धीमी आर्थिक और कॉर्पोरेट लाभ वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ, फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक सहजता के एक नए चक्र ने शेयरों में तेजी से नए सिरे से बाजार में बढ़त दी है। हालाँकि, कुछ पर्यवेक्षक इसे स्पष्ट विक्रय संकेत के रूप में देखते हैं। नॉर्थमैनट्रैडर के संस्थापक और प्रमुख बाजार रणनीतिकार स्वेन हेनरिक का तर्क है, "अधिक सस्ते पैसे के आधार पर शेयरों में पैसा डालना अब भी आंसुओं की घाटी स्थापित कर सकता है। इसलिए, हम एक दशक में सबसे ज्यादा बिकने वाले अवसर को देख सकते हैं।" कॉम, मार्केटवाच के लिए एक कॉलम में।
हेनरिक ने कहा, "केंद्रीय बैंकों ने एक बार फिर से ऐसे माहौल में कदम रखा है जहां सभी परिसंपत्ति वर्ग बढ़ रहे हैं… विकास धीमा हो सकता है, लेकिन परिसंपत्तियां ऊंची उड़ान भर रही हैं।" "ऋण पहले से कहीं अधिक है, चाहे वह कॉर्पोरेट ऋण हो, सरकारी ऋण या वैश्विक केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट, " वह कहते हैं, चेतावनी है कि "हमारे सामने एक महान पतन।"
निवेशकों के लिए महत्व
हेनरिक का दावा है कि "बॉन्ड मार्केट चिल्ला रहा है 'एक मंदी आ रही है, " और वह प्लंगिंग बॉन्ड ऐतिहासिक रूप से सिग्नल स्टॉक मार्केट में सबसे ऊपर है। इसके अलावा, वह फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती को अर्थव्यवस्था के लिए खतरनाक और शेयर बाजार में समान रूप से देखता है, जो कि सकल अमेरिकी संघीय ऋण अब सकल घरेलू उत्पाद के 105% से अधिक है, जो 1980 के दशक की शुरुआत में लगभग 30% से कम था, और यह सभी समय के रिकॉर्ड के लिए जीडीपी में गैर-वित्तीय कॉर्पोरेट ऋण का अनुपात 45% से ऊपर है। "हम एक दहन परिदृश्य देख सकते हैं, पूरी दहशत के साथ केंद्रीय बैंकों के आसपास मुफ्त पैसा फेंकते हैं, " वह चेतावनी देते हैं।
बिजनेस इनसाइडर के हवाले से क्लाइंट्स को दिए नोट में कहा गया है, '' इस स्तर पर अमेरिकी शेयर बाजार पर भरोसा न करें, '' जेफरीज में वैश्विक इक्विटी रणनीति के प्रमुख क्रिस्टोफर वुड को सलाह दी। उनकी सबसे बड़ी चिंता यह है कि राष्ट्रपति ट्रम्प की "ईरान की तेल निर्यात पर प्रतिबंध लगाने की नीति" के साथ फारस की खाड़ी में तनाव, प्रति बैरल $ 100 से ऊपर बढ़ रहे तेल की कीमत भेज देगा। "अगर ऐसा किसी भी हिंसक तरीके से होता है, तो यह 'रिस्क पैरिटी' मॉडल को उड़ा देगा और जो मशीनें उस मॉडल के आसपास व्यापार करती हैं, " बॉन्ड यील्ड को ऊपर भेजते हैं, बॉन्ड की कीमतें नीचे गिरती हैं, और ट्रेडिंग एल्गोरिदम के रूप में स्टॉक की कीमतें दुर्घटनाग्रस्त हो जाती हैं। वह चेतावनी देता है।
इस बीच, जेपी मॉर्गन ने चेतावनी दी है कि फेड द्वारा कटौती की गई एक अन्य ब्याज दर अंततः "स्टॉक के लिए नकारात्मक होगी, क्योंकि यह मंदी की आशंकाओं को कम करते हुए थोड़ा वास्तविक आर्थिक प्रोत्साहन प्रदान करेगा, " वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उद्धृत ग्राहकों के लिए एक नोट के अनुसार।
इसके विपरीत, बैंक ऑफ अमेरिका के सीईओ ब्रायन मोयनिहान उन लोगों में से हैं, जो मंदी की आशंकाओं को दूर कर रहे हैं। “बहस यह है कि क्या जीडीपी वृद्धि 2% पर कम हो जाती है या कम हो जाती है। हमारे ग्राहक आधार में जो कुछ भी हम देखते हैं वह 2% की मंदी और वहां से चपटे होने के अनुरूप है, ”उन्होंने हाल के एक साक्षात्कार में बैरन को बताया। 2019 की पहली तिमाही में मुद्रास्फीति-समायोजित अमेरिकी वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद 3.1% की वार्षिक दर से विस्तारित हुआ, लेख नोट करता है।
आगे देख रहा
हेनरिक भी उन लोगों में शामिल हैं, जो नए सिरे से टीना प्रभाव में खतरों को देखते हैं, जो कि "स्लिम इज़ नो अल्टरनेटिव (स्टॉक्स)" के लिए छोटा है, जो कि स्लिम और घटती निश्चित आय पैदावार के मद्देनजर इक्विटी कीमतों को बढ़ा रहा है। क्या यह परिदृश्य एक खतरनाक परिसंपत्ति बुलबुले का संकेत है जो किसी बिंदु पर हिंसक रूप से फटने के लिए बाध्य है, भयंकर बहस का विषय है, लेकिन सतर्क निवेशकों को इन चेतावनियों पर ध्यान देना चाहिए और रक्षात्मक उपायों पर विचार करना चाहिए।
