निवेशकों को स्टॉक मार्केट रिटर्न में पंडितों को उलट-पुलट करना चाहिए, पंडितों ने चेतावनी दी। चूंकि 10 साल के बुल मार्केट ने ऐसे लाभ दिए हैं जो ऐतिहासिक औसत से काफी ऊपर हैं, यह नकारात्मक नहीं है, तो नीचे-औसत की लंबी अवधि का पालन करने के लिए बाध्य है। ये भविष्यवाणियां एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) ने दो दशकों में अपने चार महीने के सबसे अच्छे लाभ के रूप में पोस्ट की हैं, इस प्रक्रिया में एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
मौजूदा शेयर बाजार के वैल्यूएशन के मुताबिक, "अगले दशक में अमेरिकी इक्विटीज के लिए हमें शायद 1% से 2% रिटर्न की उम्मीद है", हाल ही में कॉन्फ्रेंस में गगनजेनम इन्वेस्टमेंट्स के ग्लोबल चीफ इनवेस्टमेंट ऑफिसर (CIO) ने कहा। व्यापार अंदरूनी सूत्र। उन्होंने कहा, "आउटपरफॉर्मेंस की यह लंबी अवधि अंतत: अंडरपरफॉर्मेंस की अवधि में चलने वाली है।"
माइनर निवेश गुरुओं की एक बढ़ती हुई सूची में से एक है, जो लंबे समय से अधिक समय के लिए लौटाया गया पूर्वानुमान भी शामिल है: जेरेमी ग्रांथम, एसेट मैनेजमेंट फर्म ग्रांथम, मेयो, और वैन ओटेरलो (जीएमओ) में मुख्य निवेश रणनीतिकार; रॉबर्ट शिलर, येल विश्वविद्यालय में नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री; और जिम पॉलसन, द लेउथॉउड ग्रुप में मुख्य निवेश अधिकारी।
चार गुरुओं के विचारों को नीचे तालिका में संक्षेपित किया गया है।
क्या कहते हैं 4 गुरु
- माइनर्ड: अगले दशक में केवल 1% से 2% तक वार्षिक शेयर बाजार में लाभ: अगले 20 वर्षों में 2% से 3% के शेयरों पर वास्तविक रिटर्नशिलर: इतिहास की तुलना में अधिक स्टॉक; बहुत कमजोर रिटर्न आगे पॉल्सन: अगले 5 वर्षों में तेजी से कम स्टॉक मार्केट रिटर्न
स्कॉट माइनर्ड का दृश्य
मिल्कन इंस्टीट्यूट ग्लोबल कॉन्फ्रेंस में टिप्पणी में, माइनरड ने संकेत दिया कि स्टॉक और बॉन्ड वैल्यूएशन दोनों "फुलाए", और इस तरह गिरावट के कारण हैं। एसएंडपी 500 ने 10 साल के बुल मार्केट के दौरान अपने ऐतिहासिक औसत से लगभग दोगुना औसत वार्षिक लाभ प्राप्त किया है। उन्होंने कहा, "हम संपत्ति बढ़ाना जारी रख रहे हैं… और वास्तव में बहुत अधिक जोखिम लेने के लिए मुआवजा नहीं दिया जा रहा है, " उन्होंने प्रति बीआई जोड़ा।
जेरेमी ग्रांथम का दृश्य
ग्रांथम की एक भालू के रूप में एक लंबी प्रतिष्ठा है, और उन्होंने 2000 और 2008 के मार्केट क्रैश की भविष्यवाणी की थी। वह अब दुर्घटना की उम्मीद नहीं करता है, लेकिन आगे कम रिटर्न देता है। सीएनबीसी को उन्होंने बताया, "यह तीन चरणों में होगा, तीन कदम नीचे, दो कदम पीछे। यह एक विशिष्ट अनुभव नहीं है।"
"इन कीमतों पर, यहां तक कि जीएमओ में भालू और बैल और बीच में हर कोई इस बात से सहमत है कि 20 साल की तरह, एक लंबे क्षितिज पर, अमेरिकी बाजार 2 या 3 प्रतिशत वास्तविक वितरित करेगा। पिछले 100 वर्षों में, हम उपयोग कर रहे हैं। शायद 6 प्रतिशत देने के लिए, "उन्होंने कहा। "यह अविश्वसनीय रूप से दर्दनाक नहीं है, लेकिन जब हम सही होते हैं तो बहुत सारे दिल तोड़ने वाले होते हैं, " उन्होंने कहा।
रॉबर्ट शिलर का दृश्य
शिलर ने CAPE अनुपात तैयार किया, जो व्यापार चक्र के प्रभाव को सुचारू करने के लिए पिछले 10 वर्षों में प्रति शेयर औसत आय (ईपीएस) पर शेयर बाजार के मूल्यांकन को आधार बनाता है। शिलर ने चेतावनी दी है कि 1871 के बाद से बाजार के इतिहास के आधार पर, 2018 की शुरुआत में सीएपीई रीडिंग ऑल-टाइम हाई के पास रही है।
जबकि शिलर को उम्मीद है कि शेयर बाजार में गिरावट कम होगी, उसने विशिष्ट संख्यात्मक भविष्यवाणियों की पेशकश नहीं की है। फिर भी, सम्मानित न्यूयॉर्क के अर्थशास्त्री और वित्तीय विशेषज्ञ स्टीफन जोन्स ने हाल ही में CAPE पद्धति का उपयोग करके भविष्यवाणी की थी कि S & P 500 के लिए औसत वार्षिक वास्तविक कुल रिटर्न (मुद्रास्फीति के लिए शामिल और समायोजित) अगले 10 वर्षों में 2.6% होगा, प्रति मार्केटवॉच ।
जिम पॉलसन का दृश्य
पॉलेंस तेजी से अल्पकालिक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उनकी फर्म का मालिकाना हक़ "वर्थ गेज", जो एक विरोधाभासी सूचक है, अगले तीन महीनों में मजबूत बाज़ार लाभ की ओर इशारा करता है।
लेकिन पॉलसेन का लंबा नज़रिया अलग रहा है। एक लंबी अवधि के प्रक्षेपण के लिए, पिछली गर्मियों में पॉलसेन ने अपने मेन स्ट्रीट मीटर (एमएसएम) पर चर्चा की, जो बेरोजगारी दर से मिशिगन उपभोक्ता वाक्य सूचकांक (एमसीएसआई) को विभाजित करता है। मीटर 1960 के बाद से अपना तीसरा उच्चतम स्तर दर्ज कर रहा था और इस तरह "सुझाव देता है कि वसूली की क्षमता का उपयोग शीर्ष के पास है!, " उन्होंने लिखा। उन्होंने कहा, "सही संबंध नहीं है, लेकिन अगले पांच वर्षों में शेयर बाजार की कुल वापसी एमएसएम के मौजूदा स्तर के साथ निकटता से जुड़ी हुई है।"
आगे देख रहा
मॉर्निंगस्टार, निवेश अनुसंधान फर्म, भी रिटर्न के एक दशक खो जाने की भविष्यवाणी करने के खेल में शुरुआती रहा है। यूरोप के मध्य पूर्व और अफ्रीका के मुख्य निवेश अधिकारी डैन केम्प ने मॉर्निंगस्टार को यूरोप में पिछले गर्मियों में चेतावनी दी, "अगले 10 वर्षों में अमेरिकी इक्विटी से आपको कोई वास्तविक रिटर्न नहीं होगा, ", प्रति मार्केटवॉच। जबकि बाजारों की वास्तविक दिशा अनिश्चित है, ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्यांकन और ऊपर की ओर वापसी की एक विस्तारित अवधि को यथोचित समय के संकेतक के रूप में लिया जा सकता है।
