि छंटनी कर्मचारियों के लिए बुरी है, संयुक्त कंपनी के लिए, इसका मतलब है कि कम लागत के माध्यम से बढ़ाया लाभ मार्जिन। इसका मतलब अधिग्रहीत कंपनी के शेयरधारकों के लिए एक उच्च स्टॉक भी हो सकता है और शायद अधिग्रहणकर्ता भी।
इसके अलावा, अगर कंपनी का भविष्य सवालों के घेरे में है या यदि अधिग्रहीत कंपनी के शेयर की कीमत में दिक्कत हो रही है, तो अधिग्रहण की खबर पर अधिग्रहीत कंपनी के शेयर बढ़ने पर शेयरधारकों के पास प्रीमियम के लिए शेयर बेचने का अवसर हो सकता है।
कैश कहां से आता है?
अधिग्रहणकर्ता कंपनी के पास सभी नकदी, सभी स्टॉक अधिग्रहण करने के लिए अपनी बैलेंस शीट पर सभी नकदी नहीं हो सकती है। ऐसी स्थिति में, एक कंपनी आवश्यक धन जुटाने के लिए पूंजी बाजार या लेनदारों में टैप कर सकती है।
बॉन्ड या इक्विटी ऑफरिंग
अधिग्रहण करने वाली कंपनी नए बांड जारी कर सकती है, जो ऋण साधन हैं जो आम तौर पर बांड के जीवन पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं। बांड खरीदने वाले निवेशक जारीकर्ता कंपनी को नकद प्रदान करते हैं, और बदले में, निवेशक को बांड की परिपक्वता तिथि में मूलधन या मूल राशि का भुगतान किया जाता है।
यदि अधिग्रहण करने वाली कंपनी पहले से ही सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी नहीं थी, तो वह आईपीओ या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश जारी कर सकती है, जिसके तहत वे निवेशकों को स्टॉक के शेयर जारी करेंगे और बदले में नकदी प्राप्त करेंगे। मौजूदा सार्वजनिक कंपनियां अधिग्रहण के लिए नकदी जुटाने के लिए अतिरिक्त शेयर जारी कर सकती हैं।
ऋण
एक कंपनी बैंक या वित्तीय कंपनी से ऋण के माध्यम से उधार ले सकती है। हालांकि, यदि ब्याज दरें अधिक हैं, तो अधिग्रहण करने में ऋण सर्विसिंग लागत लागत-निषेधात्मक हो सकती है। अधिग्रहण अरबों डॉलर में चल सकता है, और इतनी बड़ी राशि के लिए ऋण में कई बैंकों को लेन-देन की जटिलता को जोड़ना होगा। इसके अलावा, किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर इतना कर्ज जोड़ने से नई-संयुक्त कंपनी को भविष्य में नए ऋणों के लिए अनुमोदित होने से रोका जा सकता है। अतिरिक्त ऋण और परिणामी ब्याज भुगतान से नई संस्था के नकदी प्रवाह को भी नुकसान पहुंच सकता है, जिससे प्रबंधन को नए उद्यम और प्रौद्योगिकियों को निवेश करने से रोका जा सकता है जो आय बढ़ा सकते हैं।
सभी नकद, सभी स्टॉक ऑफ़र की सीमाएँ
हालांकि नकद लेनदेन किसी अन्य कंपनी को प्राप्त करने का एक आसान, सीधा तरीका हो सकता है, लेकिन यह हमेशा ऐसा नहीं होता है। यदि कंपनी का अधिग्रहण किया जा रहा है, तो संस्थाएं हैं या विदेशों में स्थित है, इसमें शामिल विभिन्न देशों की विनिमय दरें लेनदेन की जटिलता और लागत में जोड़ सकती हैं। उदाहरण के लिए, यदि अधिग्रहण किसी विशिष्ट तिथि को बंद करने के कारण होता है और उस तारीख में देरी हो जाती है - विनिमय दरों में प्रतिदिन उतार-चढ़ाव होता रहता है - तो रूपांतरण की लागत नई पूर्णता तिथि में एक अलग राशि होगी। नतीजतन, विनिमय दर जोखिम लेनदेन के मूल्य टैग को काफी बढ़ा सकता है।
सभी नकद, शेयरधारकों के लिए सभी स्टॉक ऑफर का नकारात्मक पक्ष यह है कि उनके शेयरों की बिक्री एक कर योग्य घटना है। भले ही वे अपने शेयरों को प्रीमियम पर बेचने वाले को बेचते हैं, लेकिन कर उनकी कीमत का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है यदि बिक्री मूल्य उन निवेशकों द्वारा भुगतान किया जाता है जो भुगतान किए गए मूल्य से अधिक है जब उन्होंने शुरू में अपने शेयर खरीदे थे। हालांकि, स्टॉक के सभी शेयर जो स्टॉक की लागत के आधार से अधिक कीमत पर बनाए जाते हैं, एक कर योग्य घटना बनते हैं, इसलिए यह विशेष बिक्री द्वितीय बाजार पर एक सामान्य बिक्री से कर दृष्टिकोण से अलग नहीं है।
अधिग्रहण कंपनी के लिए एक और संभावित अधिग्रहण विधि शेयरधारकों को अधिग्रहण कंपनी में शेयरों के लिए लक्ष्य कंपनी में रखे गए सभी शेयरों का एक एक्सचेंज प्रदान करने के लिए होगी। ये स्टॉक-फॉर-स्टॉक लेनदेन कर योग्य नहीं हैं। अधिग्रहण करने वाली फर्म नकदी और शेयरों के संयोजन की पेशकश भी कर सकती है।
