स्टाफ़ेल के अनुसार, स्टॉक रैली क्यों बढ़ गई है

दिसंबर के अंत में स्टॉक कम होने के बाद से शेयर बाजार में 16% से अधिक की बढ़त के बावजूद, रैली स्टिफ़ेल में अमेरिकी इक्विटी रणनीति के प्रमुख बैरी बैनिस्टर के अनुसार, बाकी साल के लिए फ़िज़ल हो सकती है और कहीं नहीं जा सकती है। बाजार पर नजर रखने वाले ने मंदी की कमाई में वृद्धि, अमेरिकी डॉलर को मजबूत करने, कमजोर वैश्विक विकास और सीएनबीसी के अनुसार एक उल्टे उपज वक्र के खतरे सहित हेडवॉन्ड के लिए अपने मंदी के पूर्वानुमान का श्रेय दिया है।

बाजार पर नजर रखने वाले ने कहा, 'इस साल आमदनी में उतनी बढ़ोतरी नहीं हुई है, इसलिए बाजार काफी अहमियत रखता है और उल्टा यहां के लिए परेशानी बढ़ जाती है।' जब कमाई की बात आती है, तो बैनिस्टर ने इस वर्ष प्रति शेयर कमाई में $ 165 में खींचने के लिए एसएंडपी 500 का अनुमान लगाया, जो फैक्टसेट द्वारा संकलित लगभग $ 170 के अनुमान से कम है। 2019 के लिए बैनिस्टर का पूर्वानुमान 3% आय वृद्धि का अनुमान लगाता है, जो कि स्ट्रीट पर विश्लेषकों का अनुमान है कि सिर्फ आधा विकास है।

2019 में स्टॉक

• एस एंड पी 500 इंडेक्स; 8.7% डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज इंडेक्स; 8.2% नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स; 10.7% रसेल 2000 सूचकांक; 12.5%

उचित मूल्य पर स्टॉक ट्रेडिंग

हालांकि 2018 के अंत में बाजार में गिरावट आई है, लेकिन बैनिस्टर का सुझाव है कि उल्टा सीमित है। वह स्टॉक वैल्यूएशन की ओर इशारा करते हैं, यह दर्शाता है कि "एकाधिक आय अर्जित करने का अधिकार वहीं है जहां यह होना चाहिए, " यह सुझाव देते हुए कि इस बिंदु पर बाजार काफी मूल्यवान है। "मुश्किल डॉलर की तुलना में कमजोर वैश्विक विकास वास्तव में इस साल वृद्धि पर तौला गया है, और अगर इस साल आय में वृद्धि केवल 5% थी, तो कीमत-से-कमाई कई 16, 17 गुना के आसपास होनी चाहिए। इसमें बहुत अधिक उलट नहीं है। इस बिंदु, "उन्होंने कहा।

2, 725 में S & P 500 के लिए बैनिस्टर का साल के अंत का लक्ष्य सोमवार पास से लगभग सपाट रन को दर्शाता है, S & P 500 के साथ लगभग 0.7% 2, 724.87 पर।

फेड नीति

हालांकि, बाजार ने मौद्रिक नीति को कड़ा करने की आशंकाओं को कम कर दिया है, फेड की हाल की घोषणाओं के लिए धन्यवाद, बैनिस्टर नोट करते हैं कि फेड रेट में बढ़ोतरी और एक उल्टे उपज वक्र की क्षमता रैली के सामने आने वाले कुछ सबसे बड़े जोखिम हैं। उपज अवधि घटता है जब एक छोटी अवधि के बांड लंबी अवधि के बांड की तुलना में अधिक उपज देते हैं। ऐसे मामले में, स्टिफेल विश्लेषक तथाकथित बॉन्ड प्रॉक्सी स्टॉक की सिफारिश करता है जो उच्च लाभांश पैदावार प्रदान करते हैं।

"स्टेपल में से कुछ, अधिकांश उपयोगिताओं, एक अच्छे रक्षात्मक व्यापार की तरह दिखते हैं अगर फेड वास्तव में अधिक कड़ा हो गया है, " बैनिस्टर ने कहा। उन्होंने सुझाव दिया कि यदि उपज घटती है तो यह औद्योगिक, चक्रीय और सामग्रियों से दूर रहती है।

उन्होंने कहा, '' यह ऐसा है जिससे आप बचते हैं, यदि आप अमेरिका में हैं, तो मंदी के चलते ऐसा नहीं है।

बाजारवाद के एक कॉलम के अनुसार, बैनिस्टर की अपमानजनक टिप्पणियां अन्य बाजार पर नजर रखने वालों का तर्क है कि बाजार "बुल ट्रैप" में है, 2000 और 2007 की तरह, और तेजी से वापस खींचेगा।

2000, 2007 टॉप्स के समान

रिपोर्टर स्वेन हेनरिक इस मामले को बनाते हैं कि वर्तमान बाजार पिछले दो बड़े मार्कर टॉप के साथ कई सामान्य और समवर्ती तत्वों को साझा करता है। इनमें नई बाजार उच्चता जैसे मासिक नेगेटिव आरएसआई पर ऊपरी मासिक बोलिंगर बैंड को टैग करना, उच्च-बंद प्रवृत्ति को सुधारने वाली बहु-वर्षीय प्रवृत्ति रेखा, और मासिक एमएसीडी (मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस) की ओर मोड़ जैसी घटनाएं शामिल हैं। दक्षिण और हिस्टोग्राम को नकारात्मक। इस तरह की घटनाओं की पैदावार में उलटफेर के साथ हुई है, दर वृद्धि चक्र के बीच फेड द्वारा अचानक रोक, और कम बेरोजगारी की एक विस्तारित प्रवृत्ति - व्यापार चक्र के आने वाले अंत का संकेत।

“जब तक SPX ऊपर चर्चा किए गए तत्वों के संगम सेट के ऊपर एक पुष्टि की गई ब्रेकआउट के बिना अपने 200 एमए से नीचे रहता है, तब तक अच्छी तरह से स्थापित जोखिम है कि यह बाजार अभी भी एक पूर्ण भालू बाजार में बदल सकता है। आखिरकार, आर्थिक विकास धीमा हो रहा है, आय में वृद्धि धीमी हो रही है और पिछले तीन बार फेड ने अपने दर-वृद्धि चक्र को जल्द ही मंदी के रूप में रोक दिया, "हेनरिक ने लिखा।

आगे देख रहा

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि स्टिफ़ेल का मंदी का दृष्टिकोण स्ट्रीट पर कई बैलों के विपरीत है, जैसे कि गोल्डमैन सैक्स, जो साल के अंत तक शेयरों में तेजी की उम्मीद करता है।

स्टिफ़ेल का दृष्टिकोण बाजार में युद्ध की स्थिति को दर्शाता है कि क्या हम एक भालू बाजार की ओर बढ़ रहे हैं या एक लंबी अवधि की रैली के बीच में रहते हैं। यह निवेशकों के लिए परिदृश्यों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए अपने पोर्टफोलियो को पहले से अधिक महत्वपूर्ण बनाता है - और जल्दी से समायोजित करने के लिए तैयार रहें।