क्या आप जानते हैं कि आप सीढ़ियों के नीचे गाय को ले जा सकते हैं लेकिन नीचे नहीं? यह ज्यादातर सच है। वास्तव में, वेस्ट वर्जीनिया विश्वविद्यालय के छात्रों ने एक बार वुडबर्न हॉल में चौकीदार में एक बैंगनी-चित्रित गाय का निर्देशन किया था। सीढ़ियों से उतरने में असमर्थ, यह वहां की विषाक्तता से मृत्यु हो गई। दुखद यह है कि यदि आप एक गाय प्रेमी हैं, तो मैं इसे पूरी तरह से नहीं बता सकता। लेकिन वुडबर्न हॉल का भूत WVU से जुड़ी एक वास्तविक कहानी है। और स्पष्ट रूप से ऐसे लोग हैं जो अभी भी गरीब जानवर के साथी को सुन सकते हैं।
मुझे लगता है कि इस हफ्ते मैं बाजार की तुलना गाय से करूंगा। यह सीढ़ियों से ऊपर जा सकता है लेकिन आसानी से नीचे नहीं जा सकता।
मैंने गुरुवार के करीब के रूप में निम्नलिखित लिखा है: इस सप्ताह व्यापक बाजारों में मजबूत उछाल देखा गया था। पिछले हफ्तों को हमने देखा है क्योंकि बाजार ने वी-आकार की वसूली का सही तिरछा बनाया है कि विकास ने पैक का नेतृत्व किया है। पिछले हफ्ते के रूप में, रसेल 2000 दिसंबर 24 के बाद से शीर्ष कलाकार था। इस हफ्ते NASDAQ में उत्कृष्ट ताकत देखी गई है, जो अभी 2.73% है। इस पॉप ने NASDAQ को क्रिसमस के बाद से सबसे अधिक प्रदर्शन करने वाला बना दिया है, जो 26.58% की आंख की पुतली है। यह सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र के सूचकांक में स्पष्ट रूप से 4.06% आगे और क्रिसमस के बाद से 30.3% की वृद्धि को देखा जा सकता है। यह सेक्टर तेज़ी से PHLX सेमीकंडक्टर इंडेक्स को पकड़ रहा है - जो कि इसी अवधि में लगभग 35% है।
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फिर शुक्रवार को हुआ: व्यापक बिकवाली ने उलटे उपज वक्र द्वारा ट्रिगर किया गया था: दीर्घकालिक ब्याज दरों की तुलना में अल्पकालिक ब्याज दरें। जर्मनी के भयानक विनिर्माण डेटा ने देश की अल्पकालिक दरों को पल-पल नकारात्मक बना दिया। जब यह आपको सरकार को उधार देने के लिए पैसे खर्च करता है, तो यह आमतौर पर एक अच्छा संकेत नहीं होता है। डर के साथ अमेरिका में यहाँ पर, यह "विकास मुसीबत में है" भय को बहाल किया, और जो मंदी की आशंका के बराबर है। इसने एक दिन से दूसरे दिन तक तस्वीर को महत्वपूर्ण रूप से बदल दिया।
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क्या दिलचस्प है कि मैंने एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) गतिविधि में तेजी देखी है। मैं पिछले कुछ सत्रों में ईटीएफ खरीदने की गतिविधि में तेजी देख रहा हूं। मैंने सोचा कि यह एक अच्छा समय होगा कि आप यात्रा और स्टॉक और ईटीएफ की असामान्य ट्रेडिंग गतिविधि पर दोबारा गौर करें। जो हम देखते हैं वह काफी दिलचस्प है।
पहला चार्ट हमें प्रत्येक दिन ट्रिप की संख्या दिखाता है - यह केवल स्टॉक और ईटीएफ की संख्या है जो असामान्य मात्रा और अस्थिरता पर व्यापार करते हैं। बाजार के गर्त से मेल खाने वाली यात्राओं में वृद्धि पर ध्यान दें। लेकिन तब से स्थिर यात्राओं को भी नोटिस करें क्योंकि तब तक बाजार पुनः प्राप्त हो चुका है। साथ ही यात्राओं में स्पाइक पर ध्यान दें क्योंकि इस सप्ताह बाजार एक स्थानीय शिखर पर पहुंच रहा है।
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अब आइए असामान्य खरीद और बेचने के संकेतों को देखें। सबसे पहले, हम ईटीएफ में एक राक्षसी स्पाइक देखते हैं जो दिसंबर में बेचती है। फिर हम तत्काल बदलाव देखते हैं, यद्यपि ईटीएफ की कम तीव्रता के बावजूद, बाजार में तेजी आई है। इस पिछले सप्ताह ने हमें जून 2018 के बाद से उच्चतम ईटीएफ खरीद संकेत योग दिखाए हैं। यह सेट काफी तेज है।
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अब हम जो देखते हैं उसे सुदृढ़ करने के लिए, स्टॉक सिग्नल तेजी से गूंजते हैं - दिसंबर में राक्षस की बिक्री, शिखर ईटीएफ की बिक्री के साथ मेल खाती है। फिर खरीद संकेत जनवरी की शुरुआत में शुरू हुए और तब से धीरे-धीरे और तेजी से बढ़ रहे हैं। फिर, यह मध्य-से-लंबी अवधि के लिए काफी तेज है। हालांकि, बड़ी ईटीएफ खरीद तत्काल चोटियों का संकेत दे सकती है, जैसा कि उन्होंने अतीत में किया है।
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अब बस याद करते हैं कि खरीद कहां की गई है। यह विकास में है: सूचना तकनीक और उपभोक्ता विवेकाधीन। वास्तव में, बाजार में किए गए चढ़ाव सॉफ्टवेयर और अर्धचालकों में रहे हैं, क्योंकि सभी खरीद संकेतों के 20%! अगले पैर नीचे से पहले उछाल के लिए बुला भालू चित्र गायब हो सकता है। यदि निवेश समुदाय गिरावट की ओर अग्रसर था, तो यह रक्षा - उपयोगिताओं, स्टेपल और रियल एस्टेट में लंबे समय तक स्थिति बनाए रखेगा। ग्रोथ-हेवी सेक्टर पक्ष से बाहर हो जाएंगे, लेकिन हम इसके ठीक विपरीत हैं।
कुछ समय पहले याद करें जब मैंने बात की थी कि कई ईटीएफ में कुछ बड़े स्टॉक कैसे थे? Facebook, Inc. (FB) लगभग 200 ETF में मौजूद है। जैसा कि FAANG स्टॉक अब असामान्य खरीद संकेत कर रहे हैं, यह इस कारण से है कि हम ETF को असामान्य संस्थागत (UI) खरीदता हुआ देखने लगे हैं। पूंजी इन नामों में बड़े पैमाने पर बह रही है।
इस शुक्रवार, हमने देखा कि क्षेत्रीय बैंक (लेंडर्स) पाउंडेड हैं और यूटिलिटीज (यील्ड) खरीदी जाती हैं। यह सब वास्तव में इसका मतलब है कि बाजार में बहुत अधिक वृद्धि हुई है। मैं ऐसा इसलिए कह रहा हूं क्योंकि हमारे खरीदने से लेकर बेचने तक का अनुपात फ़रवरी 6 को खत्म हो गया। 6. हम क्रिसमस के बाद से 26% (NASDAQ) से अधिक हो गए हैं। बाजार को कुछ भाप देने की जरूरत है। एक औंधा उपज वक्र थोड़ा मजबूत करने के लिए एक महान उत्प्रेरक है। यह ध्यान देने योग्य है कि, क्या मंदी को हमारे रास्ते में ले जाना चाहिए (उल्टे उपज घटता मंदी के लाल झंडे के रूप में देखा जाता है), वे आम तौर पर 12 से 18 महीने बाद आते हैं। एक बैल बाजार में एक लंबा समय है।
यह सब मुझे क्या कहता है कि यह पिछले महीनों में बाजार की कार्रवाई के कारण मेरे विश्वास को मजबूत करना जारी रखता है। ईटीएफ ने बिकवाली के कारण शेयरों और व्यापक इक्विटी बाजारों पर भारी दबाव डाला। जैसे ही फ्लश पूरा हुआ, उलटा तेज और तीव्र था। विकास-भारी क्षेत्रों और शेयरों में केंद्रित उच्च गियर में असामान्य खरीद फंसी हुई है।
2018 की देर से तकनीकी रूप से संचालित ड्रॉप के बाद कभी नहीं आने वाला बिग बैड मार्केट संभवत: लंबे समय तक नहीं आएगा। मुझे ऐसे भालू पसंद हैं, जो प्यारा और चुस्त किस्म का है, जिसके साथ मेरा बच्चा सोता है। उन लोगों की संभावना है जो मैं अभी थोड़ी देर के लिए देखूंगा। सच यह है कि भालू बाजार के लिए अच्छे और आवश्यक हैं। जब बैल सही होते हैं, तो उन्हें अपने ट्रेडों के दूसरे पक्षों को लेने के लिए किसी को गलत होने की आवश्यकता होती है। और जब भालू सही होते हैं, तो वे हमेशा बैल को रास्ता देते हैं - 100 साल की बढ़ती इक्विटी कीमतें ऐसा कहती हैं।
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मनुष्य झुंड-मानसिकता वाले जानवर हैं। हम आसानी से भाव से बह जाते हैं। इसलिए, जब डर कहीं बाहर की तरह धूल-शैतान की तरह फुसफुसा जाता है, तो यह बोर्ड पर कई आशाओं से पहले नहीं होता है। भावना बढ़ जाती है, और अचानक अनाज के खिलाफ जाने के लिए अलोकप्रिय है। इसका पालन करना बहुत आसान है। निक्सन युग के अर्थशास्त्री जॉर्ज फील्डर भले ही कुछ कह रहे हों: "पूर्वानुमान के बीच झुंड की प्रवृत्ति भेड़ को स्वतंत्र विचारकों की तरह बनाती है।"
तल - रेखा
हम (Mapsignals) लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं, और हम खरीद के अवसर के रूप में किसी भी खिंचाव को देखते हैं। सप्ताह पूर्व की तुलना में खरीदना शुरू हो गया है, यह सुझाव देता है कि निकट-अवधि की प्रवृत्ति तेज है। किसी भी पुलबैक को खरीदने का अवसर है।
