असंबंधित निवेश परिभाषा

असंवैधानिक निवेश क्या है?

असंवैधानिक निवेश एक निवेश शैली है जिसके लिए किसी विशिष्ट बेंचमार्क का पालन करने के लिए फंड या पोर्टफोलियो मैनेजर की आवश्यकता नहीं होती है। अप्रतिबंधित निवेश प्रबंधकों को कई परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों में रिटर्न का पीछा करने की अनुमति देता है।

अनर्गल निवेश को समझना

2008 के वित्तीय संकट के आसपास अविश्वास से, अविश्वासित निवेश प्रमुखता से बढ़ गया। निवेशक बाजार से सावधान थे, साथ ही बेंचमार्क जैसे कि एसएंडपी 500 या रसेल 2000। निवेशकों ने अक्सर यह निर्धारित करने के लिए बेंचमार्क का इस्तेमाल किया कि क्या कुछ प्रतिभूतियों और पूर्ण पोर्टफोलियो के प्रदर्शन ने उन्हें चुना और अपेक्षाओं को पूरा कर रहे थे। फंड और पोर्टफोलियो मैनेजर आम तौर पर विशिष्ट दिशानिर्देशों के करीब रहते हैं और फिक्स्ड बेंचमार्क के खिलाफ उनके प्रदर्शन को मापा जाता है। इस अनम्यता का मतलब था कि प्रबंधक हमेशा समय के साथ बाजार में बदलाव का लाभ उठाने में सक्षम नहीं थे। इसका यह भी मतलब था कि पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अमेरिकी बाजार में अत्यधिक निवेश किया गया था, जो सबप्राइम बंधक बम के शीर्ष पर बैठा हुआ था, जो वित्तीय बाजारों को गंभीरता से हिलाता था जब यह चला गया था।

एक वैकल्पिक शैली के रूप में अप्रतिबंधित निवेश

कहा जाता है कि अप्रतिबंधित निवेश अल्पकालिक लाभ के बजाय समय के साथ प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करता है। यह बेंचमार्क ट्रैकिंग पर ध्यान केंद्रित करके उत्पन्न होने वाली बाधाओं को भी दूर करता है। उदाहरण के लिए, निश्चित आय निवेश के मामले में, प्रबंधकों को विशिष्ट बॉन्ड रेटिंग्स, मुद्राओं या क्षेत्रों का पालन करने की आवश्यकता नहीं होती है क्योंकि ये आवश्यकताएं केवल पोर्टफोलियो के एक हिस्से पर लागू हो सकती हैं। बॉन्ड पोर्टफोलियो प्रबंधकों को मूल्य और दर सीमाओं के खिलाफ बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करने की अनुमति दी जाती है, साथ ही पुट और कॉल विकल्पों के माध्यम से बाजार के खिलाफ दांव लगाने के लिए।

यह निवेश प्रबंधक जोखिम में वृद्धि को देखने के लिए पोर्टफोलियो का कारण बन सकता है, क्योंकि दिशा निर्देशों के बिना अनुभवहीन प्रबंधक या अधिक स्वतंत्र रूप से काम करने वाले लोग खराब निर्णय ले सकते हैं जो पोर्टफोलियो के मूल्य को प्रभावित करते हैं। प्रबंधकों को यह समझने की जिम्मेदारी दी जाती है कि न केवल विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग और क्षेत्र कैसे बातचीत करते हैं, बल्कि यह भी कि विभिन्न भौगोलिक और सरकारें प्रदर्शन को कैसे प्रभावित करती हैं। यह ध्यान देने योग्य है कि जोखिमों को मापने और नियंत्रित करने के लिए डिज़ाइन किए गए आंतरिक प्रदर्शन मीट्रिक और नियंत्रण अभी भी होंगे। मुख्य अंतर यह है कि एक लोकप्रिय बाजार बेंचमार्क मैट्रिक्स का मुख्य फोकस नहीं होगा।

असंवैधानिक निवेश शैलियों तक पहुंच

जबकि कुछ टीमों ने अपनी खुद की अप्रतिबंधित निवेश शैलियों को विकसित किया है, जेपी मॉर्गन जैसे स्थापित परिसंपत्ति प्रबंधकों के पास भी अनर्गल रणनीतियों की आवश्यकता है जो कई मान्यता प्राप्त और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों के साथ अपना पैसा लगा सकते हैं। अपनी वेबसाइट पर, जेपी मॉर्गन का वर्णन है कि कैसे इसके प्रबंधक जो अप्रतिबंधित निवेश रणनीतियों का पीछा करते हैं, परिसंपत्ति वर्गों, सुरक्षा प्रकारों और क्षेत्रों की एक विस्तृत श्रृंखला में अपने सर्वोत्तम विचारों को शोध और विकसित करने में सक्षम हैं। अप्रतिबंधित निवेश का वर्णन करने का एक अन्य तरीका एक बहु-क्षेत्र, बहु-परिसंपत्ति, वैश्विक दृष्टिकोण है।