एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) ने हाल के हफ्तों में एक प्रभावशाली रिबाउंड का मंचन किया है, लेकिन यह अभी भी अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 10% नीचे है। यह बाजार को अभी भी निवेशकों द्वारा सौदेबाजी के शिकार के लिए परिपक्व बना सकता है। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के अनुसार, '' बिक-ऑफ के बाद, स्टॉक अब ज्यादातर मेट्रिक्स पर उचित या इतिहास बनाम उचित मूल्य के करीब दिखते हैं।
विशेष रूप से, बोफोमएल नोट करता है कि एसएंडपी 500 के लिए आगे पी / ई अनुपात अब पांच साल से अधिक समय में अपने निम्नतम स्तर पर है। इसके अतिरिक्त, उनकी रिपोर्ट में पाया गया है कि व्यापक सूचकांक के भीतर पांच क्षेत्रों में विशेष रूप से आकर्षक मूल्य निर्धारण है, जो वर्तमान की औसत ऐतिहासिक मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात (नीचे देखें) की तुलना पर आधारित है।
5 सस्ते क्षेत्र
(उल्टा लगाया गया)
- ऊर्जा: 65% वित्तीय: 38% स्वास्थ्य देखभाल: 28% सामग्री: 23% उपभोक्ता स्टेपल: 14%
निवेशकों के लिए महत्व
अपने विश्लेषण में, बोफोमएल ने तीन मूल्यांकन मेट्रिक्स को देखा: आगे पी / ई अनुपात, मूल्य-टू-बुक (पी / बी) अनुपात, और परिचालन नकदी प्रवाह अनुपात के लिए मूल्य। इसके बाद उन्होंने वर्तमान मूल्यांकन की तुलना 1986 से 2018 के अंत तक के ऐतिहासिक औसत से की। उपरोक्त सूचीबद्ध पांच क्षेत्रों के लिए निहित उतार-चढ़ाव दर्शाता है कि अनुपात को बुक करने के लिए उनके वर्तमान मूल्य को अपने ऐतिहासिक औसत तक पहुंचने के लिए कितना बढ़ना है।
एनर्जी ने फॉरवर्ड पी / ई के आधार पर 15% और कैश फ्लो की कीमत के आधार पर 26% का अनुमान लगाया है। स्वास्थ्य देखभाल के लिए, संबंधित अपदस्थ 8% और 23% हैं। वित्तीय, सामग्री और उपभोक्ता के लिए तस्वीर थोड़ी अधिक जटिल है, इन दो अतिरिक्त मूल्यांकन मीट्रिक द्वारा मामूली छूट और प्रीमियम के मिश्रण के साथ।
"सकारात्मक ईपीएस संशोधन और आकर्षक मूल्यांकन के आधार पर, " वित्तीय स्टॉक अब बोफाएमएल के "सामरिक क्वांट सेक्टर फ्रेमवर्क में दूसरे स्थान पर है।" उपयोगिताएँ पहले रैंक पर हैं, पी / बी के आधार पर केवल 5% ऊपर दिखाने के बावजूद, जब आगे पी / ई माना जाता है, तो 21% नीचे की ओर भी।
इस बीच, हालांकि सूचना प्रौद्योगिकी में "अभी भी विशेषताएँ हैं जो दीर्घकालिक रूप से आकर्षक प्रतीत होती हैं और हम 12 महीने के समय क्षितिज के क्षेत्र में अधिक वजन वाले हैं, हमारे सामरिक मॉडल झंडे के निकट-अवधि के जोखिमों की संभावना है, " रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है। विशेष रूप से, हार्डवेयर भंडारण और बाह्य उपकरणों, जिनमें से Apple Inc. (AAPL) 88% का प्रतिनिधित्व करता है, और अर्धचालक उद्योग समूह हैं जो BAML इंगित करते हैं कि अभी भी नकारात्मक हैं। वे "कम कर रहे हैं की तुलना में तेजी से गिरने, " फर्म नोटों।
अधिक व्यापक स्तर पर, अगले 12 महीनों की कमाई के अनुमान के अनुसार वर्ष 2018 में वर्ष समाप्त करने के लिए 2018 में पूरे एस एंड पी 500 के लिए आगे पी / ई अनुपात 21% तक गिर गया। बाद में यह 15.1, 2019 को 15.1 गुना के करीब पहुंच गया, लेकिन, दिसंबर में हाल ही में कम सेट के अलावा, यह अभी भी सितंबर 2013 और अब के बीच किसी भी अन्य समय की तुलना में कम है, बोफामएल कहते हैं।
आगे देख रहा
क्या वास्तव में ऊपर सूचीबद्ध पांच क्षेत्र अभी काफी सस्ते हैं, इस बिंदु पर वास्तव में आकर्षक होना बहस का विषय है। कई संकेतक सुझाव देते हैं कि अगली मंदी तेजी से आ रही है, मॉर्गन स्टेनली ने पाया, और एक आर्थिक संकुचन की प्रत्याशा स्टॉक कीमतों में एक और downdraft को प्रेरित करने के लिए बाध्य है।
