ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस (BEA) के अनुसार, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में कुल उत्पादन 2015 की तीसरी तिमाही में 2.1% की दर से बढ़ा था। दूसरी तिमाही में, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में 3.9% की वृद्धि को संशोधित किया गया था। आर्थिक स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए जीडीपी पर निर्भर होने के साथ कुछ समस्याएं हैं, लेकिन ये अभी भी एक देश के लिए अपने इतिहास में सबसे धीमी मंदी के बाद की वसूली के माध्यम से लड़ने के संकेत दे रहे हैं।
सकारात्मक आर्थिक संख्या केवल फेडरल रिजर्व द्वारा 2016 में संभावित ब्याज दर में बढ़ोतरी के बारे में अपेक्षाओं को जोड़ती है। फेड ने ग्रेट मंदी से पहले ब्याज दरों में वृद्धि नहीं की है, और कोई भी निश्चित नहीं है कि अंत में वृद्धि होने पर बाजार कैसे प्रतिक्रिया देगा।
नए साल के करीब पहुंचते ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सामने 0.25 फेड फंड दर में बढ़ोतरी एक चुनौती है। श्रम बल की भागीदारी अभी भी ऐतिहासिक रूप से कम है। राजनेताओं ने भारी घाटे को जारी रखा और उन्हें सस्ते ऋण के साथ वित्त प्रदान किया। और समूची वैश्विक वित्तीय प्रणाली की छटनी हो रही है क्योंकि चीन की अर्थव्यवस्था आखिरकार वर्षों की धीमी वृद्धि के बाद धीमी हो गई। निम्नलिखित तीन चुनौतियां हैं जो आने वाले वर्ष में अमेरिकी व्यवसायों और नीति निर्माताओं का सामना करेंगे।
फेड की मुश्किल संतुलन अधिनियम
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने खुले तौर पर कम से कम Q4 2013 के बाद से ब्याज दरों को बढ़ाने के विचार के साथ खिलवाड़ किया है, इसने ट्रिगर क्यों नहीं खींचा? यह संभावना है क्योंकि फेड एक चट्टान और कई कठिन स्थानों के बीच पकड़ा गया है।
कम ब्याज दरों के ईंधन बांड, इक्विटी और आवास की कीमतों का सुझाव देने के लिए पर्याप्त ऐतिहासिक सबूत हैं। जब दरों में वृद्धि होती है, तो इसके विपरीत होता है। मौजूदा रिकवरी, हालांकि भागदौड़, उच्च संपत्ति की कीमतों और कम ऊर्जा लागत पर निर्मित है। ब्याज दरों को बढ़ाने से तेल की कीमतें नहीं बढ़ेंगी, लेकिन वे परिसंपत्तियों को नीचे ले जा सकते हैं। यदि ऐसा होता है, तो एक छोटी वसूली एक संकुचन में बदल सकती है।
फिर, ब्याज दरें हमेशा के लिए शून्य पर नहीं रह सकती हैं। 2007-2008 में अर्थव्यवस्था पहले से ही अनियंत्रित आवास और शेयर बाजार के विकास के भयानक परिणामों का सामना करना पड़ा, और फेड उस गलती को दोगुना नहीं करना चाहता है। इसके अतिरिक्त, बचतकर्ता और सेवानिवृत्त लोगों को सीडी और बॉन्ड जैसे पारंपरिक आय उपकरणों पर रिकॉर्ड कम भुगतान द्वारा अपंग कर दिया गया है।
गंभीर रूप से, संघीय सरकार नहीं चाहती कि दरें बढ़ें। सबसे पहले, कम ब्याज दर की नीतियों से भ्रमित विकास राजनीतिक रूप से लोकप्रिय है। दूसरा, संयुक्त राज्य अमेरिका के ऋण पर भारी ब्याज भुगतान है। ये ब्याज भुगतान अचानक बहुत बड़ा हो जाता है जब सरकार को उच्चतर कूपन के साथ नए बांड जारी करने होते हैं।
यूरोप और चीन में कमजोरी
अमेरिका एक जटिल वैश्विक अर्थव्यवस्था के ईबे और प्रवाह के लिए प्रतिरक्षा नहीं है, और दो सबसे बड़े विदेशी बाजार, यूरोप और चीन, 2016 में संघर्ष करने के लिए तैयार प्रतीत होते हैं। जब अक्टूबर 2014 और अगस्त 2015 के बीच शंघाई स्टॉक एक्सचेंज कंपोजिट दोगुने से अधिक हो गया, कई लोगों ने भविष्य की आर्थिक महाशक्ति के रूप में चीन का उच्चारण किया। चीनी सुरक्षा वित्त निगम द्वारा विफल कंपनियों की बड़े पैमाने पर खरीद के बावजूद, चीनी आशाओं के अगले दो महीनों में लगभग 40% गिरने के बाद यह आशावाद गायब हो गया, लेकिन एक फ्लैश में गायब हो गया।
यह पता चला है कि चीन में एक अचल संपत्ति और शेयर बाजार का बुलबुला था जो 2007-2008 में अमेरिकी अनुभव के समान अशांति महसूस करता था। "लाल अर्थव्यवस्था", जो एक साल पहले मंदी के कारण प्रतीत होता है, अब एक बहुराष्ट्रीय संघर्ष के कगार पर है।
यूरोप से बाहर की खबरें ज्यादा बेहतर नहीं हैं। Q1 2015 में यूरोज़ोन में रिकॉर्ड वृद्धि केवल 0.5% थी, और संख्याएं Q2 और Q3 के लिए भी बदतर थीं। जर्मनी और यूनाइटेड किंगडम वर्षों से लाल महाद्वीप के बाकी हिस्सों को अनिच्छा से खींच रहे हैं, लेकिन नए साल में आर्थिक और राजनीतिक चिंताएं कई हैं।
सुस्त नौकरियां बाजार
अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 2015 में हर महीने नौकरियों को जोड़ा है। यह अच्छी खबर है। बुरी खबरें उन नौकरियों में से बहुत कम हैं जो निजी अर्थव्यवस्था में पूर्णकालिक, उत्पादक नौकरियां हैं। मध्यम वर्ग अभी भी संघर्ष कर रहा है, और अर्थव्यवस्था नए, स्थायी और उच्च-भुगतान के अवसर प्रदान करने के लिए अच्छी तरह से सुसज्जित नहीं लगती है।
नवंबर 2014 और नवंबर 2015 के बीच कुल सरकारी रोजगार में 1.1 मिलियन से अधिक की वृद्धि हुई। एक ही समय सीमा में, लगभग 500, 000 नौकरियों को तेजी से नौकरशाही स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र में जोड़ा गया। और, नवंबर के अनुसार, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो की नवंबर की रिपोर्ट बताती है, "आर्थिक कारणों से अंशकालिक रूप से नियोजित व्यक्तियों की संख्या, कभी-कभी अनैच्छिक अंशकालिक श्रमिकों के रूप में संदर्भित होती है, जो 319, 000 से 6.1 मिलियन तक बढ़ जाती है।"
श्रम बल की भागीदारी दर पूरे दशक भर के निचले स्तर पर है, जो 63% से कम है। और, भले ही नवंबर 2015 में 211, 000 नौकरियों को जोड़ा गया था, लेकिन 2.3 मिलियन श्रमिक केवल "श्रम बल से थोड़े जुड़े हुए थे" या जो हतोत्साहित थे और विश्वास नहीं कर रहे थे कि उनके लिए वहाँ नौकरियां हैं। इसका मतलब यह है कि, आठ-से-एक के कारक से, अधिक लोगों ने उन्हें ढूंढने की तुलना में नौकरियों की तलाश छोड़ दी।
