मार्केट कैप म्यूचुअल फंड क्या हैं?

म्यूचुअल फंड विशिष्ट बाजार क्षेत्रों के साथ रणनीतियों को संरेखित करना चाहते हैं, जो फंड के प्रॉस्पेक्टस में निवेशकों के लिए उल्लिखित हैं। कई लोकप्रिय फंड व्यापक सूचकांक पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जैसे कि SP-500 या रसेल-2000, जबकि अन्य आय, क्षेत्र या बाजार पूंजीकरण पर ध्यान केंद्रित करते हैं। कैपिटलाइज़ेशन फंड्स विशेष रूप से लक्षित होल्डिंग पीरियड्स के साथ अच्छी तरह से काम करते हैं क्योंकि दीर्घकालिक बाजार व्यवहार विशिष्ट कैपिटलाइज़ेशन स्तरों को ट्रैक करने के लिए होता है, चाहे वह स्माल-कैप, मिड-कैप या लार्ज-कैप हो।

बाजार पूंजीकरण ने 2009 के भालू बाजार के बाद से वार्षिक प्रदर्शन के साथ वार्षिक प्रदर्शन के साथ गठबंधन किया है, मानक और गरीब के बेंचमार्क उपकरण के रूप में सूचकांकों का उपयोग करते हुए। एसपी -100 लार्ज-कैप इंडेक्स ने 2017 के आखिरी कारोबारी दिन में 373% की बढ़त हासिल की, जबकि एसपी -500 ब्लू चिप इंडेक्स 401% बढ़ा। पूंजीकरण स्पेक्ट्रम के निचले आधे हिस्से ने उन सूचकांकों को एक बड़े अंतर से आगे बढ़ाया, जिसमें एसपी -400 मिड-कैप इंडेक्स 478% था, जबकि एसपी -500 स्मॉल-कैप इंडेक्स ने अन्य सभी रैंकिंग का नेतृत्व किया, जिसमें प्रभावशाली 513% था।

मेगा-कैप और ब्लू चिप्स पर छोटे और मिड-कैप के पक्ष में आने वाले नतीजे, एक प्रवृत्ति का अनुसरण करते हुए सदी की शुरुआत में वापस जा रहे हैं और अगले दशक तक जारी रह सकते हैं। नतीजतन, संभावित निवेशकों को फंड चुनने के लिए बाजार पूंजीकरण की मजबूत समझ की आवश्यकता होती है जो सबसे बड़ी उल्टी क्षमता प्रदान करते हैं। इस संबंध में, आइए कैपिटल-आधारित म्यूचुअल फंड की विशेषताओं और ऐतिहासिक डेटा के आधार पर इन उपकरणों से संभावित रिटर्न की जांच करें।

म्यूचुअल फंड कैपिटलाइज़ेशन टियर्स

मार्केट कैप (यानी, स्मॉल-कैप, मिड-कैप या लार्ज-कैप) द्वारा वर्गीकृत एक म्यूचुअल फंड उन कंपनियों के आकार को इंगित करता है जिनमें फंड निवेश करता है, न कि म्यूचुअल फंड का आकार। मार्केट कैप की गणना बकाया शेयरों की संख्या से की जाती है, जो कि एक शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य से गुणा किया जाता है। इस प्रकार, एक कंपनी जिसके पास एक मिलियन शेयर बकाया हैं, प्रति शेयर $ 100 की बिक्री कर, $ 100 मिलियन मार्केट कैप ले जाएगा।

स्मॉल-कैप फंड

स्मॉल कैप फंड में आमतौर पर 2 बिलियन डॉलर से कम के मार्केट कैप वाली कंपनियां शामिल होती हैं। हालांकि, विभाजन रेखा बदल सकती है और सटीक परिभाषाएं फंड और ब्रोकरेज हाउस के बीच भिन्न हो सकती हैं। सामान्यतया, छोटी कंपनियां व्यवसाय संचालन के शुरुआती चरण में लगी हुई हैं। वे महत्वपूर्ण विकास क्षमता के लिए अनुमान लगा रहे हैं लेकिन आर्थिक रूप से स्थिर नहीं हैं या बड़ी कंपनियों के रूप में स्थापित हैं। कई म्यूचुअल फंड एसईसी के साथ फाइल किए बिना स्मॉल-कैप शेयरों में बड़े पद नहीं ले सकते हैं, जिसमें अधिक पारदर्शिता का अतिरिक्त लाभ है।

स्मॉल-कैप फंड अस्थिर हो सकते हैं क्योंकि वे उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो लार्ज-कैप कंपनियों की तुलना में कम स्थिर हैं। ये फंड बाजार की अस्थिरता के समय में तेजी से नकारात्मक रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं जब कम-स्थापित कंपनियां व्यवसाय से बाहर जा सकती हैं। दूसरी ओर, वे बाजार के खिलाड़ियों के लिए महान निवेश उपकरण हैं जो जोखिम को सहन कर सकते हैं और आक्रामक विकास की मांग कर रहे हैं। अधिक रूढ़िवादी निवेशक जो रिटर्न में वृद्धि करना चाहते हैं, वे इन फंडों को पूंजी का एक हिस्सा आवंटित करना चाहते हैं, समग्र पोर्टफोलियो की तुलना में कुल जोखिम के माध्यम से जोखिम को सीमित कर सकते हैं।

मिड कैप फंड

मिड कैप फंड 2 बिलियन डॉलर से 10 बिलियन डॉलर के मार्केट कैप वाली कंपनियों में निवेश करते हैं। मिड-कैप कंपनियां छोटे-कैप कंपनियों के साथ कुछ विकास विशेषताओं को साझा करती हैं, लेकिन कम जोखिम पैदा करती हैं, कम से कम सिद्धांत में, क्योंकि वे थोड़े बड़े और बेहतर रूप से स्थापित हैं। मिड कैप फंड हमेशा व्यापक बाजार के साथ मिलकर नहीं चलते हैं और छोटे कैप की तुलना में हिंसक झूलों के लिए कम संवेदनशील हो सकते हैं। मिड कैप फंड निवेशकों के लिए शानदार निवेश वाहन हो सकते हैं, जो छोटे कैप के जोखिम के बिना बेहतर रिटर्न की मांग करते हैं या बड़े कैप में इंडेक्स-लिंक्ड रिटर्न के नकारात्मक हैं।

लार्ज-कैप फंड

लार्ज-कैप फंड में 10 बिलियन डॉलर या उससे अधिक की मार्केट कैप वाली कंपनियां शामिल हैं, यानी वॉल स्ट्रीट की "बड़ी मछली"। अपने विशाल आकार के कारण, फंड मैनेजर अक्सर एसपी 500 या एसपी -100 जैसे ब्लू चिप बेंचमार्क की नकल करने के लिए मजबूर होते हैं। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि म्यूचुअल फंड्स के पास एक कंपनी में स्वामित्व के स्तर पर प्रतिबंध होता है, जो कि आमतौर पर उनके बकाया शेयरों का 10% से अधिक नहीं होता है। इसके परिणामस्वरूप लार्ज-कैप फंड्स को उन्हीं कंपनियों के लिए मजबूर किया जाता है जिनमें प्रमुख बाजार सूचकांक शामिल होते हैं।

लार्ज-कैप फंड बाजार के खिलाड़ियों के लिए महान निवेश उपकरण हो सकते हैं, जिनके पास लंबी अवधि के होल्डिंग पीरियड होते हैं और खरीदना और धारण करना चाहते हैं। वे उन लोगों के लिए स्थिर रिटर्न और आय उत्पन्न कर सकते हैं जो कम जोखिम ग्रहण करना चाहते हैं, हालांकि, वे "बाजार को मात देने" की कोशिश कर रहे निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं।

संभावित रिटर्न को देखते हुए

एक बार जब आप पूंजीकरण फंडों के बीच बुनियादी अंतर को समझते हैं, तो यह आपके पोर्टफोलियो के लिए सही क्या है, इसकी स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने के लिए वास्तविक दुनिया के रिटर्न की जांच करने के लिए समझ में आता है।

मॉर्निंगस्टार के स्मॉल-कैप और मिड-कैप फंडों ने पिछले पांच वर्षों में आम तौर पर लार्ज-कैप फंडों से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन विशिष्ट इंस्ट्रूमेंट की वृद्धि बनाम वैल्यू फ़ोकस, बॉटमलाइन परिणामों पर काफी असर डालते हैं। यह गर्जन वाले बैल बाजार में विशिष्ट व्यवहार है, 2013 और 2018 के बीच की अवधि, यह दर्शाते हुए कि संभावित निवेशकों को अतिरिक्त मील जाने और धोखे से समान धन के बीच सावधानी से चयन करने की आवश्यकता है।

तीन-बनाम-पांच-वर्षीय प्रदर्शन तुलना परीक्षा प्रक्रिया में उपयोगी डेटा जोड़ती है। 2015 की दूसरी तिमाही में तीन साल का लुकबैक, अशांत अवधि के लिए अपेक्षाकृत अधिक समय सीमा आवंटित करता है जिसने कई इक्विटी को डाउनट्रेंड में गिरा दिया। समग्र नमूना पांच साल के लुकबैक के कठिन परिणामों का अनुसरण करता है, लेकिन तीन वर्षों में प्रदर्शन भिन्नताएं अधिक स्पष्ट होती हैं, जिसमें स्मॉल-कैप ग्रोथ फंड्स में लार्ज-कैप वैल्यू फंडों को अधिक व्यापक मार्जिन से बेहतर प्रदर्शन मिलता है।

इसे तोड़कर

सामान्यतया, स्मॉल-कैप और मिड-कैप कंपनियों में अधिक फुर्तीले और गतिशील व्यवसायों के माध्यम से लार्ज-कैप की तुलना में अधिक रिटर्न का उत्पादन करने की क्षमता होती है, जो बड़े समूह की तुलना में अधिक वृद्धि-उन्मुख होते हैं। यह तर्कसंगत लगता है कि $ 1 बिलियन मार्केट कैप वाली कंपनी अपने कथित मूल्य को $ 100 बिलियन समूह से अधिक आसानी से दोगुना कर सकती है। और, मार्केट कैप माप में शेयर की कीमत के कारकों के बाद से, तेजी से बढ़ते बाजार कैप शेयर की बढ़ती कीमतों के साथ दृढ़ता से संबंधित हैं।

इस सादृश्य पर विचार करें। छोटे कोने की किराने की दुकान शायद मेगा-चेन की तुलना में ग्राहकों की मांग को समायोजित करने के लिए उत्पादों को स्विच कर सकती है। हालांकि छोटी कंपनियों में बड़ी कंपनियों के समान मूल्य प्रभाव नहीं हो सकता है, वे महत्वपूर्ण स्थान और ग्राहक-विशिष्ट रिटर्न का उत्पादन करने के लिए अपने उत्पादों को एक विशिष्ट स्थान पर दर्जी कर सकते हैं।

लार्ज-कैप फंड बड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं जबकि स्मॉल-कैप फंड छोटी, अधिक सेक्टर-विशिष्ट कंपनियों में दांव लगाते हैं। इसलिए, जब आप एक स्मॉल-कैप फंड खरीदते हैं, तो आपके पास मेगा-कंपनी के बजाय सफल कॉर्नर स्टोर की टोकरी में निवेश करने का अवसर होता है। यह भी ध्यान रखें कि छोटी कंपनियों में निवेश करने वाले फंड मैनेजर अक्सर यह सुनिश्चित करने के लिए कड़ी मेहनत करेंगे कि कुशल प्रबंधन टीमों के साथ उनकी पोर्टफोलियो सदस्यता आर्थिक रूप से मजबूत हो।

तल - रेखा

बाजार पूंजीकरण पर एक संकीर्ण ध्यान म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए अद्वितीय लाभ प्रदान करता है। फिर भी, अन्य कारक जिनमें विकास बनाम मूल्य शामिल हैं, समय के साथ रिटर्न को बहुत प्रभावित कर सकते हैं। नतीजतन, निवेशकों को इस लोकप्रिय बाजार रणनीति में निहित जोखिमों को समझना चाहिए।