जब एक निवेश प्रबंधक समय की विस्तारित अवधि में अविश्वसनीय रूप से व्यापक मार्जिन से बाजार को हराता है, तो निश्चित रूप से उसकी पसंद देखने लायक होती है। न्यूयॉर्क के बफ़ेलो के सैंडहिल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट से कंसेंटेड अल्फा पोर्टफ़ोलियो, 279.4% बढ़ा है, जो कि मार्च 2004 में अपनी स्थापना के बाद से है, बैरन के अनुसार, एस एंड 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के लिए 133.5% से अधिक डबल लाभ। 2017 में, संबंधित आंकड़े 33% और 19.4% थे, वह भी बैरोन के अनुसार।
ये 2 मार्च तक पोर्टफोलियो की शीर्ष 10 होल्डिंग्स थे, सामूहिक रूप से इसकी कीमत के 42% के लिए लेखांकन, सैंड्रन द्वारा बैरोन द्वारा प्रदान किए गए डेटा के अनुसार: Adobe Systems Inc. (ADBE), ग्लोबल पेमेंट्स इंक। (GPN), Dentsply airona Inc. (XRAY), US Foods Holding Corp. (USFD), Zoetis Inc. (ZTS), SiteOne लैंडस्केप सप्लाई इंक (SITE), नोवांटा Inc. (NOVT), गार्डनर डेनवर होल्डिंग्स इंक (GDI), बायो-टेक्ने कॉर्प (टेक) और प्रेसिडियो इंक (पीएसडीओ)। हम नीचे वैश्विक भुगतान और जैव-तकनीक पर चर्चा करेंगे, साथ ही कोस्टार ग्रुप इंक (सीएसजीपी)। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 के लिए शीर्ष 3 ग्रोथ स्टॉक्स ।)
'तुम ध्यान लगाओ'
सैंडहिल के संस्थापक, एडविन "टिम" जॉनसन ने, बैरोन से कहा: "आपको इक्विटी बाजारों में ध्यान केंद्रित करने के लिए भुगतान किया जाता है। औसत म्यूचुअल फंड में 100 से अधिक स्टॉक हैं। आप इस मतलब को वापस क्यों लेना चाहते हैं?" इसके विपरीत, उनका केंद्रित अल्फा पोर्टफोलियो आम तौर पर सिर्फ 25 से 30 स्टॉक रखता है। इसके अलावा, उन्होंने कहा, "बाजार पूंजीकरण द्वारा खुद को प्रतिबंधित करने का कोई मतलब नहीं है।"
जॉनसन ने कहा कि उनकी फर्म "संरचनात्मक फायदे वाली कंपनियों और छिपी हुई कमाई की शक्ति है जिसे बाजार द्वारा मान्यता नहीं मिली है। मैं बहुत सारी कॉन्फ्रेंस कॉल सुनता हूं। एक महान परिणाम का एक महान सीईओ के साथ बहुत अधिक संबंध है।" मूल्य जाल से सावधान, वह "विश्व स्तरीय कंपनियों" के लिए "भुगतान" करना पसंद करते हैं, "यह देखते हुए कि" कमाई की शक्ति के साथ, स्टॉक अभी भी एक सौदा है।"
अपना होमवर्क कर रहे हैं
सैंडहिल वॉल स्ट्रीट शोध रिपोर्टों पर ज्यादा ध्यान नहीं देता है, जॉनसन ने बैरोन को बताया। इसके बजाय, वे 10-केएस, 10-क्यूएस और कमाई कॉल टेप की जांच करते हैं, एक "संरचनात्मक आर्थिक लाभ" वाली कंपनी की तलाश में जो लंबे समय तक शोषण कर सके। इसके बाद, उन्होंने सीईओ, सीएफओ, या निवेशक संबंधों के साथ गहन विचार-विमर्श किया, जो एक उचित परिश्रम प्रयास के हिस्से के रूप में है, जो आमतौर पर दो सप्ताह और एक महीने के बीच होता है।
वैश्विक भुगतान
वैश्विक भुगतान एक "व्यापारी परिचित" है, जो एक कंपनी है जो व्यापारियों के लिए क्रेडिट और डेबिट कार्ड खरीद की प्रक्रिया करती है। जॉनसन ने बैरन को बताया कि सीईओ जेफ स्लोअन "सबसे चतुर लोगों में से एक हैं जिन्हें हमने कभी देखा है।" अधिग्रहण और परिष्कृत ग्राहक-विशिष्ट विश्लेषिकी के माध्यम से, ग्लोबल पेमेंट्स अपने क्षेत्र में बाजार हिस्सेदारी के साथ छठी सबसे बड़ी कंपनी बन गई है, जॉनसन ने कहा, इसके ग्राहक आधार छोटे और मध्यम आकार के व्यापारी हैं।
वह इस तथ्य को पसंद करता है कि ग्लोबल पेमेंट्स यूरोप से अपने राजस्व का 19% और एशिया से 8% प्राप्त करता है, जो दोनों बढ़ते बाजार हैं। 2019 के अंत तक उसके पास $ 153 का लक्ष्य मूल्य है, जो 14. मार्च को करीब 30% ऊपर है (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: 5 अच्छे ग्रोथ स्टॉक्स के लक्षण ।)
जैव TECHNE
बायोटेक प्रोटीन, एंटीबॉडी और अभिकर्मकों से अपने राजस्व का 65% प्राप्त करता है, और बाकी बायोटेक में बड़े खिलाड़ियों द्वारा उपयोग किए जाने वाले उपकरणों और नैदानिक उपकरणों की बिक्री से आता है, जॉनसन ने बैरन को बताया। उन्होंने कहा कि इसके हालिया अधिग्रहणों में से एक एडवांस्ड सेल्युलर डायग्नोस्टिक्स है, जिसमें कैंसर के इलाज में इस्तेमाल किया जाने वाला पेटेंट टेस्ट होता है जो कि 95% सटीक होता है, वर्तमान टेस्ट के लिए 75% सटीकता, उन्होंने कहा। यह जैव-तकनीक के कुल राजस्व का केवल 10% का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन जॉनसन के अनुसार, लगभग 50% वार्षिक पर अपना राजस्व बढ़ा रहा है।
एक पूरे के रूप में जैव-तकनीक के लिए, जॉनसन कहते हैं कि यह अत्यधिक लाभदायक है, राजस्व में प्रति वर्ष 15% की वृद्धि हुई है। उसके पास 2019 के मध्य तक मूल्य का लक्ष्य है, जो 14 मार्च के करीब 33% था।
सह-कलाकार
"यह एक अविश्वसनीय रूप से अच्छी कंपनी है, " जॉनसन ने बैरोन को बताया। 1987 में स्थापित, उन्होंने इमारतों, स्थानों, किरायेदारों, पट्टे की समाप्ति और बिक्री लिस्टिंग पर अपने व्यापक, दशकों लंबे डेटाबेस के संबंध में "रियल एस्टेट बाजार के ब्लूमबर्ग" को-स्टार को बुलाया। वह नोट करता है कि उनके निकटतम प्रतिद्वंद्वी ने केवल परिसमापन के लिए दायर किया, सह-स्टार की मूल्य निर्धारण शक्ति को बढ़ाया। 2017 में उनका ऑपरेटिंग मार्जिन 29% था, और उनके पास 40% का दीर्घकालिक लक्ष्य है, जॉनसन ने बैरोन को बताया।
उनके पास 2019 के अंत तक $ 455 का मूल्य लक्ष्य है। 14. मार्च को बंद होने के 25% ऊपर। वह सह-स्टार के पास 2020 में $ 900 मिलियन की शुद्ध नकदी है, जो उसके मूल्य लक्ष्य को विकसित करने में एक बड़ा कारक है।
